行业 | 为什么巴菲特没有家族办公室却还成了 FO 的争相模仿对象?

全球最富有的两位大咖沃伦巴菲特和查理芒格没有家族办公室,他们也不打算组建一个办公室。但是,他们难道不是拥有世界上最大的家族办公室吗?只不过是在公开市场上市的,于是其他人可以从中赚钱。

在最近的伯克希尔哈撒韦年度股东大会上,当巴菲特和芒格被问及是否有家族办公室,如果没有,他们是否打算设立一个时,巴菲特回答说:“我们是世界上最后有家族办公室的人。”

情况可能是如此,但也许芒格的回应更为贴切——他说:“我们已经有了一个家族办公室,它就坐在这里。”

上市的「家族办公室」

行业 | 为什么巴菲特没有家族办公室却还成了 FO 的争相模仿对象?

很难准确地知道芒格的评论意味着什么,但从字面意义上讲,他完全正确。巴菲特和芒格的企业伯克希尔哈撒韦可以说是世界上最大和最成功的家族办公室之一。这个前提是,如果家族办公室的定义是管理一个或者一组家族的财务事务的实体——并且不因为一个企业上市或不上市就被排除。

那么,伯克希尔哈撒韦并没有把自己描述成一个家族办公室,显然,从他的上述评论中,巴菲特也不会将其描述为一个家族办公室。事实上,伯克希尔哈撒韦并没有把自己形容为任何东西。如果你访问它的网站,那里没有「关于我们」的信息,也没有关于网站其他地方的描述。欢迎订阅《家族办公室》杂志

过去,它被形容为一家集团控股公司——这看起来是对的,因为伯克希尔在全球拥有公司和少数股权。伯克希尔上市,因此外部投资者可以购买该企业的股票。

各大 FO 学习的对象

行业 | 为什么巴菲特没有家族办公室却还成了 FO 的争相模仿对象?但事实上——如果拿走伯克希尔哈撒韦的公众持股,你几乎就有一个独立的家族办公室,或者至少这是全世界多多少少家族办公室眼里看到的样子。因为几乎所有的家族办公室都试图模仿伯克希尔哈撒韦公司的投资成功,通过收购成功的公司——包括公开和私人企业的股份。他们中的大多数表示,他们致力于长期帮助这些企业,并且不希望像传统私募股权集团一样或至少在过去一样快速退出。许多家族办公室认为自己是经典的「巴菲特/芒格」长期价值投资者。

因此,如果伯克希尔哈撒韦公司是其中很多家族办公室的典范,那么它是否至少与家族办公室有些相似?这可能有助于解释为什么芒格这样回答了对他在家族办公室方面的问题。

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