增厚价值创新实践!ESG是企业“面子与里子”的追求

文|金融投资报

如今,越来越多的公司开始重视环境、社会、和治理(ESG)的问题,并将其纳入到企业的发展战略之中。但也有一些人认为ESG可能只是在追求一种情怀。甚至还有一些人认为,企业要达成ESG目标也只是单纯在付出成本,是一种“面子工程”,而对企业经营没有实际帮助。

那么实际情况如何呢?对企业经营而言,ESG是否真的有价值和意义呢?

客观而言,企业加大ESG投入会增加经营成本,尤其是在ESG引入初期,相关投入成本可能会影响短期利润,但是随着时间的推移,ESG投入对企业经营绩效的正效应会开始显现,ESG投入对企业收益的影响由负转正,并逐渐形成正循环、正反馈。

一般来说,做好ESG大致能从以下四个方面为企业带来的好处:

第一,有助于完善公司治理,提升内在价值,增厚股东回报。

研究观点认为,ESG与企业财务绩效之间存在正向关系。ESG可以通过多个渠道包括良好的公司治理等影响企业的财务表现,最终有助于提升企业的内在价值。

例如,一家公司的ESG做得好,利于提高员工的归属感和认同感,进而提高生产效率。在过去28年里面,财富杂志每年都会评选出100家最佳雇主公司,这些公司的股票回报率会比同行高出2.3%~3.8%。又如,某上市公司曾因财务造假问题遭遇重创,而事后分析原因,发现主要源自其内部治理(G)出了严重问题。

第二,有助于获得融资支持,降低融资成本,更易获得政策支持,加速技术升级。

ESG表现出色的公司,更容易在资本市场上获得融资支持,一般融资成本更低。

发行绿色债券就是典型案例之一,绿色债券的资金主要是用于支持环保、废弃物处理、循环经济和低碳交通等领域的项目。据统计,绿色债券的发行利率平均比普通债券低1.5%。一般来说,出色的ESG表现可以提升发债企业的信用水平,降低融资成本,而发行绿色债券加大环保投入,又可以进一步促进ESG水平的提升,形成正向反馈。

不仅如此,政府部门还会通过提供税收减免、配套补贴和积分交易等优惠政策,鼓励企业开发升级环保技术,也让企业获得实实在在的经济利益。

第三,有助于获得更高的品牌溢价,提升企业盈利能力。

ESG表现优异的企业,有机会获得更好的声誉形象,塑造更“硬核”的品牌价值,这对企业提升市场地位,增强长期竞争力,力争实现利润最大化都大有裨益。

来自普华永道的研究显示,目前消费者的可持续消费意识正在觉醒,全球40%以上的终端消费者愿意为具备ESG属性的产品和服务支付达10%的溢价。中国消费者更易被具有社会责任意识的品牌所吸引,愿意为值得信赖且符合自身价值主张的ESG产品服务支付高达20%的溢价。

第四,有助于识别和抵御风险,增强企业经营稳定性。

企业如果对ESG议题管理不善可能会引发各类风险,甚至可能会演变成企业财务风险。

近年来,一些企业由于气候变化、供应链危机等ESG相关风险引发业绩“暴雷”的案例并不少见,而构建完善的ESG体系能够帮助企业识别、管理并降低经营风险。

比如,在环境方面,ESG评价工具可以帮助企业前瞻性地识别在环境保护、资源使用等方面存在的问题,帮助企业提早实施有针对性的风险应对方案,提高经营稳定性和业绩稳定性。此外,企业定期披露ESG报告,也有助于监管机构提前识别风险并及时介入,在风险发生或扩散之前防范于未然。

综合来看,ESG不只是一种情怀,更不是所谓“面子工程”,而是有助于企业增厚价值的创新实践。

资料来源:

《蛋糕经济学:如何实现企业商业价值和社会责任的双赢》亚历克斯·爱德蒙斯

《2022中国房地产行业发展白皮书》

普华永道,《新零售未来改写:可持续商机点燃新增长引擎》

除标注外,数据及图表来源:易方达投资者教育基地

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