趋势 | FO 投资升级，大类资产配置开启「OCIO 外包」时代

美国二分之一的家族，有很大的资金规模，但不会公开去寻找私募投资，不会公开去做很多的投资活动，也不会向世人广而告之他们的家族，他们非常低调，希望找到第三方来代理他们资金的分配，于是，他们会去找OCIO服务是由外包的投资管理分析机构，而并非更为常见的首席投资官提供。

为什么要选 OCIO 服务

OCIO服务是一种全权委托服务，OCIO服务商不仅将为资产拥有者的投资委员会提供建议和选项，还将共同作出资产配置决策和遴选资管机构，并承担相应决定的责任。

比如，像大型的美国公司底下到底有多少个OCIO？布莱得有1%的客户都是他们的OCIO客户，他们管理的资产也是非常大的一个规模。通过《OCIO报告》我们可以从中看到，最大的一部分就是摩根史丹利、摩根大通，我们看到OCIO有3千多员工，他们的客户基数也是非常大。OCIO的服务主要包括7个与投资相关的核心服务：投资规则、资本市场各种假设、资产配置、经理人调研、管理人筛选、投资成就、汇报。

选择OCIO有什么好处呢？据报告显示，首先是可以得到专家意见，成本也可以大大削减。很多OCIO服务商，他们是由20到30个对冲基金管理人来组成的，他们从10亿级的客户跳到了百亿级的客户。它可以给我们提供项目的透明性及优先权益。在不同的投资方向领域时需要关注不同的机构，然而很多家族的能力是有限的，所以他们就需要依赖于OCIO的支持。当他们制订了一个投资理念、框架以后，再进行全球的资产配置。有时家族成员会不认可这个方案，OCIO能够帮助他们来弥合这种投资决策上的争议，避免争议耽误效率，降低所发生的风险。欢迎《家族办公室》杂志

OCIO另外一个核心竞争力是即时报告能力。OCIO能够让成员来帮助他们分享不同的数据源，分享不同的相关数据形成报告。同时OCIO还会与著名企业合作，为客户提供所想要的定制的数据报告。对于大家族来说，这样的投资计划分析要花更多的时间，而且在投资的过程中也不准确；看到这样的一个投资报表分析之后，你就可以清楚地看到你这样的投资在未来的走向。

值得一提的是，OCIO只是给你提供投资方案，你不用担心它会不会盗走你的金钱，因为他们会找到一个第三方的管理，来落实OCIO提出的投资方案，这样实现了权责的划分，更好地保证了资金的安全。

OCIO 服务的 4 种模型

那么OCIO的服务商，他们通常会以什么样的方式来提供服务？报告显示，OCIO服务商会通过4种不同模型实施其服务：构建模块化模型、资产配置模型、独立管理账户及定制模型。

如何做一个成功的 OCIO 服务商

要做一个成功的OCIO服务商，就必须以客户为本，跟别人的服务区分开来。报告显示，OCIO的高端服务，客户要有上百亿的基金规模能让OCIO代管，提供服务，所有的成本客户都愿意为其来负担。

同时，需要有一家具有投资理念和投资文化的公司或者是部门，每一个人其实都能够了解，对于OCIO来说，这一点也不可或缺。

另外，OCIO要善尽受托责任，要把客户的利益放在自身利益的前面。作为一个OCIO服务商的话，签了合同，就必须要保密，如果没有尽到保密义务的话，可能就会丢掉牌照，以后就不能做OCIO的服务了。欢迎《家族办公室》杂志

长期性一定是OCIO的特质之一，大部分的OCIO客户都会签订一份10年的合同，暗示合同不是短期的，希望客户对OCIO的委托是长期的。

那到底该怎么样实现长期的服务呢？如果有一个OCIO服务商，给我们提供所有的附加服务，个人财务管理、家族使用资产管理等等，他们提供的比原本要提供的更多一些，对于家族来说他们都需要这些服务。

来源：原刊于《家族办公室》杂志第七期，原标题：大类资产配置迈向「OCIO 外包」时代，作者：曾淑玲。