惠裕全球家族智库和《家族办公室》杂志将于今年年底举办2023年“家族办公室的传承与信仰”年度峰会，并发布第八届“中国家族管理领袖TOP50”榜单。今年的评选将与惠裕全球家族智库持续迭代的独立行业评价体系相结合，以更加精准、细致、公正的维度和方式遴选出在各项领域领先的SFO/PMFO/MFO/垂直专业服务商及影响力个人。为了更好与行业进行互动，让优秀不止于奖项，惠裕特别策划【FO先锋人物访谈】，通过线上平台展示有价值的行业服务标准推动，促进行业内的交流与发展。
由单一家族办公室发展起来的多家族办公室，对整个家办生态的塑造和建设不可或缺。本次中国家族办公室本次FO先锋人物访谈，惠裕全球家族智库邀请到多位单一家族办公室的嘉宾讨论家族投资与二代传承的实践心得。
主持人介绍：
张耀予先生：博远家族办公室CEO，在家族办公室和海外资产管理行业有10年的时间；
嘉宾介绍：
陈凛先生：著名的画家陈逸飞的儿子，维恩资本合伙人，维恩资本是欧洲最大的高科技基金之一，最近募集了70亿美元的成长性基金，覆盖全球；
梁周洋女士：良之家族办公室创始人，梁启超家族第五代，民国伉俪梁思成和林徽因的曾孙女；
李思超女士：中碳国科CEO，良之家族办公室合伙人，涉足家族办公室行业已有七八载；
李心毅先生：熊猫资本合伙人，职业投资人，接触很多家族LP。
什么样的投资才算是成功的？
张耀予：成功的家族投资通常是以家族生意为核心的，因为家族生意通常具有长期的历史和经验，积累了丰富的资源和网络，这为家族的投资决策提供了更多的信息和支持。请问成功的家族投资形态是什么？是家族生意成功还是其他领域的投资成功？
陈凛：成功的家族投资最终的评判标准是投资回报率。如果自己能够取得好的效果，就自己做，否则就让别人去做。
在2005年我父亲去世后，公司养了700人且只略微盈利。我意识到自己可能无法胜任经营，于是决定遣散所有人，集中精力帮助分众上市。
在投资领域，专业的人应该专注于专业的事情。对于家族办公室来说，找到具备相关经验的CRO（首席风险官）是非常重要的，因为这样可以有效地管理风险和确保投资决策的准确性。如果资金有限，选择加入一个多家族办公室可以获得更多的资源和专业知识，提高整体的投资能力。未来的投资环境将更加复杂和波动，单一家族办公室的抗风险能力相对较弱。加入多家族办公室或基金可以分散风险，提高整体的投资组合稳定性和回报。通过专业的人员和资源的整合，可以提高投资决策的准确性和成功率。
李心毅：在投资领域，运气和投资能力同样重要。把握正确的节奏能让投资更加顺利。然而，我们并非专业的资产配置者，对于某个资产类别的投资并不是我们的强项。总体来说，投资表现好的和差的都有，形式多种多样。投资成功与否主要取决于投资能力和回报率。在传统投资领域，回报率取决于投资能力和把握时机的能力。一个有趣的现象是，那些在纯财务投资领域赚取丰厚回报的人，往往会把家族事业晾一边，这可能是因为投资领域赚钱更快。
无论是专注于某个特定领域还是关注多个领域的投资，都需要根据具体情况和投资策略来制定。重要的是要保持灵活性，并根据市场的变化进行调整和投资。
选择深耕还是关注其他发展机会？
张耀宇：谈谈你们对于家族投资的认知。你们认为家族投资应该深耕一个特定赛道还是关注其他发展机会？另外，请分享一下你们现在所处领域的经营策略。
李思超：作为家族办公室，每个家族在选择合适的投资手段或治理方式时，应该考虑符合自身家族基因的选择，以完善整体传承的结构。
