思聪公子举手同意的背后,监管严苛下的私募基金该怎么玩?

普思资本已经在中国证券投资基金业协会完成管理人备案,但是,由于其发展策略已有所调整,将不通过普思资本这一平台对外募资和开展私募基金业务,普思资本拟按照基金业协会规定主动放弃管理人备案资格。

8月1日,空壳私募清理大限如约而至,对私募行业来说注定是一个不平静的日子。

截至8月1日中午12:00,中国证券投资基金业协会最新公示信息中的各项数据均有更新。中基协公示的私募基金管理人共16494家,相比31日晚公示数据中的24742家减少8248家。登记一年以上管理规模为零的私募机构1721家,相比31日晚的5590家减少3869家;管理人实缴资本低于注册资本25%的私募机构3463家,相比31日晚的6970家减少3507家;管理人实缴资本低于100万元的私募机构1515家,相比31日晚的4405家减少2890家。

  • 普思资本或将注销?

在这众多消息之中,与王思聪有关的一篇消息,成功地引爆了媒体爆点,“国民老公、中国首富之子、万达公子、普思投资老总、分答上最火的网红”王思聪,其创办的北京普思投资有限公司在中基协网站已经无法查到。该公司无备案产品,且一众高管均无基金从业资格。备案资料显示,普思投资成立于2009年12月4日,注册资本2000万元,于2015年8月20日在基金业协会备案。该公司在暂行办法实施前后均未有成立的基金。

有媒体报道称,“普思资本将丧失中基协私募基金管理人备案资格”,这就意味着这家2009年注册,由王思聪100%控股的私募股权公司,将被注销!

关于为何将被注销,有人给出了两点理由:

第一,查阅中国基金业协会网站可知,普思投资的一众高管(包括王思聪)均无基金从业资格,而根据中基协此前要求,非证券类(股权、其他)私募投资机构,至少要有2名高管有基金从业资格;

第二,普思投资在基金业协会备案近一年,还没有发行首只产品,而根据中基协要求,2016年8月1日前还没有备案产品,会被注销管理人资格。

对于此类报道,普思资本给出了一份声明。这项声明对外界的种种猜测做出了正面回应,并表示,

1.普思投资团队已经有7个人具备从业资格,基金业协会的产品要求也非常清楚,所以,普斯基金已经完成管理人备案了;

2.但是,普思投资的资金均来自王思聪自己或者万达集团,团队本来就没有通过普思对外募资的打算,所以王思聪团队已经主动放弃管理人备案资格;

3.不过,普斯资本很早之前就单独成立了资产管理平台,开展对外募资和私募股权投资业务,该平台也早已获得了备案资格。

清理后的市场肯定会更加积极健康。从过去的无门槛经营、无门槛准入变成了有门槛经营、有门槛准入,好处良多。市场上的各种私募公司良莠不齐、鱼龙混杂,导致大量线下理财公司非法集资,问题很大,他们大多打着私募股权的名义在市场上行使违规的行为,因此中基协这次出手有很大的正面意义。从业者会逐渐发现,原来做金融并非易事,否则全民炒股、搞股权,只会对实体经济造成不利影响。

  • 国内外对冲基金的转型原因

1. 监管严苛

美国证券交易委员会规定,要求资产超过150亿并管理着外部投资者资产的对冲基金,必须在美国证券交易委员会进行登记注册。

PS:由于监管层面不同,即使在欧美,家族办公室的监管也是非常新的话题。美国证监会直到近两三年间,才对家族办公室有了一个明确的定义。“是以投资公司的形式,还是以有限合伙基金的形式,抑或是其他形式存在,差别是很大的。若以投资公司的形式存在,税收很重,对于行业发展不利。

2. 全球平均年收益率大幅下滑

美国银行和花旗银行最近的一份报告称,全球对冲基金行业的资产在2015年8月份下降了US$784亿,是自2008年10月金融危机爆发以来的最大降幅。

高风险、低回报率、高管理费用的投资环境给家族办公室的管理带来巨大的挑战,所以顺应市场,调整投资战略,有效控制管理费用,已经刻不容缓。

  • 国内FO的市场现状

除此之外,面对日益剧增的数字,绝大多数华人企业家财富保全和传承的需求非常迫切。对于国内超高净值人群而言,他们缺的不是理财产品,而是来自财产保护和财富保障的安全感。除了关心自己的有形资产,他们也开始看重其无形财富—健康、子女教育、家庭和谐,家族传承等等……

家族办公室是当今世界增长最快的投资工具,财力雄厚的家族青睐创建家族办公室。调查显示,目前中国私人财富规模达到22万亿美元,仅次于美国 (约46万亿美元);预计到2018年,中国的私人财富还将增长80%以上,总规模达到40万亿美。

为顶尖富豪家庭服务的家族办公室,尽管在亚太区仍算新生事物,但投资表现已经超越美国位居全球第二。

去年,亚太区家族办公室的投资回报按美元计算为6.3%,仅次于欧洲的6.4%。这份调查涵盖全球37个国家的224个家族办公室,代表了超过2000亿美元的私人财富。

随着金融市场的不断发展,投资环境也在产生愈发巨大的挑战,各大基金信托开始向家族办公室的方向做出转型,私募基金、多空股票逐渐为人们所看好,或许,普思资本只是一个开始。

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