艺术品蛰伏与爆发 疫情期间最该“下手”

导语:新冠疫情对艺术品收藏行业也构成了重大挑战,很多藏家选择了观望,不少交易也转向线上。不过在一些投资人看来,2020年可能是出现更多机会的年份,而且过去百年历史表明,经济复苏后艺术市场的增长速度往往远超金融市场。

古往今来,艺术品受到名门望族、富商大贾的争相收藏,一次又一次的传承或转手后,其价值也日渐水涨船高。追捧艺术品收藏的不仅有私人家族如洛克菲勒家族、罗斯柴尔德家族等,更有如瑞士银行、花旗银行等一大批金融机构。可以说,当今,艺术品已成为世界公认的继金融、地产之后,另一大投资领域。

为什么私人家族和机构都喜欢投资全球艺术品呢?

1.从物质文明过渡到精神文明

人类从物质到精神文明的发展过程中,文化消费是经济达到一定阶段之后的必然选择。最开始是富裕阶层对艺术品进行消费和投资,随后更多的中产阶层进入到艺术消费中来。

2 .带来长期可观增值

艺术品作为人类文化传承的一个重要载体,其旺盛的生命力和市场价值主要体现在它的唯一性和不可复制性,特别是大师级的作品。比如吴冠中的作品,20几年间价格整整涨了2000多倍。作为另类投资的一种,艺术品有不同的市场表现和投资周期,特别是最近股市的动荡、楼市的限购,贵金属的徘徊不前,艺术品作为一项中长期的投资受到越来越多的关注。

3. 与金融资产反向互补

艺术品与股市及其它金融商品有反向互补的特性。例如经济不景气时,连带会影响到房地产或者债券等金融商品的表现,而艺术品为非金融性商品,与金融市场相关性就比较小。因此把艺术品作为资产配置的一种选项,可以起到风险调配的作用,特别适合用作企业或家庭资产组合配置的选项。

4.艺术品金融化

有些收藏家希望能够把艺术品的价值更好发挥出来,由此出现了一些相关金融产品,比如藏家信贷额度等,或者拍卖前以担保的方式向第三方预售艺术品,如果现场拍出价超过预售价格,第三方也可以分得溢价等。

5. 家族传承的文化内涵

收藏艺术品象征着一个人的文化品位和社会地位,是进入高层次文化圈的通行证,不但自己获益,后代也可以享受这些并从中获益,甚至后代在艺术品中看到一些想要被传承的核心理念。

6. CRS环境下更利于税务规划

艺术品不像股票有净值(net asset value),也没有公定价,在资产配置的过程中,资金较弹性,且可在境内或境外以交易方式进行,有税务筹划的空间。

特别是在CRS环境下,艺术品的价值是有很大的自由规划空间的。

疫情影响下的艺术品投资市场

随着新型冠状病毒造成的人员伤亡和经济损失的不断上升,与任何行业一样,艺术品收藏行业在应对危机方面也面临重大挑战,同时也在努力尝试新的经营模式和交易手段,例如线上展览和远程交易系统。

对一些喜欢投资收藏品的家族、以及保利香港拍卖有限公司采访时,《家族办公室》发现如下一些现象:

1 疫情期间,艺术品市场进入冷静期

对艺术品来讲,属于流动性较差的资产,投资可能需要一段时间才能变现。疫情期间,由于换手周期长,一些现金流压力大的投资人进入了观望状态,选品更加精准,只有在其价值判断中非常中意并且愿意长期持有的,才会考虑入手。

2.艺术品机构更多尝试线上活动

艺术品的交易渠道一般包括经销商销售、拍卖、艺术展、线上销售。以往,90%左右的艺术品交易是在线下进行,但今年由于疫情影响,线下交易受到冲击,一些展会流失了不少现场客户。于是,不少艺术品机构转向了线上。

比如原定于今年3月在香港举办的巴塞尔艺术展,取消了在香港会议展览中心的展出,取而代之的是线上展厅。

“随着艺术市场的不断发展,巴塞尔艺术展不断研究新科技如何能给予我们扶持画廊的新机会,”巴塞尔艺术展全球总监马克·斯皮格勒(Marc Spiegler)对《家族办公室》表示,“线上展厅将为画廊提供与全球观众互动的另一种可能性,补充构成艺术品市场基础的至关重要的个人互动。”

为提高透明度,网上展示的所有作品都有精确的价格(或价格范围),平台上将不会有“点击购买”功能。销售问询通过一个线上表格发送给画廊代表,而问答和交易将在平台之外完成,所有问询保证24小时内得到答复。此次参展的画廊每一家可同时展出10件作品,主办方不参与任何销售,所有的交易都由画廊与藏家独家完成。当然,这种线上导览的形式和打通销售环节都还只是在摸索中。

另一家著名的艺术品机构保利香港拍卖也受到疫情影响,将原定的春拍延期至 7 月 5 日在保利香港艺术空间举行。在《家族办公室》向保利了解此次延期的春拍是否会像巴塞尔一样做成网上拍卖时,对方表示目前仍然按照原计划,在香港开现场拍卖会。当被问及今年拍卖会的预期时,保利方面认为由于全球疫情的不确定性,今年市场行情目前很难预期,把拍卖会的选品做得更好,是他们目前需要踏踏实实做的事情。

