行业 | FO 遇风投,彰显企业家 DNA

一般而言,净资产超过5亿美元的超高净值人士才能称为超级富豪,很多这样级别的富豪设立了单一家族办公室。调查显示,尽管富可敌国,大部分超级富豪依然强烈希望财富继续增值。要做到这一点,不可避免地要涉足对冲基金和私募等另类投资产品。

家族办公室数量日益增加,50%的现有家族办公室是在近15年内里设立起来的,其发展速度可以想见。因而,家族办公室在风险投资方面的影响力也在增长,越来越多地参与风险投资,甚至承担较大风险,参与早期风投的融资。

目前,家族办公室、主权财富基金和共同基金等所谓的“非传统”风投机构,无不积极参与各阶段的风险投资。就家族财富而言,来源多是于第一代富豪兴办的企业,因而家族办公室通常具有企业家的DNA,有耐心等待果实成熟,乐于将资金投入创业公司。2018年上半年,非传统投资者参与了60%的后期融资(D+),高于2017年的49.3%。B轮融资也是另类投资的最爱,2016年至2018年上半年的参与提高了35%。有报告称,大部分交易都集中在科技行业,而且风险投资、私募和共同投资占家族办公室投资组合的13%。

家族办公室也在迭代,越来越专业。比如,效仿大型机构投资者做法——与另类资产管理人建立长期合作关系,并实施机构投资者惯用的公司评估流程。通过有效的评估流程,锁定有价值的创业企业,从中获得超高收益。总之,家族办公室越来越有机构投资者的范儿。

与此同时,另类资产管理人也看到了家族办公室的成长,尽管双方还需要更多的接触和相互了解,合作的前景非常灿烂。

很多单一家族办公室和超级富豪家族是非常低调的,并不容易接触得到。一方面,另类投资管理人需要在家族办公室里领域里开拓人脉。另一方面,另类资产管理人还要能与超级富豪产生共鸣,用他们听得懂的方式解释另类投资产品。这是另类资产管理人目前未必能做好的。

尽管家族办公室正在日益向机构投资者看齐,家族财富还是有其独特性。家族财富,比如说单一家族办公室,其决策过程往往不是完全理性的,这是家族办公室与传统机构投资者的一个重要差别。因此,另类投资管理人也需要调整视角与策略,以构建出双方都满意的合作方式。当然,有一点始终是至关重要的,那就是双方通过在投资项目中共同持股来实现利益协同。

本文编译自 Institutional Investor 的文章:The Hot Asset Class for Family Offices,作者:Alicia McElhaney,编译:刘若穗。

版权所属:家族办公室 - Family Office Times,如若转载,请注明出处:https://www.fott.top/archives/3587/

(0)
打赏 微信扫一扫 微信扫一扫
上一篇 2018年7月17日 下午9:42
下一篇 2018年7月18日 下午9:46

相关推荐

发表评论

登录后才能评论