观察 | 刘强东家族投资的Uber要上市了，估值竟高达1200亿美元

优步能否在预期的时间框架内上市，是否达到投资银行家们提出的估值，这些都无人预知。IPO市场的阴晴不定是人所共知的，2018年是科技股大热的年份，但当优步公司2019年上市时，情况也许又会变得不同。

华尔街的投资银行向优步公司提供了高达1200亿美元的上市估值建议，比通用汽车和福特汽车的估值还要高，上市时间可能在明年年初。回顾优步公司两个月前融资的估值，新估值增长了一倍。高盛和摩根士丹利都向优步公司提交了估值建议书，这是投资银行受聘承销IPO之前的常规做法。

优步公司的IPO是华尔街和硅谷最期待的IPO之一，可能会比预期步伐更快。

成立于2009年的优步获得了大量的私募资本支持，是高估值初创公司中的领头羊。公司已经推迟了在证券市场公开发行股票。去年8月，优步还从丰田汽车公司募资7600亿美元。

 近一年优步公司丑闻不断，包括办公室性骚扰，窃取竞争对手Alphabet的商业机密，联合创始人Travis Kalanick下台等。公司新任CEO Dara Khosrowshahi希望重新得到投资者、司机和乘客的支持，这不是件容易的事，因为打车软件越来越多了。

优步能否在预期的时间框架内上市，是否达到投资银行家们提出的估值，这些都无人预知。IPO市场的阴晴不定是人所共知的，2018年是科技股大热的年份，但当优步公司2019年上市时，情况也许又会变得不同。

 据透露，由于担心IPO市场降温，投资银行正在运作提前上市。而且，优步的IPO进程也因为投资者的入场时间不同而变得复杂，在这七年间，投资者获得股份的估值并不相同。优步近日发布的债券发行文件显示，至少在3年内，公司无法盈利。预计公司今年的收入为100-110亿美元，而去年收入达到了778亿美元。

消息人士表示，优步公司与投资者软银集团达成了协议，必须在明年年底前上市。否则，优步公司必须允许部分投资者在二级市场出售股份，包括持股1亿美元以上的投资者或者持股时间5年以上的投资者。但这样可能会损害优步公司控制IPO最终定价的能力。

 如果优步上市估值达到1,200亿美元，将为早期投资者带来惊人的回报。例如，首轮融资条款显示，在2010年和2011年的前两轮融资中，优步公司募集了160万美元。如果以1200亿美元估值计算，这些股票的价值将超过50亿美元。另一个大赢家是Benchmark，该公司目前持有的80亿美元的优步股份将可能升值到140亿美元。最近几年，有50多家公司投资优步，包括亚马逊公司的贝佐斯、Alphabet和高盛等，通过早期入股优步公司，这些投资者可以赚几亿美元。

Via和Gett 等竞争对手也不甘示弱，从戴姆勒和大众汽车等投资者处筹集了资金，用大幅折扣吸引乘客。尽管摩根士丹利对优步的估值高达1200亿美元，但高盛的估值则略低， 这些估值还要考虑优步公司在打车应用之外的业务潜力，以及在其他初创公司的持股，包括中国的滴滴出行和新加坡的Grab。

 投资银行对优步公司的餐饮外卖服务UberEats的估值高达200亿美元，达到美国著名餐饮外卖公司Grubhub 的两倍。UberEats在全球近500个城市开展业务，预计今年的订单将达到60亿美元，公司收入来源于收取佣金。虽然仍在亏损，但预计将比优步的叫车业务更快实现盈利。

本文编译自TheWall Street Journal的文章Uber Proposals Value Company at$120 Billion in a Possible IPO，作者：Liz Hoffman, Greg Bensinger, Maureen Farrell，编译：刘若穗。

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