而根据瑞银的报告,去年全球艺术品市场总销售额约641亿美元,总体交易量估计约4,050万件,今年预计会有所减少。

去年的三大艺术品市场为:美国市场占有率44%,英国20%,中国18%。从地区来看,今年应该前三位不会有太大变化,不过,基于目前跨区域流动受限,有可能对跨区域的现场成交会带来影响。

另外,这几年女性藏家在不断增加,虽然总体数量上比男性少,但人均支出多于男性。这也给在线销售渠道更多的希望,因为女性普遍更喜欢线上浏览和直接下单,未来线上销售有可能吸引更多的女性。而且艺术品销售有时候和房产有关,很多人愿意投资艺术品来装饰和提高房子的品味,这也是很多女性的爱好,未来这部分的线上业务也有一定潜力。

那么,未来网上销售会不会取代或大大减少线下交易模式呢?《家族办公室》采访多位艺术品经营者和投资者时观察发现,大家普遍认为网上会增加一些机会,但不会短期内增加太多,因为珍贵艺术品的交易不只是一个买卖的过程,更是一个交流的过程,很多展览会都配以奢华的生活方式——数百万美元的拍卖会、画廊晚宴和VIP艺术博览会等,和其他感兴趣的藏家交流已经成为一种社交风尚,并不只是投资和拥有这么简单,所以线上交易也并不能轻易被取代。

3. 艺术品投资面临的机会

面对疫情带来的挑战,很多投资者也认为2020年可能是出现机会的年份,在以往经济活跃的时候,有些稀缺的拍品会比被出价更高者获得,今年如果没有那么多的追捧者,反而有机会以更加合适的价格收入囊中。

另外,由于上拍卖会等会有一部分保险、策展费用,再加上担心行情不够活跃,那些不急于转手或变现的藏家选择了观望,并不急于上拍;同时,有些藏家开始愿意通过其他经销商或者经纪人的渠道直接和买家接洽。这意味着买家有了更多更好的渠道来接触藏品,直接投资的机会也更多。

4. 长期的乐观预期

据artprice.com统计,在过去一百年的几次经济萧条中,艺术市场的表现往往在金融市场受到冲击的十八个月后才会有明显的影响。而经济复苏后,艺术市场的成长速度又远超过其它的金融商品。

尽管现在受疫情影响,很多经济活动难以展开,但中国经销商仍对艺术品市场前景保持乐观。中国的财富增长加上女性及年轻人的消费力上升,全球艺术品市场会出现新的活力。

艺术类FO的市场需求

1.艺术类管家专业人才的缺乏

艺术品的买卖其专业门槛极高,如何选定获得率高、流通率好,变现能力强、可保值、增值空间大且符合投资年限的艺术品?这是个专业问题。

在全球,很多家族办公室已经关注到收藏和艺术品投资的重要性,在艺术品上的直接投资比例也在持续增加, 但很多家族负责人不懂艺术,非常希望能寻找到专业艺术管家。

2. 艺术类家办外包服务商的缺乏

一些信托公司出于信托需求和家族业务的延伸,围绕着藏家的艺术传承做一些品誉管理及增值。但是设立信托结构相对容易,但受托人的管理艺术资产能力却仍然不足。所以专业的艺术品相关外包服务也成为一种强烈需求。最近《家族办公室》在采访中得知,甚至有某省及博物馆的馆长不断被猎头邀请,出任家族艺术品管理机构专家,为家族提供艺术品专业外包服务。

3. 专业性艺术类基金的缺乏

除了直接持有艺术品以外,艺术品投资基金也是一个很好的模式,它的操作方式有很多种,如理财产品、信托产品、PE产品等,这种模式适合对艺术品领域感兴趣又不想直接投资的客户。

现在的艺术品收藏家族中,无论是单一家族办公室还是多家族办公室,也未必能达到艺术市场的专业化需求。因为艺术品金融本身就需要既懂艺术又懂金融的专业人士,这样的人才显然非常稀缺。

而且目前的艺术品基金,往往根据市场需求设定为三年期或比较短的年期。与其他投资品相比,收藏艺术品必须是走长线,最短也得五年为一个周期,并不适合作为一种投机行为,往往十年、二十年才会出现真正的价值增值。这需要对市场和客户进行更多的探索和沟通来达成共识。

4. 艺术金融报告的需求

全球收藏品里面蕴含的财富是非常大的,据业内估计在2016年大概有1.6万亿美金,在2026年将会达到2.7万亿美金。这样大规模的资产,如果能有权威的报告,将会对投资者和收藏家有很好的指引作用。

版权所属:家族办公室 - Family Office Times,如若转载,请注明出处:https://www.fott.top/archives/8757/

(0)
打赏 微信扫一扫 微信扫一扫
上一篇 2020年6月2日 下午9:55
下一篇 2020年6月6日 上午9:56

相关推荐

发表回复

登录后才能评论