应对贸易战的可能带来的威胁,FO的投资策略要做出相应的调整,从激进型转为防御型。全球化是不可逆转的趋势,贸易战是只是一个短期的过程。作为家族投资,依旧需要用长期的、全球化的眼光去布局。
2月份的股灾的身影似乎已经随着春节的远去而变得模糊,人们期待从春天温暖的气息中寻找市场向好的吉兆。令人失望的是,春分过后一天,股市破坏神卷土重来,直接在全世界杀得血流遍地。
特朗普签署署贸易备忘录
尽管,在特朗普宣布计划对价值数百亿美元的中国进口商品征收高额关税之后,美国商务部长罗斯(Wilbur Ross)在接受彭博采访时马上给中国提了一个应对建议:要想让美国高兴,最简单的办法就是中国购买更多的美国天然气。罗思似乎在说贸易战有回旋的余地,暗示要让中国就范。欢迎订阅《家族办公室》杂志
然而,中国并不惧怕贸易战。美国签署对华商品大规模征收关税备忘录后,中国商务部即刻发布针对美进口钢铝产品232措施的中止减让产品清单予以回应。该清单暂定包含7类、128个税项产品,按2017年统计,涉及美对华约30亿美元出口。第一部分共计120个税项,涉及美对华9.77亿美元出口,包括鲜水果、干果及坚果制品、葡萄酒、改性乙醇、花旗参、无缝钢管等产品,拟加征15%的关税。第二部分共计8个税项,涉及美对华19.92亿美元出口,包括猪肉及制品、回收铝等产品,拟加征25%的关税。
事实上,3月8日,美国总统特朗普签署两项声明,将对进口钢铁、铝分别征收25%和10%的关税,对欧盟影响极大。欧盟也已草拟一份列入欧盟征税对象的美国产品清单,包括钢铁产品和其他工农业产品。假如报复升级,全球关税和非关税贸易壁垒将回到上世纪90年代初以来的最严重水平,在贸易战中没有人能获胜。
事到如今,美国酝酿已久贸易战的开关正式被特朗普触发了,开弓没有回头箭。特朗普边签署贸易备忘录边说,这只是个开始。
GMO联合首席资产配置官Ben Inker指出:贸易战可能对通胀、货币政策和经济增长造成影响,在目前阶段对投资者而言比近年来任何时期都更危险。提升关税的举措将导致通胀上升,而更高的通胀水平对所有金融资产或多或少都是威胁。贸易战将导致商品和服务价格广泛的上涨,同时打压全球总需求,这不仅会带来通胀,还会导致滞胀,企业的估值和现金流都将面临压力。
股市再次惨遭揉虐
就在特朗普签署署贸易备忘录当日,美国股市惨遭血洗,三大指数均暴跌超过2%,道琼斯直降724.42点。美国企业制造板块受到了最大的打击。波音大跌17.49点或5.2%至319.61美元,机车制造商卡特彼勒大跌5.7%至146.9美元。钢铁和铝制品生产企业也出现了跳水,美国最大造铝企业之Century Aluminum,日间大跌18%。在美国上市的中概股,跌幅尤为惨重。唯品会下跌7.5%,微博下跌6.5%,南方航空下跌6.35%,百度跌4.8%,网易下跌4.6%,阿里跌超4%。
全球股市集体跳水,法国CAC40下跌1.38%。日经225指数开盘大跌1.88%,报21186.15点;日本东证股价指数开盘大跌1.8%,报1696.34点。韩国首尔综指开盘大跌2%,报2446.73点。香港恒生指数低开3.67%,失守30000点。
受美国将对从中国进口的价值600亿美元的商品加征关税的影响,今日沪深两市低开大跌,迎来近期最大跌幅。沪指直接击穿3200点,创业板指也跌破1800点整数关口。截至收盘,沪指报3152.76点,跌3.39%,成交2934亿元;深成指报10439.99点,跌4.02%,成交3419.07亿元;创业板指报1726.02点,跌5.02%,成交1042.80亿元。盘面上,除农业、黄金、军工股外,权重、题材股全军覆没。
面对屡遭重创的股市,家族办公室是什么样的态度呢?如何不被贸易战误伤,如何保全是我们需要考虑的问题。
对于A股,赢石家族办公室CEO王刃并不悲观,他认为「尽管2月份的股灾和今天的这次暴跌,A股都是受到了美股暴跌的影响,但其实,A股具有越来越强的独立性,跟美股和港股的相关性越来越小,受外围市场的波动越来越小。随着未来高科技行业和独角兽加盟或回归A股市场,他们的市值非常大。传统贸易型和资源型的企业在A股占比将越来越小,A股受贸易战影响的程度将会变小。」
「贸易战来临,全球股市必将受损严重。一来现在全球股市估值较高,再者,现在又是加息去杠杆的一个过程,股市面临着巨大风险。应对贸易战的可能带来的威胁,FO的投资策略要做出相应的调整,从激进型转为防御型。」温商家族办公室CEO 石国民同时提醒。
贸易战来临,如何进行资产配置?
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