大军未动准入先行,监管层有意推行大类“资产配置牌照”,持牌机构待整合

监管层有关“资产配置”牌照的建议,或许正成为银行、信托、保险、券商乃至互金平台等基金代销机构转型家族办公室的一个契机。

8月6日,中国证券投资基金业协会会长洪磊在发表公开讲话中提出,鼓励银行、保险等机构投资者通过标准化大类资产配置服务参与资产管理活动。在资产管理市场,银行、信托、保险机构、券商等机构一直以来是居民资产配置的“大入口”,洪磊关于资产配置的表态意味着上述机构有望在资产配置业务上获得更大主动权。

洪磊建议,在《基金法》框架下,制定大类资产配置机构及产品的相关法规,通过功能监管允许机构投资者申请大类资产配置牌照,并核准其发行相关产品。值得注意的是,这是监管层第一次提到“资产配置牌照”。监管层有关“资产配置”牌照的建议,或许正成为银行、信托、保险、券商乃至互金平台等基金代销机构转型家族办公室的一个契机。

 

金融机构纷纷抢食家族财富管理市场

 

根据波士顿咨询公司的测算,2016年中国个人可投资金融资产的规模已经稳居世界第二,达到126万亿人民币,约为当年国民生产总值的1.7倍,为财富管理市场形成了百万亿级的蓄水池。预计到2021年,中国个人可投资金融资产将稳步增长、规模达到220万亿人民币,中国财富管理市场将持续令全球瞩目中国高净值家庭数量已经超过210万,预计五年后将形成一个规模达110万亿的高净值财富管理市场,高净值人群日趋多元化和全球化的资产配置需求为财富管理市场的发展提供沃土。

事实上,发力针对高净值人群的财富管理业务早已成为资产管理机构的共识,机构纷纷垂涎于这一资产配置巨大的“蛋糕”。银行、信托公司、券商、保险公司都在探索家族办公室的组建及发展。

 

在利率市场化的背景下,传统存贷款业务模式难以为继,多数银行加快向投行、资产管理等新兴业务发展,财富管理则成为重要发展方向之一。2016年上市银行中报显示,已披露私人银行资产管理规模的9家银行中,大多数银行的客户数增长率和管理资产规模较去年同期增长超过了10%。

 

随着国内高净值人群的资产规模迅速增长,家族信托的功能也越来越受到国内高净值人群的认可。中国信托行业协会的统计数据显示,去年全国68家信托公司管理的信托资产规模为16.30万亿元,较上一年年末的13.98万亿元增长16.60%。信托公司已经开始主动压缩传统业务,在互联网金融消费、家族信托业务、财富管理业务等领域发力,家族财富管理已经成为了业内寄予厚望的一大转型发力点。

急剧增长的财富管理市场,开始吸引券商入场“争食”。中金、中信、广发、平安证券等多家券商提出的家族的财富管理的概念,并在向家族办公室的方向发展。公开资料显示,国内券商里中金公司最早探索财富管理,平安证券去年年底专门组建家族财富管理办公室,目标客户群是日均可投资金额不低于3000万元的超高净值人群、机构及企业。

保险业也不甘落后,开始着力于家族财富管理部门的建设。中宏保险也于5月21日启动了全新高净值产品和服务平台“宏运世家”家族办公室,为高净值客户提供全方位的财富管理,旨在帮助高净值人群保障财富安全,建立财富管理机制,实现代际家族传承。

向FO转型的背后需要技术的支持

 

监管层有关“资产配置”牌照的建议,或许正成为银行、信托、保险、券商、基金乃至互金平台等基金代销机构转型家族办公室的一个契机。

“一些大的代销机构有希望通过‘资产配置’这一工具强化与客户之间的关系,并且在代销过程中更加体现自身的主动型。”一位接近监管层的基金子公司负责人表示,“这显然是代销机构的一个机会。”这一预期意味着,过去的产品渠道向资产配置机构转型的家族办公室可能性正在上升。

“资产配置本身是一个空白,目前还是一个概念化的东西,没有被制度化地明确;许多机构也是在用销售资产组合来推销‘资产配置’甚至‘智能投顾’概念。”上述基金子公司负责人表示,“如果大类资产配置能够申请牌照,一方面将会促进资产配置业务的快速发展,另一方面也会对行业形成规范效应。” 可以预见的是申请,将会有很严苛的技术规范要求。

“凭借多年的代销经验,银行、保险等机构更为贴近、了解投资者。”洪磊也认为,“结合投资者需求,通过大类资产配置对公募基金产品进行二次选择,为投资者提供跨生命周期、经济周期的资产配置解决方案,是这类机构投资者的重点发展方向,前景极为广阔。”

尽管众多金融机构看中了家族办公室方向的良机,但不意味着只要宣称家族财富管理和资产配置,就是家族办公室。而在向FO转型的过程中一定需要专业技术的支持,涉及到有关服务模式、盈利模式、法律结构、组建结构、功能构建、人员配备计划、经营管理制度、FO-IT系统等的具体环节,这也将催生FO孵化的需求和FO咨询需求。

原创文章,作者:赵建勋,如若转载,请注明出处:https://www.fott.top/archives/5979/

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