趋势 | 前景火爆的区块链为什么吸引的 FO 却不多?顶级机构的投资策略请收好~

包括美国家族办公室在内的成熟投资者认识到,区块链投资领域内的技术具有巨大的前景,但这一领域是崭新的和迅速发展的,需要有深厚的专业知识才能作出投资决策。另外,这个领域的创业公司也通常由那些没有使用传统资金来源融资的团队领导。因此,很少有家族办公室拥有或者制订战略去建立一个多元化的区块链相关的投资组合。

区块链行业概览

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区块链及其引发的创新浪潮是在2008年全球金融危机之后的几个月内创建和发起的。首先着重于启动金融交易,并支持推出第一种广泛使用的加密货币—比特币—今天的区块链技术被广泛认为有可能影响许多行业和部门的基本工作。此外,随着互联网不断发展,区块链技术似乎为我们新连接的数字世界中一些最广泛和最紧迫的挑战提供了重要的解决方案。

从核心角度来说,区块链是一种不受中介影响的技术,它可以使个人和公司之间的信任和交易成为可能,而这些公司之前都会依靠其他角色来开展商业活动。欢迎订阅《家族办公室》杂志

首先,比特币区块链和推出其发展的白皮书设想了一个没有中心失败点的全球交易系统,并通过先进的密码术而不是已有的第三方来保证。创建高度先进的「分布式公共账本」对所有参与者都是显而易见的,永久性记录每笔交易,并确保记录此类交易的时间安排和顺序,并对所有参与者都是透明的。

区块链技术的重要性

趋势 | 前景火爆的区块链为什么吸引的 FO 却不多?顶级机构的投资策略请收好~这一技术突破的重要性不容低估。尽管在三十年前互联网创建至今,我们已经无法离开它,但从商业角度来看,它有非常根本的设计缺陷。它没有内置的信任和身份,是不安全的,不透明的,并且存在时间上的不确定性。这就是说,我们无法确定具体沟通或交易的时间优先性。

为了解决旨在沟通和不进行交易的平台中的这些基本缺陷,我们使用变通方案。今天几乎所有在互联网上进行的商业交易都依赖于「线下」活动、成员和流程。我们使用互联网之前创建的机制来进行商业交易。

如果我们今天再次设计互联网,我们将在一开始就解决这些问题。

这不是理论上的讨论。今天,我们拥有的互联网正在被打破。广泛和长期的安全漏洞、黑客攻击、拥挤和中心化正在将互联网带入一个突破点。许多领先的投资者认为,需要设计一个新的互联网,或者至少彻底改革我们今天依赖的互联网将是不可避免的。

这些投资者认为,区块链技术将在这个新的互联网中发挥核心作用,而那些领导这一变革的公司和投资者将会受益匪浅。区块链技术被设计为更安全的,更透明并且具有信任和识别功能,并且解决了时间不确定性问题。

企业对区块链增长的回应

趋势 | 前景火爆的区块链为什么吸引的 FO 却不多?顶级机构的投资策略请收好~许多行业的领先公司现在已经开始在其行业探索并试用底层区块链技术。从Alphabet/Google,Amazon和Apple到Walmart和Zynga,世界上许多规模最大,最成功的公司正在投入大量资金和资源来应用区块链技术,以提高其当前运营的效力和效率,并在他们的行业和部门创造全新的方法。更好地记录保存,快速和低成本的交易系统,智能合约,更安全的寄存器都是区块链技术现在应用到的各种目的的例子。

投资区块链

趋势 | 前景火爆的区块链为什么吸引的 FO 却不多?顶级机构的投资策略请收好~在创业生态系统内,区块链技术迅速占据世界领先风险投资公司的重要地位,这是因为一批新的专注区块链风险投资的公司投资该领域。

鉴于这一技术领域的新颖性,积极参与该领域,拥有广泛的关系网络,并受到区块链参与者的尊重——其中包括已经开始出现的领导者,对于能够尽早投资于新兴和最具吸引力的区块链初创公司而言至关重要。这是有吸引力的专有交易流量的来源,目前屈指可数的美国风险投资公司在这方面处于领先地位。

相反,区块链企业家并未涉足传统投资资源,包括天使网络和大多数传统风险投资公司。有几个原因。首先,区块链领域技术最先进的许多创始人是第一次创业者,他们没有历史渊源或倾向来使用传统的风险融资来源。其次,他们中的许多人通过参与比特币等加密货币而变得富有(事实上最早的比特币矿工和买家是技术精湛的开发人员和工程师),并且不需要获得种子融资。第三,我们看到在ICO的到来中出现了一种新的众筹形式。

加密货币和资产

趋势 | 前景火爆的区块链为什么吸引的 FO 却不多?顶级机构的投资策略请收好~除了基本的区块链技术外,数字资产的兴起也值得一提。今天,比特币和其他数字资产(如Ether和Litecoin)已经广泛存在,今天它们总计有超过3500亿美元的价值。虽然投资和交易活动是一个引人注目的新领域,但这些加密货币并非大多数美国投资者和家族办公室的关注点,因为这些新投资和技术在全球各地的管理、投资和税务处理方式不明朗并且变化迅速。在此之前,美国最复杂的投资者选择的策略是观察2018年该领域的发展。

ICO

趋势 | 前景火爆的区块链为什么吸引的 FO 却不多?顶级机构的投资策略请收好~Ether的推出以及对智能合约授权的关注推动了数字代币的发展,这些代币本身可以被视为数字资产。投资者已经愿意购买一些他们认为令人鼓舞的,或是重要的公司的项目。由于这些加密币随后被交易,它们几乎一被创建就会变得「公开」,而不是在为传统首次公开募股(「IPO」)准备公司所需的十年或更多时间之后。全球ICO市场在迅速增长,并在2017年交易了数十亿美元。这种新型融资方式表现非常迅速,全球大多数国家的监管反应尚未确定,正确的ICO筹款做法也尚不明确。尽管如此,那些确实创建或接受ICO的人已经获得了财富,这些ICO不论在预售阶段还是加密币被公开交易后都被证明是有需要的。欢迎订阅《家族办公室》杂志

ICO目前也不是美国最成熟的投资者和家族办公室的重点,然而,投资于富有吸引力的区块链初创公司的领先区块链风险投资家现在通常也获得了大量加密币分配和赠款。因此,预计决定成为区块链风险投资公司的有限合伙投资者(LP)的投资者将间接接收和出售代币。这可以被认为是对传统风险投资模式的改进,因为代币在公开上市后变得流动,并且即使在归属期后,区块链风险投资公司也可以选择出售它们并将资金退回给其有限合伙人,而不是像传统风险投资基金的正常回报来源那样等待退出和IPO。

当然,数字资产也带来了额外的风险,目前对它们本身都并不清楚。

投资新技术的通用风险

趋势 | 前景火爆的区块链为什么吸引的 FO 却不多?顶级机构的投资策略请收好~总而言之,区块链技术似乎提供了一个重要的新能力来源,将被纳入世界及其所有行业在全球范围内开展商业活动的方式。一批以区块链为重点的风险投资公司兴起,并由少数最优秀的传统风险投资公司加以补充。这些公司似乎拥有有吸引力的专有区块链投资机会,而传统风险投资者却没有这种机会。

美国大多数复杂的投资者和家族办公室目前在投资加密资产和ICO方面持保守态度,但他们已经将重点放在直接或通过母基金获得主要区块链风险投资基金上。

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