观察 | 两大监管机构交锋,华尔街为何玩不转比特币?

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华尔街急切地希望参与比特币的游戏,但美国证券交易委员会对此仍保持谨慎,业内人士预计这种态度还会持续相当长一段时间。

近日,美国证券交易委员会拒绝了3家公司提交的9个比特币ETF。这些产品都是关联比特币期货,而非比特币本身,这些公司本来认为关联比特币期货更可能获批,可惜事与愿违。
有人认为加密货币是一种迟早会爆的泡沫,就像本世纪初的互联网泡沫一样。未来无人可知,现在区块链和加密货币依然大热。美国证券交易委员会的态度还是审慎的,其表示,比特币市场非常不透明,可能会损害投资者的利益。投资者的投资可能受到市场操纵的影响,这些操纵来自于未受监管的交易。此外,比特币的期货市场还不够大,对操纵行为还没有抵抗力。

 

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目前,美国证券交易委员会手里还有一项ETF提议在考虑中。此项提议由VanEck Associates和SolidX Partners提出,该ETF联结比特币本身,每股20万美元,这意味着主要针对机构买家而非个人散户投资者。尽管VanEck Associates发声明表示:相信其提议的产品可以通过证券交易委员会的测评,但还是表示“对获批时间表持谨慎现实的态度”。

公司表示,将努力确保流动性和恰当的估值,并坚持针对机构投资者的策略, 而且“提议中的产品设计可能可以更好地保护投资者,这也是监管机构看重的。”对监管机构而言,具备这些条件的产品可能更有利于实现监管。

业内人士对该产品能否获得批准还是持怀疑态度。Reality Shares公司已经推出了两种追踪区块链的ETF,其首席执行官表示,VanEck的产品也许是提交申请的ETF中最好的,但仍然成功机会不大。 VanEck的ETF产品中包含了两个独特的关键优势——保险和20万美元的股价。即便如此,还是希望渺茫。

 

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具有讽刺意味的是,在这个新的领域,美国不同的监管机构似乎在发出不同的声音。美国商品期货交易委员会批准了比特币期货交易,但美国证券交易委员会表示,比特币市场很容易受到操纵。这个表态似乎在暗示,商品期货交易委员会的见解是错误的,他们竟然认为比特币期货合约是基于公平有序的市场工具。证券交易委员会否决了几项ETF提议,并且直率地表示:商品期货交易委员会允许比特币期货交易的决定,并不意味着市场是不受操纵的。

业内人士认为,监管机构谨慎行事是可以理解的,挂钩比特币的金融产品缺乏其他金融产品的一些基本属性,而且银行未必愿意提供托管服务。

 

本文编译自Barron’s 的文章:Why Wall Street’s Bitcoin Dreams Keep Getting Dashed, 作者:Avi Salzman ,编译:刘若穗。

 

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