聚焦 | 金融科技如何破解传统FO痛点？数字峰会不可错过的六大亮点

面对越来越复杂的投资环境，以及高净值客户不断升级的多元需求，家族办公室如何在谋求发展的同时，更精准地服务客户，是每一位从业者必须思考的问题。金融科技无疑是当下最有效的手段之一。

 惠裕全球家族智库（FOTT）“数字富豪与数字家办的中国实践”峰会9月13日上海圆满落幕。本次峰会围绕金融科技、CRS、资本寒冬下的家族LP新定位等热门议题展开，亮点层出不穷，尤其是金融科技赋能家族办公室的相关主题让人耳目一新。以下峰会中嘉宾们发言的六大亮点回顾：

亮点1、看金融科技如何破解传家族办公室传统难题

全球家办都面临着投资表现不稳定难题。数据显示，从2013年至2016年，全球的家族办公室平均收益为：2013年平均达8.5%，表现最好，2014年为6.1%，到了2015年迅速下滑到0.3%，2016年又突然上涨到了7%，波动非常大。从某种意义上来讲，这意味着家族办公室缺乏金融市场的预测能力和模拟投资的能力。

现代高科技的投资平台自带的一些模拟投资的功能和风险建模的功能，以及及时监控预警的功能，可以帮助家族办公室进行投资管理的服务，从而给家族带来相对稳定的回报。

亮点2、揭秘海外机构

投资者的资产配置路径

中国投资有限责任公司资深董事总经理、资产配置部总监范华女生分享了海外机构投资者的资产配置路径，给中国机构投资者、家族办公室提供了具有参考意义的范本。

范华重点分析了挪威养老金，耶鲁基金和加拿大养老金等三家海外机构的资产配置和历史业绩，得出了三个启示：

第一个是高回报要承担风险。牛市中一般排名比较靠前的基金，风险水平也都比较高，而不能使用杠杆的投资基金会选高危股票。

第二点是投资策略要有广度：投资范围越广，可以选的机会越多，投资限制越少，灵活度就更高，也更多容易收到好的效果。常见的是通过投资另类资产来增加投资的广度。但所谓的广度并不是简单的个数问题，如果这些标的本身的相关性不够低，实际上分散效果不一定好。

第三点是坚持长期投资。这些优秀的海外机构都有几个特点，一个是投资目标长期稳定，团队长期稳定，投资策略清晰，战略配置是长期稳定的。他们管理人员选聘的都是长期合作，像耶鲁平均的管理人员持有期限是11年，这和国内机构过几个月调一下管理人的做法很不一样。在另类的资产管理上，他的管理人员选聘可持续性远远好于公开市场。

亮点3、科技赋能下的“新信托”

本次峰会的联合主办方中航信托财富管理总部负责人孟昊桀先生分享了如何利用大数据去洞悉客户真正的需求，从而提供更精准的服务，值得同业借鉴。

孟昊桀认为，在接触客户的过程中，很多机构会做KYC，但这并不能完全反映客户的全面需求。家办应该有能力帮助客户去发掘潜在而不自知的需求。如何做到这一点呢？数据分析是一个非常好的工具。利用大数据来做家办，能把数据结合在一起进行分析，更好地提炼出客户的需求，从能更好的提供服务。

举个例子，客户可能网上购买或者订餐厅，借由这些数据，就可以分析出他的消费习惯和消费能力，把方方面面的信息全部整合在一起，提炼出客户的真正画像，这个画像再经过大数据的AI分析以后，会产生出一个有效的结果。而通常这个结果，连客户自己都不知道。

孟昊桀透露，中航信托已经开始进入到这个领域，通过各种各样的方式初步建立数据，通过大数据赋能，努力做到比客户更加懂得客户。同时，利用这些数据，使得投资更为普惠，选择更加专业，还可以让参与的机构更加开放地使用它们。

