落户香港成趋势 家办大有可为

文｜彭倩，香港科技大学家企家办研究中心

过去一年，香港家族办公室业务的发展，取得了可观成果，值得作一次总结，并在总结基础上，分析家族办公室业务面对的挑战与机遇。事实上，巩固和进一步增强香港国际金融中心的优势，对支持香港经济发展相当重要，而家族办公室无疑就是当下能够为香港金融业增添力量的理想“组件”。

记得2022年10月19日，特首李家超发表《施政报告》，提出到 2025年底前，协助不少于 200间家族办公室在港设立或扩展业务，吸引更多家族办公室来港落户；《施政报告》亦表明于年内提交条例草案，为合资格家族办公室提供税务宽减。同年 12月6日，行政会议正式建议特区政府提交《2022年税务（修订）（家族投资控权工具的税务宽减）条例（下简称“《条例》”），为单家族办公室在香港管理的合资格家族投资控权工具（Family-owned Investment Holding Vehicles ‧ FIHVs）提供税务宽免。

港府积极政策 助推家办事业 

到今年（2023）3月，财经事务及库务局联同投资推广署，举办了一个“裕泽香江”首届高峰论坛，特区政府并发表“有关香港发展家族办公室业务的政策宣言”，就香港发展家族办公室的生态圈，阐明政府的政策支持立场。同年5月 19日，给家族办公室宽减税务的《条例》生效。上月中，香港财富传承学院成立。可以看到，特区政府推动香港家族办公室事业的发展，是以罕见的行政与立法速度展开。

过去一年，投资大环境显然并不理想，包括中国经济的动力相对较以往为弱、中美激烈的博弈、地缘政治冲突风险亦未有缓和迹象等，可以说，去年并不是好的“投资年”。有很多人问笔者，家族办公室管理者面对不利的投资环境，会投资什么项目？每年是否有一个“关键绩效指标”（KPI）？投资回报率是否要达到一定的指标水平？对此，笔者的答案简单直接——每个家族办公室其实都会有不同标准和理财方针。不过，最关键的是，家族办公室比起其他投资机构更具灵活性和施展空间，不需要因短期环境变化而改变长期的投资策略。

家族发展前景继续乐观

事实上，家办的投资，本来就应着眼于长期性的发展，对于短期性因素实在不宜有过度紧张和反应，因为家族办公室完全有应对短期变化因素的长期性能力，并且有充足的流动资金，可因应环境的有利或不利年头，进行增减投资，具备吸收和承担风险的能力。

可以说，家族办公室拥有这种“长期性”和“抗压性”能力，就是与一般投资理财机构不同的优势所在。甚至可以说，当大环境不利时，可能背后还酝酿着机遇。家族办公室所拥有这种投资进退的灵活性，是笔者对香港发展家族办公室充满信心的因素之一。

此外，根据笔者今年的工作情况而“见微知著”。于年初，笔者的工作已很忙，但到年末之际，变成“异常忙”。工作当中包括不少银行和机构，邀请笔者供职的研究中心进行相关人才培训，为特定的项目作专题研究等等，反映香港发展家族办公室趋向一个蓬勃状态，未来酝酿着巨大的发展机遇。

落户香港趋势料强化

每次在跟不同银行开会时，笔者以“研究之心”，询问这些银行家，在家族办公室业务上，贵行的客户选择在香港设立/扩展家族办公室业务，抑或选择到新加坡？这个“小型问卷调查”发现：大部分银行，尤其是最近半年，相关客户查问在香港设立/扩展家办的细节，比查问在新加坡的为多，并且形成为一个趋势性现象。

换言之，在香港发展家办事业，逐渐受到更多资产拥有人“青睐”；加上政府在 2023年推出和实行了连串积极支持政策，这个发展趋势估计会在2024年延续，甚至不排除过去在新冠肺炎疫情期间，已到新加坡的家办有所回流香港，所以这个趋势很值得注意。

事实上，笔者也若干次面对媒体时表示，家族办公室的投资策略除了长期性，还有分散化布局的趋势，他们不会将所有资金投向单一一个市场或是金融中心。因此，新加坡和香港两地的政府更应该优势互补通力合作，助力家办在亚洲的充分发展。

聚焦影响力投资 策略性慈善

另一个家族办公室的发展趋势，是家办的投资项目，将持续以影响力投资和慈善领域为主。上月下旬，联合国环境规划署发布《2023年排放差距报告》（Emissions Gap Report 2023），指出世界未能减少排放，气温再创新高，故那些对社会有所贡献的影响力投资和绿色投资，相信仍是家办的重要投资选项。

在今年3月的首届“裕泽香江”高峰论坛，同时还举行了包括“科技赋态”、“文艺交流”、“绿色转型”、以及“慈善传承”等专题讨论，从中看到家族办公室或资产拥有人所关心的议题。事实上，近年，人工智能（AI）的发展一日千里，新技术成为投资对象，显然得到不少支持。对家族办公室来说，慈善资金配置，无疑亦是家办功能的重要部分。在《有关香港发展家族办公室业务的政策宣言》中，特区政府提出发展香港成为慈善中心，为全球家族办公室和慈善家调配慈善资金。

笔者亦多次撰文阐述“策略性慈善”来维系家族内部的团结性的重要功能，即策略性慈善项目，除了可以对社会公益作出贡献外，亦同时为家族企业成员之间得到有效维系和建立起一个基础，使家族的价值和精神，亦能够一代一代传承下去，一举而两得。

总的来说，笔者目前观察到家办业务于明年的两项趋势性发展–（一），拟在香港落户设立/扩展家族办公室的趋势料得到强化；（二），影响力投资和策略性慈善越来越受到家族办公室的重视。

值得强调一点是，家族办公室事业的长期健康发展，财富的传承只是最基层的部分，更重要的精粹，在于家族价值观的传承，以及家族内部和谐与团结性的维系，代代不息！

本文为香港科技大学金乐琦亚洲家族企业与家族办公室研究中心主任彭倩教授发表于香港经济日报2023年12月21日的文章，标题为“落户香港成趋势 家办大有可为”。