聚焦 | 外包首席投资官服务中国启势,看领先机构如何“华山论剑”?

惠裕全球家族智库

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随着FO在国内迅速发展,家族也越来越有意识创建自己的家族办公室,与此同时,家族财富管理机构大量涌现,有实力的大机构突围而出,家族办公室OCIO业务已经成为未来一个重要发展趋势。

   OCIO中国启势
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11月2日,由惠裕全球家族智库和嘉实财富联合主办的2018嘉实财富年度峰会在深圳举行。本次峰会围绕家族办公室OCIO(外包首席投资官)主题展开,吸引了来自财富管理和家族办公室行业等专业人士参加。与会嘉宾对于OCIO在中国的机会均有所期待,他们普遍认为,随着家族办公室的纵深发展和财富管理机构服务能力的提升,OCIO市场是很大的。

 

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OCIO 的本土市场萌芽

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惠裕全球家族智库CEO范晓曼在开幕致辞中指出,随着家族办公室在国内迅速发展,家族也越来越有意识创建家族办公室,家族财富管理机构大量出现,大机构的力量越来越体现出来,而财富管理技术手段亦在不断更新,家族办公室OCIO业务已经成为未来一个重要发展趋势。

范晓曼同时强调,关于OCIO全球资产配置的时候要严格区分全球资产配置和资本外逃,要鼓励健康的全球资产配置。

 

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中国投资有限公司公司资深董事总经理范华在《全球资产配置趋势》中讲到,资产配置关键是要明确收益目标和风险承受能力。范华通过海外机构投资者资的资产配置理念、模式和业绩归因,指出海外机构投资者的投资收益主要由资产配置也即整体风险水平决定,给出大家资产配置的三个启示:承担风险、分散化投资、坚持长期投资。

中国绝对收益投资管理协会联席会长聂军在主题演讲中指出,财富管理对专业技能和经验的要求非常高。自2008年全球金融海啸以来,各种家族办公室因投资不擅而造成的损失已经超过数万亿美元。与此同时,在全球金融危机之后,各国大幅加强了金融监管机制,使得规模较小的家族办公室难以应对。在这种情况下,借道种种专业知识和专业技能的专业OCIO就成为一种高效而节省成本的捷径。

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那么 ,OCIO在国外的发展情况如何呢?

范晓曼介绍了OCIO在国外的发展情况:美国有一半的家族,他们资金规模非常大,但不会公开寻找私募投资做太多的投资活动,更不会向世人广而告之他们的家族。相反,他们非常低调,希望找到第三方来代理他们资金的分配,OCIO服务就是他们的主要选择。国际家族办公室行业OCIO同样已经成为一种不可避免的趋势,机构投资顾问、多家族办公室、对冲基金、经理研究公司和资产管理公司都正在进入OCIO领域。

 

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立足本土,OCIO能否成为家族办公室有效的投资模式?

和丰家族办公室创始合伙人蒋松丞表示,类似家族将整个投资部门的外包。实际上当家族的体量不够不能建立完善的投资体系时就可以将投资外包,在国外这种外包的模式已经发展得比较成熟,在国内也是未来的发展趋势。

四川信托锦绣家族办公室副总经理白云则认为,OCIO在中国处于刚刚起步的阶段,传统机构也有一些类似“外包”的业务,比如在家族信托板块,很多时会跟私人银行合作,客户也大多来自银行。因此,这种“外包”投资决策更多地受银行主导,更多依赖于银行的判断,没有做成开放式,配置本身也更多侧重于银行的理财产品。相对来说,现在像四川信托等的一批信托公司在做的是较为开放的服务。实践中,每个信托公司在投资策略上差别很大,未来预期不同信托公司会分化,建立自己的优势和能力。白云表示,四川信托希望打造开放的模式,公司本身也具备投资能力,从长期而言,市场有很大的潜力。

OCIO与传统投资顾问的区别

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据了解,嘉实财富作为OCIO行业领先机构,本次峰会上,嘉实财富发布了《嘉实财富投资官外包服务(OCIO)的标准模式》,为国内想从事OCIO服务的机构率先打造了一个专业范本。

OCIO是财富管理行业的一个新生事物。嘉实财富创新业务中心总经理姜莹解释了传统投资顾问与OCIO的区别:传统投资顾问只提供投资决策建议,OCIO提供投资决策并实施;投资顾问会出现多重身份,OCIO能做到投研报告的共享与先行;土本市场投资顾问有资质问题,OCIO的持牌受监管,资质有保证。OCIO的核心是制定投资策略、遴选管理人和托管机构,并确保投资策略顺畅落地实施。

嘉实财富研究和投资回报中心副总经理张吉华在《金融资产配置方法论浅析》的演讲中针对CIO提出了 Chief Investment Old的新概念,指出财富长跑的路上,“棍子”比人跑得快,OCIO的客户多倾向于长线长投, OCIO平台自带“期限红利”,要重视客户、透明度、深入研究调研、投资纪律、尽职受托责任、技术和长期性,才能更好地为家族客户服务。

 

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Managing Partner BitRock Capital的Alfred ShangPh.D.认为,过去中国的财富市场发展主要是以产品销售为主,未来随着OCIO顾问服务在中国的推进,这种格局可会能会得以改变。财富管理机构可以做到真正去提高资产管理服务能力,让客户从中更多受益。

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原创文章,作者:Tiffany,如若转载,请注明出处:https://www.fott.top/archives/5207/

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