原油大战开启,全球金融市场巨震!家办该如何抵抗市场洪流?

这周一注定将载入金融市场史册!

3月8日中东国家股指跌幅扩大,科威特KWSEMP指数盘中跌幅超过10%,旋即触发熔断。科威特证券交易所宣布,暂停今日剩余时间所有交易。然而,随着恐慌情绪蔓延,全球金融市场发生巨震。

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原油价格战全面开启

3月9日早晨,布伦特原油期货盘中一度暴跌超31%,创1991年海湾战争以来最大盘中跌幅。WTI原油期货也盘中暴跌27%。

反映到国内期货市场,内盘燃油、沥青、原油、PTA、郑醇、乙二醇、棕榈、苯乙烯、塑料、豆油期货主力开盘跌停,橡胶跌7%,铁矿跌超4%,沪锌、郑油跌超3%,沪镍、沪铜、沪锡跌超2%。

与原油期货相呼应的还包括股指期货。美国标普500指数期货暴跌至2819点,触发交易限制。

高盛将二季度布伦特原油价格预期下调至30美元/桶,并警告称油价“可能下跌”至20美元/桶附近。这意味着其将较目前的45美元/桶左右的价位大跌逾50%以上。

过去几年,每当原油面临危机时,OPEC+都会站出来力挽狂澜,可是这次谈判却谈崩了。

上周五,欧佩克的盟友俄罗斯拒绝同意减产150万桶/日的提议,油价当日大跌10%,创下2014年以来最大的单日跌幅。

上周六,沙特全面宣布价格战,4月原油销售价格下调4-7美元不等。在全面降价同时全面增产。本月沙特产量为970万桶/日,但是沙特宣布下个月产量将远超1000万桶/日,甚至可能达到1200万桶/日的记录高位。

由此导致了今日的原油市场价格彻底崩溃。据外媒消息,美国总统特朗普悄悄要求沙特停止油价战。

另外,最新消息显示,俄罗斯石油公司预计4月起增加石油产量。此番举动或许表示俄罗斯将正式参与原油价格战之中。

同时,俄罗斯或许会动用规模1500亿美元的国家主权财富基金来购买卢布以支撑其汇率。

作为俄罗斯石油财富储备的国家福利基金截至3月1日资产规模已增至1500亿美元,财政部在其发布的公告中说,这一规模“足以应对油价在每桶25-30美元水平持续六到十年时间给俄罗斯财政收入带来的损失。”

俄罗斯央行发布公告称,央行将根据政府预算条规停止购买外汇。相关条规的初衷便是要降低油价大幅震荡对卢布产生的冲击。俄罗斯财政部表示,若是油价一直停留在每桶42.40美元以下的水平,它或将开始抛售外汇,抛售规模以能使预算保持平衡为准。

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对经济将产生怎样的影响?

金瑞期货能化分析师胡玥表示,全球疫情为原油需求蒙上阴霾,IEA最新月报下调今年原油需求。而近日沙特将4月官价罕见大幅下调,叠加俄罗斯反对OPEC提出的大幅减产以稳定油价的提议,来自供需两端的双重打击导致油价大幅走低。沙特和俄罗斯分别作为OPEC+中OPEC和非OPEC的代表性国家,在疫情这一不可抗力的影响下,均显示出面对悲观的需求而选择放弃尝试提振油价的意图,将使得短期油价仍将继续承压。

总体而言,就目前来看,疫情导致的需求端压力无法快速缓解,此次限产会议或带来约300万桶/日的增产预期,在OPEC+无法达成新的提振共识的背景下,市场或聚焦于未来半个月后的美国页岩油对于低油价的反应,未来美国地区钻机活跃表现或成为能够在短期内支撑油价的最可能因素。

摩根大通表示,原油价格战将会导致成本较高的页岩油生产公司减产并出现财务压力。市场的风险偏好将重新定位,企业信用评级下降,债券违约率上升。

据美国达拉斯联储2019年12月27日的报告,油价如果跌破34美元/桶,将仅有5%的美国原油公司能保持正现金流。能源行业的压力将会蔓延传导至投资级债券和高收益债券市场,就如同其跟随2014-2016年大宗商品的周期一样。对比2014年,如今能源公司债券在投资级、高收益级债券市场的份额已显著上升,占投资级债市约8.5%,占高收益债市约12.5%。

另外,从好的方面来看,低油价将为全球消费者和工业生产商带来更多的可支配收入和利润。考虑到利率持续走低,等疫情过后,这将对经济和市场恢复性增长带来利好。

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家办现在该怎么办?

随着原油市场冲突加剧,美国国债收益率持续下跌,各个期限收益率历史上首次都低于1%,市场定价眼下正在消化美联储在未来几个月将利率下调至0%的预期。

Nikko Asset Management Ltd.驻悉尼的投资组合经理Chris Rands表示,“我越思考,我就越觉得美国现金利率在非常、非常快的时间内降到零以下在情理之间。如果美国尝试负利率,我不会感到惊讶,尤其是现在油价大跌与人们对公共卫生事件的担忧叠加之际更是如此。”

Sompo Japan Nipponkoa Asset Management Co.的高级投资经理平松伸仁表示,“市场陷入恐慌,调整头寸,因减损而买入等各种买入正在兴起。大家都在购买美国国债。”

然而此前,美国债王则建议,投资者可以不必买十年美债来赚钱,也可以买其他资产来赚钱。“最近两年我一直谈论黄金,我从2018年夏天开始看多黄金。”美元在变弱,这是货币政策导致的,因为美联储在大幅削减利率,无疑这是利空美元的。黄金以欧元和其他货币计价已创出历史新高。黄金以美元计价也会创出历史新高,这应该是很确定的事。

Knowledge创始人亚当-克里萨弗利称:“如果布伦特原油价格继续下跌,标普500指数几乎不可能持续反弹。”原油价格的崩盘加剧了整体市场的恐慌情绪。全球新冠病毒的疫情正在加速蔓延。据世界卫生组织,全球新冠病毒感染人数已经突破10万人,并警告称,病毒不会因为夏季到来自行消失。整个市场的波动性继续升高,黄金等避险资产恐怕会再掀狂潮。趁现在布局黄金,把握大好时机。

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