行业 | 全球家办 2017 年投资表现

FOX(family office exchange)近日公布了一项家族办公室调研结果。此项调研访问了109个单一家族办公室,其平均资产约为5.43亿美元。

在受访的家族办公室中,采用传统量化模型来决定资产配置方案的还不到1/3。出人意料的是,很多家族办公室的风格还是保守谨慎的,2/3的受访家族办公室以投资股票和债券等传统资产类别为主;当然,其中有35%的受访家族办公室也在尝试投资另类资产,他们对投资房地产和私募日益重视起来。

43%的受访家族办公室表示将在2018年及以后增加在私募上的投资。过去的几年中,81%的家族办公室已经投资了房地产或在私营企业参股。近1/3的受访家族办公室表示,他们将迅速拓展在私募和房地产领域的直接投资。低利率环境下要达到资产增值的目标并不容易,要达到收益目标,家族办公室就不得不寻求更强劲的回报,比如说通过投资小企业或者二级市场产品来获得超额收益。欢迎订阅《家族办公室》杂志

对于在另类投资领域中的配置决策,传统定量分析并不适合。私募或者房地产这些投资标的往往流动性不高,而且投资时间跨度也比较长。

此外,调研中还有一个意料之外的发现。 受访家族办公室2017年的平均投资回报率仅为13.9%,而MSCI全球股票指数回报率为24%,标准普尔500指数回报率为21.8%。尽管如此, 93%的受访家族办公室对去年的投资回报率还是感到满意。这与家族办公室的投资哲学是分不开的,家族办公室并不会过分在意年度收益率这样的短期表现,在长期的时间维度上,整体资产配置可以保值增值更为重要。家族办公室最重要的使命是家族基业长青。

77%的家族办公室采用投资委员会制度。96%的投资委员会中包含起码一位家族成员,而77%的家族办公室至少聘用一位外部顾问。采用投资委员会制度的家族办公室在2017年的投资回报率更高,达到14.3%,而不采用该制度的家族办公室的投资回报率稍低,为13.6%。

原创文章,作者:陈文君,如若转载,请注明出处:https://www.fott.top/archives/3574/

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