亮点4、资产数字化助力FO穿透式管理资产

京东金融金融市场部总经理郝延山在峰会上分享了“如何在资产管理中做好数字化”，在实践上相当具有代表性。

中国当下正在经历从粗放型高速增长阶段向高质量增长阶段的转变、在新旧动能转换的关键时刻，经济数字化转型的大方向非常清晰的，更需要数字化企业服务，助力数字经济真正渗透到经济增长的各个支柱产业中。郝延山指出，所谓的数字科技，其实是场景、用户、运营和产品这四个维度去做数字化。京东金融先是从服务金融机构角度出发，帮助他们从资产端和资金端做好这方面数字化的工作，数字资产化其实就是在资产端做的工作，资金端就是资产数字化的工作。

郝延山透露，京东金融与京东家族办公“东家”一直在合作，相当于东家的上游产品提供方，同时也是资产管理的技术提供方，从做投资的角度出发，为东家提供收益率相对比较有吸引力的产品体系。

京东金融的大数据风险洞察能力，有助于提高资产穿透式管理。这使得原来一些本来不敢做的项目，现在敢去做；本来只敢去投夹层的项目，现在敢投劣后。还有一个是绝对的量化策略，举个例子，投劣后的过程，整个的资产包经过数字体系分析，不良率到底是10%还是5%，筛选策略不一样的方式，跟资产提供方定价的方式也会不一样。有了这一套的工具体系之后，就可以更好地跟资产提供方谈价格，谈完价格，就用反向定制的思维模式与家族办公室合作。家族办公室基于客户的需求，需要配置什么产品，什么风险偏好和收益率，我们可以很好地在市场渠道里面做出相应的产品。这是以客户为中心去做资产配置，而不是传统金融机构硬推给客户的思路，这种方法能更好地帮助家族企业（客户）做风险管理。

亮点5、资本寒冬下的家族LP如何找到新角色？

在“VC募资寒冬下的家族LP新角色”的圆桌论坛上，VC/PE大咖讨论了资本寒冬下的新对策。

自于天堂硅谷管理合伙人张瑜表示，由于公司的募资结构里超过了60%来自于高净值客户。由于这些高净值客户的忠诚度和黏性是非常高，即便是在今年上半年整个募资比较紧张的情况下，自于这一部分客户的资金来源还是比较稳定。另外多年来公司也积累了相对比较丰富的对高净值客户服务的经验，甚至设立了全权委托账户。

作为资产管理人，GP的职责实际上就是受托资产，帮LP去打理资产。对于跟家族办公室后续的合作，一个方面，可以作为配置的部分，投到类似私募股权的另类资产。在这种情况下，如果对于中国市场感兴趣的话，可以来寻找在中国资本市场上私募股权做得比较优秀的资产管理人来进行合作。或者就是本身也在做一些配置，但鸡蛋不要放到一个篮子里，可以切出来一块交给具有管理经验、具有资产配置经验的管理人来进行管理。第二种情况就是聚焦优势产业，历来企业家的财富从无到有，从有到优，这是一个过程。在未来如果在产业聚焦做投资，可以能跟家族办公室进行合作，以达到资源共享协同应。

亮点6、家族如何培养next创一代？

“如何创造next创一代”的圆桌论坛，是本届峰会的一大看点。圆桌上，一半的嘉宾来自西方，一半嘉宾来自中方，包括两位来自家族的一代和六位家族的二代。他们对于家族继承人的传承和创新，各抒己见。前剑桥家族企业咨询公司合伙、Family Enterprise Globe Innovation Institute执行总裁蔡青蓉发表了主题。蔡青蓉指出，在家族里面做创新要很有自信，晚辈跟家族上一辈想法一定要花很多的时间去讨论，让大家能达到共识。

蔡青蓉用美国三大报纸的继承来说明，家族企业何能培养出“next创一代”。在《华尔街日报》、《华盛顿邮报》和《纽约时报》中，《纽约时报》是继承和转型最成功的家族企业，也是唯一一个在美国三大报业巨头里面，能够保持家族控制的媒体集团。他们成功的经验是：家族有让比较有才华的下一代从小进入家族企业的传统、家族成员很团结、共同地坚守新闻报道的公共性原则。

由于优秀的下一代家族成员很理解科技创新的重要性，他们帮助纽约时报推出很多新的产品，符合20岁左右的年轻知识分子的需求，从而在纸质媒体的大衰退中浴火重生，并且保持有企业仍然在创始家族的控制之下。

本文由黄嫀淓综合整理自峰会现场讲话。

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