家族企业并购会增长么?学习美国传统家族的五重保护手腕

美国传统家族零售商Nordstrom通过收购将企业私有化,掀起了一股对家族企业并购风潮的讨论。此文从五个角度来说明,为何家族企业会增加并购。

上市家族企业的并购能否增长?这个问题的出现是由于Nordstrom(美国时尚零售商)的所属家族通过企业并购将业务私有化以及该决定背后的原因所推动的。这里是像Nordstrom所寻求的收购会增加的五个原因。

控制

对业务的控制必须是未来几年企业并购会增长的一个重要原因。诚然,业务控制对家族所有者来说一直都是至关重要的,但是在企业上市后,对企业的控制可能比预想的要稀释更多。一旦上市了,家族可能依旧可以通过成为最大股东来控制企业,但是上市公司的各种监管要求可能破坏这种控制并且导致挫折。并且,少数股东可能会给企业带来比预期更多的烦恼,尤其是当他们追求一个激进的议程,而不是与家族的目标相一致时。而针对上市企业的激进投资者正在上升。

冲击

全球经济的冲击力前所未有。这迫使一些传统企业,其中许多是家族拥有的,来重新考虑他们的策略,快速进入电商领域,并丢弃原有的旧企业模型中的一部分。Nordstrom成立于1901年,是一家拥有许多分支机构的传统零售商,就感受到了这种破坏力对全球零售中的压力。像Nordstorm这样的家族所有者可能意识到,通过得到更多对企业的控制,他们能更好地面对破坏力挑战。他们可能认为,家族需要更多的控制来做出困难的决定,这样,他们就能面对行业里破坏力的挑战。

解决争议

家族所有者可能会被迫陷入一种情况,在这种情况下发起收购程序可能是解决家族成员和股东之间的争端的唯一方式。通过并购收集的资金可以在不稀释希望继续致力于企业的家族成员的股份的情况下用来补偿不满意的家族股东。随着越来越多的企业把控制权转移到下一代,这样的争议可能会增加。

支持者

Nordstrom并没有透露任何有关这些交易的潜在投资者支持者的情况,任何收购都有可能使企业增加数十亿美元。但是,尽管如此,Nordstrom可能会找到一个支持者,因为会有充足的资金和投资者来支持这样的交易。不仅如此,寻求这种投资的家族企业更有可能在这样的长期交易中有发言权,如,投资者需要投资多久。并且,他们更可能让投资者持续比大多数私募股权喜欢的5-7年更久的时间。当然,他们也会收到一些像企业健康方面的警告,但是大多数上市的家族企业更有可能去找一个支持者,使得自己的收购更方便,或者说,在好几年中比他们自己做的要更好。

金钱

虽然家族业主不太可能只是因为筹划收购而受到金钱的影响——毕竟他们大多数都很富有。因此,使家族资产拥有流动性可能是收购的一个因素。这笔钱可以用于众多理由,包括支持企业首发,启动,或为了个人财务的原因。即使你很富有,拥有更多可以更经常地推动企业决策。

本文来自Family Capital,编译 曹贾盈

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