不走寻常路，“复盘”香港老钱家族工作坊路径图

文 ｜家族办公室杂志

前言

9月11日至15日，由惠裕全球家族智库与香港丰裕信托共同主办的“簪缨家族学堂2023香港家办研修班二期”正式启动。本次研修精心设计了“香港老钱家族面对面工作坊系列”，透过与世袭家族领导的直接交流，深入了解香港老钱家族的智慧、见识和策略。

当前，中国家族企业和家族财富正从首代转向第二代，传承已经到了一个关键节点。然而我们也观察到内地家族在传承之初雄心壮志，却在关键时刻显得力不从心。究其原因，惠裕全球家族智库认为，答案很简单：缺乏专业认知和经验，在财富传承、权杖交接、家族精神延续等方面缺乏实施引导。

此次惠裕全球家族智库和香港丰裕信托联合主办香港家办研修班的目的之一就是解决内地家族在传承上的知易行难。市场上众多的香港家族案例研究中，很多都未得到家族掌门人的亲自参与。丰裕选择与家族领导深度合作和对话，旨在提供更真实的研究内容，并特别强调其他家族可以实践的理念、见解与实用技巧。学员们在研读了香港丰裕信托关于“香港老钱家族”的独家案例研究后，结合MBA的教学方式，通过互动式的案例研究进行学习，直接与家族领导交流，解决实际问题。

NO1、T氏新泽家族——华侨投资先驱的成功转变

1.家族历史

T氏新泽家族，可以称得上是华侨投资先驱的典范。南京地标性建筑金陵饭店、北京的亮马河大厦都是T氏家族的手笔。家族自二十世纪六十年代开始发迹，经历了在内地投资、到香港上市后又退出市场，目前已经建立起多元化的投资组合。家族历经半个多世纪的发展，如今已顺利传承到第三代。

9月13日，簪缨家族学堂香港研修班的学员们，来到位于香港湾仔告士打道的富通大厦，与T氏家族掌门人RT、PT 进行面对面交流。

2、掌门人说

· 适应不同社会发展周期，应对挑战与机遇。

· 上市公司退出与投资者策略，经验教训分享。

· 处理家族内外交叉持股，管理复杂家族动态。

· 第三代领导的影响力与投资策略，展望未来。

T氏兄弟向学员们介绍说，家族有一套自己的传承模式，懂得传承的变通，懂得发挥家族成员每个人的长处，更注重与下一代的共同成长和相互理解。

RT现身说法，强调自己很注重与下一代的深度沟通。在他看来，下一代不仅是家族企业的继承者，更是家族精神的传承人和守护者。他举例说，为了增进与孩子的亲密关系，他会很认真地参加每一次孩子的学校活动，在女儿申请大学时，他还会抽出时间帮忙编辑申请论文。

NO2、周氏房地产家族——投资银行到家族企业的学习之旅

1、家族历史

周氏房地产家族在二十世纪二三十年代曾参与厦门地区的建设。现如今，在厦门中山公园南入口处，还可以看到象征周氏家族第一代掌门人的雕像，表彰其在厦门城市规划中的卓越贡献。

周氏家族第三代继承人Elaine Chow，拥有超过20年的投资银行背景，她与学员们分享了自己如何从金融机构转型到家族企业的人生感悟。

2、掌门人说

· 金融机构职业到家族企业的学习与适应之旅。

· 合作投资策略的探索，与家族办公室合作的经验。

· 全球范围内的资产配置和投资策略。

· 香港家族办公室的慈善事业现状与实践。

Elaine Chow介绍说，祖父（家族第一代）的理念是无论经济如何都不应该出售持有的任何土地或房产。这种基于长远的投资视角确保了家族历经多代依然实现了财富的持续增长。当然，家族传承的过程也并非一帆风顺。80年代末的金融危机曾经给周氏家族带来严重威胁。Elaine也是在这个时期进入家族企业，与家族成员共同度过艰难时期。幸运的是，危中有机，这次危机也让家族重塑了商业方向，成功进军⼉童服装品牌。

Elaine也与学员们分享了自己在刚进入家族企业时遇到的挫折。很多家族企业业务都不甚了解，还要重新学习与家族企业成员合作。幸亏二十年银行界工作的经历，让她可以将在银行的洞察力引导到家族的事业中来。在Elaine的身上，学员们看到了家族继承人从懵懂接触家族业务，到完全融入家族企业的成熟蜕变。

周氏家族重视公益慈善，家族一直以来努力回馈社会，注重社区发展、青少年教育、关注贫富差距。Elaine更是借助自己的专业背景，扩大家族慈善的影响力。比如，她认识到香港青少年面临的潜在问题，启动了社区建设项目，专门为青少年项目提供空间；每年都会运行全球领导力项目，旨在培养年轻人的领导能力。

NO3、镛记甘氏家族——反思家族财富传承与争端

1、家族历史

镛记家族可以说是这次簪缨家族学堂香港研修之旅，给学员们留下最深印象的香港老钱家族。镛记酒家以烧鹅名满天下，1968年曾被美国《财富》杂志评为世界十五大餐厅之一，后连续获得米其林一星评级。但因家族第二代对于企业控制权的争夺风波，差点让这个家族陷入险境。

