家办不得不关注的一点!如何打造一份家族满意的财务报表?

随着财富的积累,国内越来越多的家族开始建立自己的私人家族办公室。这些新成立的家族办公室常常抱有疑问:家族办公室的财务报表应该怎么做?其他家族又是用什么财务报告来了解他们家族和企业的财务健康状况?

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清晰简明的财务报表很重要

业内通常认为,家族办公室是对超高净值家族用一张完整资产负债表进行全面集中管理和治理的机构。这里所指的“资产负债表”不但包含狭义资产即金融资本,也包含广义资产,即家族资本、人力资本和社会资本。为了能更集中和清晰的表述,本文仅讨论私人家族办公室的狭义“财务报表”要怎么做。

私人家族办公室通常成立独立的机构,聘用投资经理,自行管理家族资产组(而不是委托金融机构来管理),帮助家族在没有利益冲突的安全环境中更好地完成财富管理目标。对于已经设立或者正在使用家族办公室的家族成员来说,他们很想对自己的家族财富和投资情况了如指掌。

杜邦家族第五代传承人、CerityPartners合伙人皮埃尔·杜邦(Pierre·DuPont)家族办公室面临着来自他们所服务的家族的越来越大的压力和挑战。家族成员流动性强,地理位置分散,他们不同的品味、需求和兴趣迅速改变。与此同时,无论是选择投资、购买新房、还是为子孙后代规划财富,家族成员都在密切关注自己的财务状况,家族办公室比以往任何时候都更有责任为客户提供清晰、简明的财务数据。

“作为家族财务管理员,你的责任是提供一个清晰和诚实的财务表述,帮助他们实现目标,成为家族财务故事中更积极的参与者。”杜邦说。

TIPS:定期为家族成员提供个性化的财务报告

在一个固定周期内(一周、一个月或一个季度),生成一个能够捕获正确信息的财务报告,为家族成员提供清晰的报表,可以让他们知道,自己现在拥有什么,欠缺什么,以及当前和未来的盈利能力。更重要的是,这些报告必须容易被家族成员最终理解。尤其对于私人多家族办公室来说,这对于建立透明度和建立家族客户信任至关重要。为每个独特的家族客户制定个性化的财务报表,不仅有助于提高客户满意度和加强合作关系,而且有助于更好的决策。

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迎合家族成员的阅读偏好

对于家族办公室来说,提供正确的财务报告可能是一项耗时且要求极高的任务,不仅要呈现种类繁多的投资和错综复杂的所有权结构,而且要与多个人打交道,他们每个人都有一套独特的偏好和期望。

谁将阅读这份报告?哪些信息与他们相关?他们会从单一页面的财务报表中获得更多潜在资讯吗?他们更喜欢什么样细节?他们是在做决定还是只是作为记录?这些报告会增进阅读者对他们财务状况的理解,还是会给他们制造混淆?

据家族办公室财务咨询公司BurgherHaggard的主席ClintHaggard介绍,家族办公室系统中通常有3种类型的阅读财务报表用户,分别是:

家族办公室的日常经理/主管:CFO,CEO,Exec.基金会总监,受托人,各种副总裁

注册会计师和税务师

家族成员:他们不需要日常管理,但需要概要

ClintHaggard 认为,家族办公室财务管理人员需要询问上述三组用户他们希望财务报表里有什么内容,查阅周期多久合适。

日常管理者通常需要周报和月报以及季报:

一份现金财务报告,显示所有实体在银行的现金,并核对任何未完成的支票。对任何未付支票进行对账。各实体的合并损益表和资产负债表,所有实体的净值趋势图,资产分配图(包括股票、固定收益、现金、私募股权、对冲、个人资产、牧场以及矿产等)。有些人甚至在过去的6个月里对此做了一个趋势平衡,这样日常管理者们就可以看到随着时间的推移,家族资产的上升或下降。

对被动的家族成员来说,他们的查看周期可能是每季度或每年:

受益人的资产负债表跨越他们拥有权益的信托公司/有限责任合伙公司;受益人过去5年所有实体的Trending净值。

尤其要重视家族成员代际差异以及他们阅读偏好。例如,第一代的家族成员可能更喜欢硬拷贝纸质报表,而年轻一代则倾向于移动、按需报告。传统的财务报表如资产负债表、损益表和现金流量表,肯定不适合每个富有的投资者。对一些人来说,这些报告乏善可陈,缺乏有趣的信息。但对于精明的投资者或前企业主来说,这些财务状况文件是了解他们财富可持续性的基石。

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家族办公室财务报表的九大元素

1.净资产

厘清高净值个人和家庭的资产净值,对家族办公室来说明显是个挑战。他们不仅拥有多个银行和托管账户,还经常参与各种投资伙伴关系,包括私募股权和对冲基金交易,房地产和直接风险投资。这还没考虑房子、车辆、飞机、艺术品、珠宝等个人资产。

2.资产配置/风险敞口

随着战略的改变和对特定资产类别、地区或投资经理分配的转换,家族办公室能够随时跟踪和报告这一系列变动因素是很重要的。家族办公室的财务报表需要将各种资产配置和披露报告放在一起,为家族成员提供一个窗口,去了解他们的投资相对于其投资策略和基准的表现;还要能够显示针对目标分配模型的实际分配情况、资产配置历史记录和各种法律实体的投资风险。

3.投资活动和控股

通常,家族成员主要关心:在我所有的投资账户中,我拥有多少股票?我的投资成本基础与市场价值是什么?我的投资预计能产生多少现金流?因此,投资活动和控股情况的资产报告在财务报表中异常重要。

4.绩效和归因

业绩和归属感是高净值投资者用来衡量个人投资和经理人成功与否的关键指标。家族办公室更喜欢将其股权、固定收益和对冲基金投资的管理外包,同时在内部管理其私募股权投资组合。这需要相当多的外部参与者,还意味着要承担从同来源收集详细信息的艰巨过程,且在某些情况下需要手动合并数据。

有业内人士建议采用整体的绩效分析方法,侧重于整合跨资产类别、经理、托管人和地理位置的信息,并在单个视图中呈现这些信息。通过利用性能报告软件、API和自动数据馈送等复杂工具,家族办公室和财务顾问可以创建代表更广泛财务图景的报告。

5.风险分析

随着越来越多家族办公室寻求了解与其整体投资战略相关的风险,利用整合的力量很重要。通过为高净值客户建立单一的投资信息数据库,可以轻松分析多个维度(如资产类别、经理和流动性)的数据,了解潜在风险。

此外,随着更多技术公司提供风险指标(如标准偏差、夏普比率、Beta、Alpha、R平方),高净值个人和家庭正在获得更多的机构质量报告维度。

6.另类资产

另类资产是富裕家庭投资组合中的主要资产,但要将它合并到传统财务报告中可能具有挑战性。家族办公室可以利用适当工具,全面跟踪现金流活动、公允市场价值、基础、业绩、投资流动性和费用结构等,帮助客户了解他们的对冲基金和私募股权投资。

7.固定收益分析

债券和其他债务工具在家族办公室的投资策略中扮演着重要角色,平均占到投资组合的近16%。能够提供固定收益特征、应计利息、现金预测和信用评级的快照,对于管理这一重要资产类别至关重要。

建立一个系统来获取面值、市场价值、收益率、持续期、利息和摊销等细节,可以清晰地了解客户的固定收益投资。

8.预算和预测

看财务报表的人通常最想知道的是:我们有多少钱?将来会有多少钱?这些钱是怎么花的?

从聚合多个支票和储蓄账户的信息到跟踪投资流动性和即将到来的现金流,家族办公室负责满足客户的高预期和多变预期。准备预算与实际比较,乃至现金流预测,可以使家族办公室快速准确地帮助家族成员规划小额和大额支出,并让他们着眼于自己的长期财务目标。

9.费用汇总

超级富豪来的消费活动十分复杂,家族办公室需要努力追踪、分类和管理客户的消费行为。报告可以洞察家族花费了多少,这些费用是如何分配的,谁得到了付款,这些都是家族办公室牢牢掌握家族客户消费习惯的关键。谨慎的费用报告还可以帮助确保家族办公室和家族成员都遵守家族的财富保全使命。

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