观察 | 亚洲富豪热衷成立家族办公室,对冲基金人才和客户遭挖脚

通过向高净值客户收取费用,越来越多的超级富豪逐步让家族办公室成为收入来源。尽管利益冲突和业绩平平可能会让一些外部投资者望而却步,但这一趋势展现出亚洲家族办公室的成长与成熟,并可能对当地的基金经理造成威胁。

亚洲的家族办公室正在吸引对冲基金行业的客户,而且从业内知名公司挖走投资人才,比如Tolaram集团。集团在新加坡拥有一个资产5亿美元的家族办公室,雇佣了前高盛专业人士管理1亿美元现金资产,现在计划将投资组合调整为对冲基金,接受外部资金。这是该家族首次涉足资产管理业务,他们的财富的来源是纺织品、消费品等非金融业务领域。

通过向高净值客户收取费用,越来越多的超级富豪逐步让家族办公室成为收入来源。尽管利益冲突和业绩平平可能会让一些外部投资者望而却步,但这一趋势展现出亚洲家族办公室的成长与成熟,并可能对当地的基金经理造成威胁。

观察 | 亚洲富豪热衷成立家族办公室,对冲基金人才和客户遭挖脚

在亚洲,至少有8个家族办公室计划启动投资基金,接受外部资金。其中包括AJ Capital,和Kamet Capital Partners等,这为起源于西方世界的家族办公室行业注入了新的活力。亚洲可谓全球资产管理行业最重要的战场,因为亚洲的百万富翁数量正以全球最快的速度增长。数据显示,亚洲的新晋百万富翁以每年12%的速度增长。在2016年,平均每隔一天亚洲就出现一位新的亿万富翁。在亚洲财富管理领域中,家族办公室最为常见。团队通常包括投资银行家、对冲基金交易员和私募股权分析师等。这样的精英团队如果表现得当,可以帮助家族对资产拥有更大的控制权,而且成本更低。

家族办公室是否要接受外部资金,相信精明的亚洲富豪有过精细的考量,这样做有很多益处。首先,赚到的费用收入可以雇佣更多优秀的投资专业人士。以Tolaram集团为例, 现在的团队中囊括了前任千禧集团交易员,高盛银行家和曾负责大华银行股票衍生品交易的专业人士。同时,其他的亚洲家族办公室也在从德银和新加坡主权财富基金挖人。

观察 | 亚洲富豪热衷成立家族办公室,对冲基金人才和客户遭挖脚

除此之外,吸纳外部投资者也让家族办公室更具有专业精神,更自律。对于家族本身的百年传承而言,这也很重要,特别是当年长的创始人准备交棒的时候。

当然,要吸纳外部人士的资金并不容易,人们会质疑家族办公室是否能与现有的财富管理产品竞争。亚洲的富豪家族在商业领域有着成功的历史,但缺乏外部投资者关注的资产管理成就。此外,投资决策可能会过度受到家族成员的影响,因为家族目标可能与基金的目标不一致。

有关家族办公室运营的基金的公开统计数据很少,披露业绩数据的少数几家公司包括GoldenEquator Prime货币收入基金,自2015年成立以来回报率超过20%,而Thirdrock Asian Affluence Fund则是一只亚洲股票基金,从2015年1月到今年6月,回报率为8.3%。在同一时期,Eurekahedge Asia Long ShortEquities Hedge Fund Index上涨了24个百分点。好像这两只基金都没有跑赢指数。

然而,家族理财基金也许需要更多时间运作,因为家族办公室的优势就是在于超长期投资。亚洲的家族办公室和高净值人士都在快速增长,这意味着财富管理行业会更活跃。可以预见,会有更多亚洲家族办公室向外部投资者敞开大门。

本文编译自Bloomberg的文章:HedgeFunds Face a New Threat From Richest Families in Asia,作者:Klaus Wille,编译:刘若穗。

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