宏皓:高净值人群如何实现全球财富保值、增值

目前中国正处于经济转型发展期,中国高净值人群资产和人数又屡创新高,新的经济模式下带来强劲的全球资产配置需求。如何通过科学合理的资产配置,在瞬息万变的资本市场收获财富的保值增值,成为了高净值人群的关注重点。

金融学家宏皓教授表示,随着财富的不断积累,全世界的富豪都会面临一个相同的问题:如何实现财富保值、增值。这个问题还可以转化为“如何配置资产,才能实现财富的保值和值”,即在投资目标、投资期限、资产类别偏好、风险承受能力及偏好、税负环境、法律法规限制等约束条件下如何进行长期的投资组合管理。这方面,中国目前尚处于探索阶段。

选择海外资产配置的主要动因,主要来自于对财产安全、隐私保护、投资多样性、风险管理等因素的考虑,而在所有的海外投资类型中,地产最受青睐。海外资产配置主要有三大优势。首先,离岸财富管理账户可以有效规避境内法律和政策变化带来的风险,提高资金自由调配的可能性;其次,通过离岸账户,金融资本得以追求跨地区最佳投资配置,这也是全球经济金融一体化进程的必然趋势;最后,具体到中国的高净值人士,大部分财富都来源于企业经营。随着国际转口贸易业务模式的开展,中国企业越来越需要融资和结算等配套服务,而离岸账户则可以有效帮助他们提高资金周转效率,以及防范利率和汇率波动等市场风险。

为高净值客户资产配置过程是根据投资需求和资产属性,建立最优组合,宏皓教授给出了三大步骤。

  • 以终为始,设定投资目标

投资目标包括养老,教育和大宗购置等需求,需要考虑投资者要求的回报,可投资资产,风险偏好,流动性需求、投资期限等,并据此设置投资组合的业绩比较基准。投资要求回报率,由现金流入流出和可投资资产规模决定,高要求回报率意味着需要配置高风险资产,短期具有更多不确定性。

  • 选用算法,建立最优组合

建立最优组合包括选择适当资产类别,并应用资产配置算法,寻找最优的资产分配比例。资产类别选择,最好能包含权益,固收,商品和另类等资产类别,并且估算每一种资产的回报率、标准差、与其他类别资产的相关系数。

  •  全球视野,匹配合适产品 

资产配置产品需要具有广泛覆盖完整性和较高收益风险比。完整性,要求产品类别能够覆盖海内外权益、固定收益、大宗商品、另类投资和货币等,充分利用资产间低相关性特征,从风险收益比考虑,产品供应能够按照历史收益率,夏普比例,标准差和贝塔系数等指标进行排序筛选,找到合适的组合产品。

此外,寿险在家族财富传承中的作用也越来越受到关注,寿险传承中的作用中核心点是解决传承中可能遇到的流动性。另外,寿险可以通过受益人,非常清晰的解决传承指定性。税务筹划是未来保险中非常强的功能,但目前在中国还未凸显。

 

 

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