9月13日，学员们来到位于香港中环核心地段威灵顿街的镛记酒家，家族第三代掌门甘荞恩女士讲述了家族纷争的心路历程。

2、掌门人说

· 家族内部的冲突解决机制与继承规划的重要性。

· 在纷争与法律斗争中维护家族遗产与声誉的价值。

· 危机中强有力的领导力，保障家族企业连续性。

· 处理复杂家族纷争的法律与财务专业知识。

· 家族成员情绪与心理影响，支持与韧性的需求。

在甘女士看来，家族企业制定明确的接班计划非常必要，这样能确保家族每个成员明确自己的职责，减少家族成员之间的冲突。此外，家族企业还要有明确且良好的所有权和治理计划，个人情感会使得家族企业经营决策变得复杂且困难。

对于家族企业传承过程中的争端，甘女士也进行了反思。虽然家族企业在传承上，采用了外部服务商的建议，但仅仅通过制定家族治理系统来保证顺利传承是不够的。回过头来看，自己其实可以做得更好。如果家族成员之间进行了有效沟通，会实现家族创始人所期盼的和谐和延续。

NO4、贝拉犹太家族——百年财富传承的简约战略

1、家族历史

提起贝拉犹太家族，很多人也许比较陌生，但是说到家族的代理业务名表欧米茄和天梭，大家就耳熟能详了。这个家族经历战乱、纷争，从上海到香港，先后经营珠宝店、电影院，高端钟表，直到近年转向房地产和高端红酒，家族的百年历史几乎就是一部浓缩的社会发展精华史。

此次簪缨家族学堂学员们拜访的老钱家族中，贝拉家族是将家族财富、家族价值观、精神传承最全面的家族。9月15日，学员们来到位于香港九龙的贝拉办公室，通过第四代掌门P的介绍，深入了解了这个百年犹太家族的传承之道。

2、掌门人说

·如何构建有效的继承结构，包括有限合伙协议（LPA）等工具的应用。

·积极面对继承成本，愿意支付必要税款的背后逻辑。

·业务多元化和演变的重要性，如何保护和增长财富。

·全球化视野与家族价值观的平衡，在全球范围内运营的策略。

·家族成员积极参与，实现顺利的财富和价值观传承。

加入家族企业之前，P曾在罗斯柴尔德私人银行任职数年，金融行业经验让他清楚意识到，构建有效的继承结构、借助有限合伙协议（LPA）等工具，才能将家族财富一代一代传承下去。

P生动形象地将家族整体看作是一棵大树，贝拉家族的成员只拥有大树的使用权，可以享受大树结出的果实，但没有大树的所有权。

有了镛记家族争产风波在前，学员们更关注贝拉家族如何处理家族成员之间的关系。P介绍说，首先得益于家族成员并不是很多，没有复杂的关系。其次家族成员之间有很多维系情感的办法，比如家族基金会会定期举行家族活动，鼓励家族成员积极参与，有效的沟通有助于帮助家族顺利实现财富和价值观的传承。

NO5、新世界郑志刚家族——ARTA资管公司的投资实践 (非丰裕案例)

1、家族历史

提起新世界郑氏家族，恐怕无人不晓。郑氏家族是香港四大家族之一，商业版图涉及地产、珠宝、零售、能源、通讯、金融等多个领域，其中以新世界系和周大福为两大旗舰。郑志刚是郑氏家族第三代继承人，祖父是周大福创始人郑裕彤，父亲是新世界发展有限公司主席郑家纯。在家族资源的支持下，郑志刚本人打造了属于自己的商业版图，建立起了K11集团。

9月14日，学员们来到郑志刚家族70%控股的ARTA 资产管理公司，听首席代表深入剖析ARTA的海外投资与资产配置经验。

2、资管首代说

· 离岸投资经验与全球经济环境的适应。

· 有效资产配置实践，实现财富增长目标。

· 合作投资策略与家族办公室合作的陷阱与要点。

首席代表介绍，ARTA 除了有传统金融业务之后，还有区块链、金融、系统资源的业务，是混合的概念。从传统金融业务来说，既是一家基金公司，也可以是一家投资银行，包括了交易经纪业务、投资银行业务、资产管理业务、保险金业务等。

此外，香港新世界集团执行副主席兼行政总裁郑志刚（Adrian Cheng）旗下基金 C Capital团队也到现场做了交流 。C Capital 擅于投资市场中的独角兽，以他们独家投资的一家手机壳生产企业为例，这家公司被称为手机壳里的爱马仕，由于有独特创意在里面，年收入达到千万美金，这笔投资让 C Capital 收益颇丰。此外，对于人工智能AI、机器人、芯片等新兴行业的投资前景，C Capital 也表示出了极大看好。

在学习交流完ARTA及 C Capital的投资经验后，学员们有机会参观了K11 Skies，这是香港超大型一站式零售餐饮娱乐商业新地标，由于具备多项“香港领先”的独特优势，未来将吸引港人、大湾区及全球旅客。学员们纷纷拍照打卡，留下先睹为快的珍贵影像。

丰裕信托，作为专业受托人和家族办公室顾问，积极研究和撰写这些案例。案例中的主角，部分为丰裕的长期客户。丰裕也是一家历史悠久， 在香港超过50年的家族企业。本次研究班的案例作者——丰裕信托的第二代传人，余亮恒先生表示，尽管许多家族以财富增长为目标，但是每个家族都有其独特的背景和理念。他期望通过这些案例，让内地的家族新掌门可以从香港老钱家族第三、四代多样思维中汲取经验，为其他家族带来启示。

备注：由于保密协议，部分案例中的领导姓名不得公开。如希望获取案例文本，请联系惠裕小秘书：（微信号huiyuxiaomi ）咨询报名参加下一期簪缨家族学堂香港研修班。