自2022年四月，惠裕全球家族智库首发FOTT“高端机构会员会员”资格以来，行业内机构和专家们高度认可并陆续合作加入会员。结合惠裕全球家族智库FOTT线上机构会客厅的开播，已经邀请了多家重磅级机构会员作为主讲嘉宾和圆桌讨论嘉宾进行15场线上机构会客厅。
话题包括家族办公室相关业务范畴：【家族掌门人必须掌握“资产保护风险隔离”】、【藏器于身待时而动溯本清源看投资】、【家族办公室如何投资单一项目基金】、【全球”软环境势能变化”引发思考首次多维视角剖析四个跨境传承案例实务】、【传承与保护，细看海内外保险金信托架构门道】、【新能源汽车到了拼智商的新阶段】、【家族办公室另类资产配置粉钻和艺术品资产投资管理】等等。活动得到了会员和粉丝们的热切关注和重度参与，既促进行业交流，推动行业发展，也为机构会员提供了展示实力的平台和机会。
10月20日（周四）下午2点，惠裕全球家族智库（FOTT）联合惠裕机构会员“新同方基金”展开线上机构会客厅，新同方董事长刘迅做了《如何在风急浪高、变幻莫测的市场中取得稳定的长期收益》的主题分享，并与惠裕三大家族办公室会员的CIO们围绕“家族办公室资产管理：FoF基金配置”的话题进行了讨论。
新同方基金：刘迅
我们有一个心得，在做任何投资的时候，如果今年亏了30%，明年肯定得赚50%才行，明年亏了50%的话，后年就得赚100%。本金对我们来说非常重要的，我们一直遵循着价值投资老师格雷厄姆先生的指导：投资的第一要素是保住本金，第二是要记录第一条。
怎么保住本金呢？我们用的一些方法,可以跟大家分享：
首先，我们认为保住本金，防范风险是第一位。要到这个实地去考察，去跟这个财务人员沟通，去跟他的客户沟通。找到真正用这个产品的人，找到运营资产的负责人，去上市公司参加股东大会，才能定义这个资产是不是值钱，是不是真正的好的资产。什么样的资产才能够保持长青？我们认为真正有能力的能够不断创造价值，还是一些有特殊能力，有愿意遵守规则的人。这个是非常关键的。
第二要做非常深入的调研。深入研究一定是要自己做，虽然外部资源是应该利用，但是要通过自己独立视角要形成自己的观点，找到和市场不一致的声音，我们才愿意投资，如果市场的声音和我们一致，我们认为这个空间是不大的。
第三点，我们用了宏观对冲的方式来解决一些大的宏观风险，因为我们发现基于我们的组合，实际上大部分时间跟市场是不相关的，但是在一个市场急跌的时候，相关度就变得突然非常高了。所以我们的宏观对冲的主要功能是为了躲过市场一些大的波动，市场急跌的风险。另外，我们有一套独立运行的风控制度和系统，由专门的董事和同事在实时监控，可以对我们国内国外投资标的进行很早的风险测算。
一句话总结：我们中国是一个很有希望的田野，值得在里面深耕去找到一些好的资产。
德裕世家家族办公室：袁鸿涛
资金的策略决定了投资策略。家族办公室资管更多是从长期、传承的角度进行投资设计。现在最流行的一种方式就是主动管理，以真正的价值投资、长期投资为理念。实际上，中国这十年的资本市场权益投资跌宕起伏，变得很难给客户推荐产品。如果见什么产品好的时候就推什么，那么客户买了之后往往结果并不好。所以，我们需要根据未来的市场适合什么样的一个风格进行调节，然后再根据客户在不同阶段的需求，进行量身定做的设计，更加贴近于市场和贴近于家族。
我们做FoF的一个主要逻辑是弱相关，另外一个就是分散。所谓“弱相关”，其实是行业跟行业之间弱相关，比方说五六个或者七八个子行业。这些行业在三五年内，他们都是一个向上的趋势，而且当前都具备了在全球或者行业内一个历史最低估值的位置；同时，他们又属于不同的行业，上涨和下跌一个周期不一样，彼此之间会形成一个很好的对冲，形成一个平滑。基金经理或者投资者可以用很好的心态长期持有。另外，我们也可以用相对应的衍生品工具，适当地做一些对冲，进行风险防范。我觉得在当下这个位置的话，可能是机遇是远远大于风险的。
一句话总结：强烈的呼吁——把握当下，重仓中国。
京华世家家族办公室：李宇明
从长期稳定的角度，比较好的一个方式是通过FoF基金的方式,给家族客户去做一个多元化的资产配置。最典型的像诺贝尔基金会,已经发了120年,它其实就通过多元化的投资和顺势而为的策略调整为基金会的资产做一个长期的保值增值。对于家族客户来说，其实跟这个理念比较相近，资金需要长期稳定的配置和回报。就像比如说我们京华“3+7策略”，我们的FOF基金给客户配置了至少市场上3个主流策略，从策略上做到低相关性，然后再配置至少7个子基金，通过子基金的分散来控制风险，并获得不同的收益来源。这样的话既能够为客户分散风险，又能够在不同的市场为客户寻找一些获得稳定收益的机会。
在微观层面，具体选管理人的时候，我们不追求管理人的规模特别大、知名度有多高，我们更看重的是他的整个策略和表现一致性。首先是可长期追溯的历史业绩，满足我们对整个资产的风险收益的要求；另外一个就是基金经理和整个团队坚持的投资策略是不是能在投资业绩上得到印证。
一句话总结：如果从长期的家族财富配置来看的话，在未来五年再看当前的这个时点，我们会发现短期的波动其实都是可以忍受的。
和祺家族办公室：李凡丁
家族办公室更多的是立足于整个家族财富的传承、保全，以及在此基础上的一个增值。不只要求单纯的是一个投资收益，更多的可延续性、可持续性。在我们看来，第一个层面是资产管理人本身的可延续性；第二个层面是资产的可延续性。从投资的层面上讲，我们非常认同FoF多元化投资，同时我们可能会更看重权益。海外大的家族、家办，或者大的基金会，他们都会在权益类上有一个很高的配置，它不单是策略带来了投资收益，更多的是关乎于有生命的企业才能带来持续财富的延续。
我们可以从诺贝尔基金会的资产配置模式历史中去吸取很多的教训，避免走别人走过的弯路。现在诺贝尔基金会的资产配置策略是典型“五三二策略”：50%在权益上，30%在另类资产上，20%是在固定收益上。诺贝尔基金会刚设立的时候制定的策略是投资低风险债券，但是这导致基金会资金的规模越来越小，现在的策略是瑞典政府救助后调整的，这才保障了诺贝尔基金会资金的源源不绝。
一句话总结：第一点，家办的投资，无论是在投资的层面还是在投资管理人的层面都要能够做到传承；第二点，针对当下的投资环境，我们就引用巴菲特说的一句话：该拿脸盆去接金子的时候就不要用汤勺。
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