仅凭比掷硬币略高的得胜率,卡尔·伊坎如何成为亿万富翁?

谈起股神,很多人自然而然会想到巴菲特,但在投资界中,更为成功的投资者还数卡尔·伊坎。因为他的投资项目都稳赚不赔?事实上,他的判断力并不比掷硬币准确多少。

我研究了上百个亿万富豪投资者及对冲基金的投资历史记录,其中一个人的表现傲视群雄,可称为当今最成功的投资者了。我相信大多数人会认为这个人是巴菲特。但数据却将结果指向另一边。

事实上,历史上最伟大的投资者是亿万富翁“激进投资者”(activist)卡尔·伊坎(Carl Icahn)。十多年来,伊坎和巴菲特一直在建立自己的投资帝国。更难得的是,他们仍然处于自己事业的顶峰。然而,伊坎已经明确显现出作为投资者的更优秀的技能。

想想看,伊坎从1968年起就开始每年获得平均31%的年化收益率。也就是说,伊坎当初投资的每1000美元,现如今就变成了3.25亿美元!这是一个令人难以置信的数字。另一方面,巴菲特几乎在同一时期内所获得的年化回报率为19.5%。

当然,巴菲特在这段时间内创造的增长率也是惊人的。但由于复利的力量,就纯粹从投资获得的回报来看,巴菲特所创造的财富与伊坎所创造的财富相比,就显得苍白无力了。伊坎的投资技巧让他获得的财富是巴菲特财富的65倍,也就是说,(同等情况下)巴菲特每收益1美元,伊坎就能收益 65美元。

那么,伊坎是如何能够这么长时间以来超出巴菲特(以及广泛的股票市场)表现的呢?

掌控自己的命运 

当然,伊坎是一个顽固的股东积极主义者,也常常是企业管理层的煽动者。他的玩法的关键在于利用权力和影响力来自己掌控那些自己投资的股票的命运。去年,他发表了一篇研究报告,呼吁注意董事会席位的权力。回想近五年的时间,伊坎展示出了当他拥有了他投资组合中一家公司的董事会席位时,他平均可以为股东们创造价值27%的回报,这就叫掌控你自己的命运。

此外,当我们严格得审视伊坎投资组合中的股票时,我们可以发现一些共同的特点,这些使得卡尔·伊坎成为世界上最成功的投资者的特点。

 

净利润比得胜率更重要

媒体、公募基金、CNBS、金融书等,都告诉我们与好的投资相比,高的得胜率更是至关重要的。他们都告诉你最重要的是(判断)正确。像许多被广泛接受的格言一样,它恰恰是错的。对冲基金标志性人物,亿万富翁乔治·索罗斯(George Soros)说:“这不在于你是对还是错,而在于当你是对的时你赚多少钱,当你是错的时要亏多少钱。”

在过去的20年里,伊坎投资组合中的股票的得胜率只比掷硬币的得胜率高一点。但他让自己参与其中,因此,当他赢了时,他有机会赢比大的!

特点一:他们喜欢投资风险有限而拥有巨大潜在回报的项目。在伊坎的股票中,那些赢的(规模)是输的两倍。

特点二:伊坎因在他的事业生涯中贯穿着集中下注的理念而富裕。正如巴菲特的名言所说:“你每年只需要1-2个好的点子就能变富。”伊坎的投资组合正证实了这一点。他在Netflix投资上的“大获全胜”在2012-2013年短短12个月间就为他带来了463%的回报。

特点三:耐心为王。你不需要毕业于哈佛或有着高盛的血统才可以有耐心。很多时候,耐心就是决定是赚钱还是亏钱的关键。而伊坎的投资平均持有期长达两年。

特点四:当你追求高收益时,你必须愿意接受下跌和失败的股票。伊坎在过去的20年中有几只股票失败的体无完肤(跌到谷底0)。但当你的投资组合有很多股票并且有巨大潜力时,最终那些成功的股票所获得的可不仅仅是覆盖那些失败的股票所亏损的。

本文来自Bloomberg,作者 Bryan Rich 编译:Summer

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