寻找最佳击球点:一个算法创投的刁钻视角

寻找最佳击球点:一个算法创投的刁钻视角

采访Follow [The] Seed创始合伙人侍海是在FOTT深圳办公室。他推着一个大行李箱,背着双肩包,风尘仆仆而来。作为一家在中国、美国、澳大利亚和以色列四个国家寻找投资会的创投,这恰恰是侍海的日常工作常态。他说,仅仅去年他就在中澳之间往返了10余次。

与常见的创投不同,Follow [The] Seed对自己定义是 “全球化数据驱动型风险投资基金”,在媒体们的眼中,它的标签是“算法创投”。在中国乃至全球,以算法驱动投资都是一种新兴的创投模式。侍海希望凭借公司内部独创的算法,在中国这个机会众多的创业市场上大显身手。

算法投资的探索

其他VC相比,Follow [The] Seed最大的特色在于其拥有一套独特的算法,去帮助筛选和判断创业公司价值。这套名为“Ravingfans”的算法由该基金其中一位犹太创始人Eliav Alaluf所独创。

Ravingfans的意思,类似于中文的“脑残粉”,指的是一群“没有理由而热爱”的粉丝。侍海介绍,Ravingfans算法里面有很多数据指标,当足够数量的指标都成立的时候,就认为一个产品具备了Ravingfans的基础。

具体来说,算法通过对一个创业B2C产品(通常是 APP)的登录信息统计,将使用者打开APP的频率、时空和地点录入,从而得出一系列数据,判断这款APP之于用户的黏性。简单的理解,如果一个人不分时间地点高频地打开某APP,就可以判断他为Ravingfans。Ravingfans算法就可以根据用户的量,在创业早期判断一家创业公司的投资价值。

Follow [The] Seed在澳大利亚已经利用这个算法做一些实践,比如投资了一家来自悉尼的游戏公司。但侍海认为,Ravingfans算法在中国市场将得到更大的应用,因为像中国和美国这样的大经济体中,才具备更多Ravingfans的基础。中国市场上有很多创业项目,比如抖音、头条、拼多多等,如果利用这套算法,能够在早期样本还很少的时候,就判断出项目的价值并进行投资,在 时间上取得先机。

算法的另一个优势是让机构在选择标的时尽量保持客观。传统风投非常强调“看人”,即对创业者的判断,但这个过程如何保持客观是一个问题。使用Ravingfans算法可以试图让自己变得更客观,然后再去对创业者做判断。

用全球视野发现“游戏规则”

Follow [The] Seed另一个特点在于四个合伙人来自不同国家:澳大利亚、美国硅谷和以色列,侍海则在中澳之间往返,Follow [The] Seed投资范围也集中在这四个国家。在侍海看来,这种全球化的结构会带来不少益处。

以色列是近年比较热门的投资市场。侍海认为以色列所确实存大机会,尤其是核心科技 、深科技非常有吸引力,包括自动驾驶,芯片,新的人工智、军工等。

澳大利亚不是一个特别活跃的创业市场,但Follow [The] Seed的发源地却在澳大利亚。侍海在2013年和2014年投了一个体育科技公司和一个体育游戏公司,创造了非常可观的回报,这两个项目改变了他对澳大利亚市场的认识。他的经验是,澳大利亚在细分领域往往能产生好公司,比如澳大利亚有全世界做得最好的人工耳蜗公司,WIFI、飞机上的黑匣子、医学上的B超、盘尼西林 (青莓素)等也是澳大利亚人最早发明的,另外还包括世界上最好的协同软件公司Atlassian。所以,澳大利亚的创业公司不是大而全的,但能做到“小而美”,这些公司在中国市场可能有广泛应用前景。Follow [The] Seed的其中一个投资逻辑就是,去这些市场去找“美”的东西,将它们带回来中国。

不同国家的估值也有高低之分。美国硅谷最贵(美国其他中西部城市创业公司没那么贵),其次是中国,接下来是以色列和印度;澳大利亚市场的估值相对来说合理。事实上,创业项目价格相低也是澳大利亚市场的优势所在。同样的项目,在中国值1千万,在澳大利亚可能只要200万,这代表你能用200万买到1000万的项目。不过近几年创投在澳大利亚也开始发展,一些大基金也开始进入澳大利亚市场,使得澳大利亚创业项目的价格开始上涨。

VC全球化市场运营的四个益处

全球创业系统存在不平衡,尽管全球各地都有创业市场,但是最好的 目的地市场依然是美国和中国。对于创业公司来说,全球化几乎是必 然要求,因此,VC全球化市场运营有助于:

(1)更全面地尽职调查 (看到更多全球化竞争者)

(2)更好理解市场趋势

(3)帮助已投公司更好进入国际化市场

(4)更好的全球化视野,有利于做出更好的决策

寻找最佳击球点

以海外为起点回归国内投资,Follow [The] Seed的 发展路径与本土VC并不相不同。近年中国风投市场不景气,大批创业公司倒下,中小型机构日子难过。Follow [The] Seed如何在中国市场找到自己的立足之地呢?

侍海认为,Follow [The] Seed具有跨国背景,使得公司切入中国市场的角度与本土VC并不相同。

首先,Follow [The] Seed优先投资有跨境潜质的公司,包括之前已经在国外投过的公司,或者其想来中国发展的优质外国创业公司。这些海外创业公司如果想开发中国市场,该机构将会利用中国的基金继续投资他们,并帮助他们拓展中国市场。其次,Follow [The] Seed会倾向于投资中国人创业的外向型公司。侍海认为在不同拥有国家资源是Follow [The] Seed的优势,利用这一优势 可以为不同创业公司提供相应帮助,所以,这类型的公司也将成为投资重点。最后才是跟本土VC正面交锋去争取好项目。在侍海看来,如果能将算法上的优势应用起来,将会成为Follow [The] Seed的一个壁垒。

“我们还是试图找到自己的sweet spot(最佳击球点)。” 侍海一言蔽之。这是澳大利亚投资经验给他的启示:找一个小角度去切入,这里面你能发现很多好的项目,但竞争没有那么激烈,就能成为赢家。

Follow [The] Seed投资思路

不涉足的领域:

(1)医疗制药:不是说医疗制药行业不好,而是太专业,公司缺乏这 样的背景;

(2)清洁能源:目前为止清洁能源理念大于行动,这个行业适合VC 更适合战略投资者。

最喜欢的领域:

(1)高科技/深科技 :在一个领域做小而美的、在某一个点上做到最好的创业公司,澳大利亚和以色列市场都有很多这样的公司;

(2)生活方式驱动型:与生活方式密切相关,比如体育和娱乐。在美国这两个是特别大的产业,说明了生活方式在人的生活中有多重要,中国也一定有这一天。生活方式是不可替代的,这个领域 一定会诞生很多成功的公司。

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