养老储蓄如何“投对”目标风险基金

文｜综合编辑

目标风险基金，即根据特定的风险偏好设定权益类资产、非权益类资产的基准配置比例的基金产品。

小文步入职场已六年，曾跟风买股票买基金，盈亏也计算不清。

结婚之后，小文做了一份投资计划——做时间的朋友。当每个月收到工资后，将钱划分为四个用途：偿还房贷、投资养老金、支出生活费、储备救急金。

小文对养老金有较高的预期，甚至幻想着50岁过上退休生活。

当时开通养老金账户后，旋即遇到“烦恼”。

究竟选哪种养老金，未来收益能更高？选哪种基金，持有过程中波动能更小？

特别是看到目标风险基金的养老产品后，小文对风险二字产生“厌恶”情绪······

目标风险基金真的代表高风险吗？养老金投向这类产品，性价比高吗？

何为目标风险基金

这类产品一般命名规则是“基金公司名+风险等级+养老+最低持有年限”，比如，“某基金稳健养老一年持有”，风险等级为“稳健型”，最低持有期限（每笔资金买入后的锁定期）为“一年”。

买这类产品，风险偏好是核心词，体现投资者对风险追求的态度。通常风险偏好越高，配置股票的比例就越高，债券货币基金等资产的比例就越低。

数据显示：自2018年养老目标风险基金首批发行以来，截至2022年9月30日，目标风险基金已发行112只，规模总计894.4亿元。

如何把钱“投对”

类似于小文的投资者，规划养老金投资时，需要确保每笔投出去的钱“投对”。

“投对”的前提取决于风险偏好。

因此，投资者申购养老目标风险基金之前，需要对自身的风险偏好有足够了解，即保守→稳健→均衡→积极，风险偏好逐级提高。

大家对于“保守”和“积极”很好理解。

如果投资者风险偏好很低，不愿承受股票市场较大波动，可以选“保守”型；如果投资者风险偏好很高，面对股票市场较大波动时依然很淡定，可以选“积极”型。

夹在中间的 “稳健”和“平衡”型怎么选呢？实际上，基金的权益投资比例尤为关键。

目前存续的目标风险基金产品情况统计如下，我们据此设定模拟测算的权益比例：

数据来源：WIND。数据截至2022年9月30日。

模拟测算时，假设目标风险基金只投资普通股票型基金和债券型基金这两类，并且假设权益比例分别为75%，50%，20%，10%。测算指数及比例如下表：

买入后有多大“颠簸”

投资者买入基金后，总会盯着收益率数字。

实则不然。

其中，基金最大净值回撤（一段时间内基金最大的亏损幅度），对持有体验有举足轻重的影响。

我们对目标风险基金进行了一个模拟测算，时间从2012年1月4日（2012年的第一个交易日）开始，到2022年9月30日结束。

可以看出：积极型和平衡型基金两条净值曲线走势较为“颠簸”，收益也较高；而稳健型和保守型两条曲线走势较为平缓，收益相对较低。

从这个表格可以看出，从积极型到保守型，收益水平从高到低，最大回撤幅度也是从高到低。

虽然积极型产品收益最高，但区间最大回撤也最高——达到42.5%。这意味着投资者在持有过程中，可能一度遭遇上述比例的浮亏，心理波动因人而异。

因此，如果投资者想求稳，可以选择保守型或稳健型基金，相应的收益也会相对较低。就像骑一辆自行车或电动车，速度相对慢，走的路也相对平，可能会遇到一些小的坑坑洼洼，有点小波动。

如果想要收益高，能够接受中短期的高波动，可以选择平衡型或积极型基金。就像坐一辆小汽车，速度相对快，可能会经历更多、更陡的上坡下坡，路况不好时还会有更加剧烈的颠簸。

通常情况下，持有时间越长，波动越容易“忽略”，时间可以“熨平”净值曲线上的起伏。

投资者在“上车”之前，我们还是需要了解清楚这将是一辆什么样“风格”的车、可能会要经历怎样的旅程、是否符合自己的目标和需要，对此做好了充分的心理准备，然后再决定上“车”。

数据及图表来源：易方达投资者教育基地

声明：本资料仅用于投资者教育，不构成任何投资建议