行业 | 灵活、洒脱,家族办公室抢滩养老基金完胜!

2008年经济危机以来,利率水平始终偏低,低风险的长期资产不再像从前那样获得青睐。许多家族办公室在配置资产上采取更为进取的态度,追求更高收益。业内人士感叹投资越来越难了,家族办公室必须尝试投资新的资产品种,博取高收益。

家族办公室由来已久,始终坚守使命——为家族后代守护财富。这样的使命往往意味着在投资上并不激进、着眼长远。而2008年经济危机以来,利率水平始终偏低,低风险的长期资产不再像从前那样获得青睐。许多家族办公室在配置资产上采取更为进取的态度,追求更高收益。业内人士感叹投资越来越难了,家族办公室必须尝试投资新的资产品种,博取高收益。

同时,家族办公室也自身在迭代——提升运营效率,优化成本,构建多样化投资组合。用基金经理的话来说:“家族办公室正在走向专业化。”此外,家族办公室还不惜重金,聘请投资专业精英人士加盟,甚至将自身的定位扩展为「投资公司」或者「家族资本」,拓宽运营空间。欢迎订阅《家族办公室》杂志

据估算,全世界有15,000个家族办公室,管理着1.8万亿美元的资产。家族办公室对专业人士和富豪都变得越来越有吸引力——自主性高、安排灵活,提供定制服务。

为什么说家族办公室在向养老基金看齐呢?

目前,家族办公室和养老基金在可投资资产上经常产生竞争。中国的某些联合家族办公室已经开始和世界级的养老基金和保险公司竞投地产项目。而且,中国的家族办公室赢了。家族办公室在私募基金投资方面的活跃程度也不输于养老基金。近5年来,家族办公室在私募基金投资方面的风格更为接近政府养老基金-低风险的稳定资产最受青睐。

目前,家族办公室已经成为继主权基金、保险公司、养老基金之后的第四大投资机构类别。在当下的政治和市场形势下,各家投资机构都在寻求高收益的直接投资机会。家族办公室有着与养老基金类似的投资期间跨度,因此这两类机构都希望投资低流动性资产,未来获取较高收益。

在参与直接投资交易中,家族办公室往往可以很快拿出一大笔钱来完成交易,决策时间比私募基金短。另外,家族办公室和基金经理关系都不错,经常可以拿到好的投资机会或者参与共投。而且,家族办公室杠杆不高,不用担心借贷资金展期问题。不像一些大机构,家族办公室没有很多羁绊,负债少,经常可以拿出上亿美元来完成一单交易。

很多家族已经安排年轻子弟接掌家业,策略也有所调整,家族办公室得到更多信任,越来越活跃。根据PWC的调研,富豪家族中88%的年轻人希望做点特别的事情,比如说在教育、能源和环保方面安排投资。这当然代表了关注社会责任,但这些投资的回报也相当不错,往往具有12年以上的投资期限,也符合家族办公室的长期投资策略安排。欢迎订阅《家族办公室》杂志

家族办公室与养老基金之间当然也有不同之处——家族办公室更为灵活、决策时间更短,而且只是为了守护家族财富,并没有对外的兑付责任。无可否认,家族办公室自然更为洒脱。

本文编译自Spear’s的文章:Why family offices are starting to think like pension funds,作者:Arun Kakar,编译:刘若穗。

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