2019年底，我与梁周洋及能源企业伙伴共同创立良之家族办公室。梁周洋爷爷乃中国环保之父，故将环保传承置于首位；其他伙伴则是能源上市公司二代，涉及能源与碳规划的长远发展。因此，我们选择了细致和深耕的行业进行前行。在开始阶段，我们曾考虑找到一个能够有效进行影响力投资的行业。然而，影响力投资需要满足两个标准：首先，该行业必须对全球或社会产生正向影响力；其次，它必须具有经济价值回报，与公益不同。经过广泛地研究和考察，我们最终锁定了二氧化碳排放行业。良之家族成立三余年来，不仅助力家族进行碳资产规划与投融资，也协助其他能源企业实现碳中和，因此孵化了中碳国科，专注于碳资产管理和气候投融资品牌。碳资产已被列入国外另类资产投资范围，我们家族将投入大量精力进行另类资产的投资和布局，确保家族投资能够在未来的20年至40年中持续稳定增长，并为家族成员提供更好的财富增值机会。同时，我们也积极与海外家族以及气候投融资机构合作交流，推动中国碳资产与海外碳资产的联动工作。
家族长远发展应追求1+1大于2的效果。无论家族从事传统或新兴行业，均须关注发展方向。我们作为能源企业，虽从事传统能源，亦需关注外在另类资产投资，即碳规划，以确保优势得以发挥，愿景不被时代淘汰。让1+1大于2的合力效果显现，使二代随能源产业变革而与时俱进。
李心毅：投资可以专注于某个特定领域或者关注多个领域的投资，这取决于具体情况和投资策略。对于中早期基金来说，管理人更倾向于多领域的投资，因为未来的市场变化是不可预测的，投资必须跟随时代的变化而变化。我们会根据未来市场的发展趋势和变化来进行择时式的投资，包括特殊消费、医疗领域以及一些垂直领域的基金。
在特定情况下，专注于某个特定领域进行投资可能更加有利。这是因为专注可以帮助管理人深入了解该领域的发展趋势和机会，从而做出更准确的投资决策。此外，专注于特定领域还可以提供更多的资源和专业知识，以便更好地管理和运营相关资产。然而，随着市场的变化和新兴技术的不断涌现，关注多个领域的投资也变得至关重要。这样可以确保基金能够及时抓住新的机会并适应市场的变化。因此，我认为在投资策略中应该保持一定的灵活性，根据市场情况进行调整和投资。
陈凛：无论是投资多个领域还是专注于某个专项赛道，都需要对所投资的领域有深入的了解和专业知识。大型基金通常会设立专业的合伙人负责不同行业的投资，例如消费、医药等。他们不仅需要了解各个领域的市场趋势和发展前景，还需要掌握相关的专业知识和技术。对于家族办公室或小型基金来说，由于资源有限，可能无法雇佣足够的专业人才来覆盖所有行业，因此可能会选择在某个特定领域集中投资。然而，如果有足够的资金和资源，建立家族办公室或基金，可以雇佣各个领域的专家来降低风险。这样可以在不同领域分散投资，减少单一领域的风险，提高整体投资组合的稳定性和回报。总之，无论是大型基金还是小型基金，都需要具备一定的专业知识和理解能力，以便做出明智的投资决策。
如何权衡家族基业和热爱事业的选择？
张耀宇：作为名门之后，陈凛先生是著名的画家陈逸飞的儿子，而梁周洋女士是民国伉俪梁思成和林徽因的曾孙女。上一代人留下来很丰厚的家族基业，物质财富和精神财富，包括家学家训、好的社会关系等等。在传承过程当中，你们如何权衡家族基业和热爱事业，进行选择？
陈凛：在传承的过程中，我的父亲并没有强迫我去从事某个特定领域。相反，他鼓励我发展自己的兴趣和事业。他给了我金字招牌和社会资源，并教导我如何利用这些资源去实现自己的目标。我喜欢投资，并且通过整合资源，将其发挥到最大效益。
我非常感激我的前辈们多年来的积累，他们的社会资源是我能够利用的资源之一。一个人的成功是几代人的努力的结果，而不仅仅是一代人的努力。我的父亲有他的努力和我母亲从云南带来的家庭背景，这些都是不断累积的社会资源。我很幸运能够利用这些资源，并将其转化为我个人的成就。
梁周洋：相信大家对我的家族比较熟悉，从梁启超到我这一代已经有五代，我们家比较专注精神财富的传承。我其实从小在美国长大的，成年以后才来中国发展或者说创业，其实现在还是长期生活在美国纽约。我认为一个真正有家族传承的平台应该注重精神层面的传承。现在很多家族办公室专注更多是家族传承在财富方面，但是我们更看好的其实是精神层面的传承，因为我们中国有5000年的历史，而且现在很多家族从一代、二代到三代。
我们家族办公室在财富传承方面，除了投资和资产管理，也非常注重家族的精神财富的传承。我们通过公益和环保方面的工作，延续先人的理念和精神。我们致力于保护古建筑和文物，通过公益活动将这种文化传承下去。同时，我们也关注环境保护和可持续发展，在中国和全球推动绿色技术和清洁能源的发展，助力国家实现新能源转型和更环保的目标。我们希望通过我们家族的努力和影响，引领更多新一代家族办公室关注社会公益事业和环保事业，为国家和全球的绿色发展做出贡献。
实现多代传承的秘诀是什么？
张耀宇：不管是不是名门之后，都要选择有价值，喜欢的事业，这样才能能量发挥出来。父辈甚至更早的家族里面成员给我们积累下来的东西，在这个基础之上，我们能有更大的影响力。家族应该如何实现更好的传承，同时支持二代的发展？
陈凛：一代能给二代的就是社会资源，包括金钱和人脉等。然而，这些资源能否被二代有效地利用，这取决于他们的能力和智慧。许多人在第三代时就失败了，因为他们无法妥善利用社会资源。
梁周洋：家训或家族风范的建立是关键。梁家每年都会举办聚会，以加强家族成员之间的联系和互动。在成立家族办公室时，会制定一些基本原则，如家庭成员之间的相互尊重、认可，以及明确谁负责哪个板块。目前，我主要负责海外业务，包括影响力投资、公益事业、艺术、子女教育等方面。这些方面对于一个家族办公室来说非常重要，除了投资以外。
如果从资金的角度，每个家族有自己的优势或者说行业的优势，但是其实你建立好了家族办公室文化以后，你就可以跟其他的家办或者其他的平台来进行合作，共同推动一些力量，比如说之前我们接触了比尔盖茨设立的“突破能源风险投资基金”（ Breakthrough Energy Ventures fund，“BEV”）我们也看了很多全球绿色能源和绿色清洁技术方面的领域，如果不是专注这方面的话，或者说联合了这么多家族或者说这么多平台的力量，我们也没有办法真正投入到推动这个行业，以后做真正的影响力。
李思超：对于家族办公室的二代合伙人来说，有两点是非常重要的。
第一点是要找到自己的长板所在，即明确自己最擅长的领域。在现代社会的发展中，补齐所有短板是非常困难的，因此首先要找到自己擅长的领域。无论是投资还是家族关系维护，每个人都应该非常清晰地了解自己的长板在哪里。
第二点是要找到合适的人，即那些在某个领域中具有深厚行业知识和经验的合伙人。在一个家族办公室中，可能无法兼具所有的业务，因此需要找到那些对某个领域非常了解的人来合作。例如，如果一个家族办公室专注于环境或碳领域，那么就需要找到一个在这个领域中具有多年经验、对中国环境或碳市场有深入了解的合伙人。只有将这两个因素结合起来，才能实现家族办公室的完整业态。这两点非常重要，可以帮助家族办公室更好地发展。
李心毅：家族办公室需要相信专业人士的能力和职业素质。我们与家族办公室接触最多的是国外的有限合伙人（LP），他们通常都是非常专业和有经验的人士。传承多年的家族办公室都拥有一支职业素质非常高的团队，他们能够提供专业的服务。
投资并不是每个人都喜欢的事情，而是一个需要坚持和学习的过程。在中国的资本市场中，每天都需要支付大量的费用进行学习和投资，这可能会让人感到不快乐。然而，长期坚持下去可以获得更好的回报。相信专业人士的能力，相信他们的专业知识和经验。为了确保职业人员的生存和发展，以及整个生态系统的繁荣，学会为专业人士提供的服务付费。只有通过付费，才能获得更好的服务和更好的结果。
结语
家族长远发展应追求1+1大于2的效果。无论家族从事传统或新兴行业，均须关注发展方向。家族办公室的顶层建设应该更加关注家族文化的打造和总结，形成一个良好的架构，支撑整个家族向前发展。
微信扫一扫 