在不确定时期,家族办公室如何把握下半年投资风向

投资市场震荡,国际市场升息环境下通胀已成新常态。金融环境收紧、新兴市场经济体承压、市场不确定性加剧,投资者需要关注哪些市场驱动因素?在高通胀环境下,投资策略又该如何调整?

文|华澳信托

前言

投资市场震荡,国际市场升息环境下通胀已成新常态。金融环境收紧、新兴市场经济体承压、市场不确定性加剧,投资者需要关注哪些市场驱动因素?在高通胀环境下,投资策略又该如何调整?

把脉下半年经济风向

上半年经济增长2.5%,二季度顶住压力实现正增长。在此背景下,中国投资者对下半年的经济增长目标及宏观政策安排尤为关注。

7月28日召开的中共中央政治局会议,分析研究当前经济形势,部署下半年经济工作,给出了政策安排的答案。会议强调,做好下半年经济工作,要坚持稳中求进工作总基调,完整、准确、全面贯彻新发展理念,加快构建新发展格局,着力推动高质量发展,全面落实疫情要防住、经济要稳住、发展要安全的要求,巩固经济回升向好趋势,着力稳就业稳物价,保持经济运行在合理区间,力争实现最好结果。

着力稳就业稳物价,保持经济运行在合理区间,力争实现最好结果。

宏观政策要在扩大需求上积极作为。

“保交楼、稳民生”,“保交楼”首次被写入中央政治局会议中,说明此举已成为稳楼市的关键。

对平台经济实施常态化监管,集中推出一批“绿灯”投资案例。

货币政策要保持流动性合理充裕,加大对企业的信贷支持,用好政策性银行新增信贷和基础设施建设投资基金。

下半年投资的正确打开方式

从经济走势看,中国稳经济各项政策进一步落地见效,下半年经济有望继续回升、运行在合理区间。绿色能源、新基建、数字经济等等应成为投资领域的重点。根据2022年下半年全球宏观经济政策环境和大类资产演化趋势,我们精心选择了五大投资主题供参考。

1基础投资

上半年受疫情等各种因素影响,基建想发力而没有充分发力,下半年随着疫情逐渐缓解,政策倾向于稳经济,基建依然是一个重要的着力点。市场发行专项债等一些配套措施,也为地方政府做基建提供了资金。

6月1日国常会额外调增政策性银行8000亿元贷款额度用于基建投资。6月29日的国常会又决定再发行3000亿元金融债券,通过财政贴息的方式让这笔资金用于“补充重大项目资本金或为专项债项目资本金搭桥”。按3-4倍杠杆计算,有望撬动9000-12000亿元投资。

有专家分析,全年基建投资增速有望超过10%。而根据国家发改委的最新数据,今年上半年,全国基础设施投资(不含电力、热力、燃气及水生产和供应业)同比增长7.1%。这意味着下半年的基建投资不仅仅将回归两位数增长,还有望创出年内新高。基建投资增速超预期回升将有利于经济的较快回升,也有利于就业恢复并带动消费的修复。

2新能源投资

长期来看,新能源汽车的推出和汽车智能化的未来发展趋势将持续影响汽车行业的竞争格局。对于汽车智能化,目前进展与两年前市场预期相比更慢,仍然有较大的发展空间,预计未来智能化可能是新能源汽车的终局。如果投资者有这方面的能力和专业知识,推荐大家重点关注智能化方向。

今年以来,新能源行业政策利好不断。5月份,国务院办公厅转发国家发展改革委、国家能源局《关于促进新时代新能源高质量发展的实施方案》。系列文件的发布,意味着“追风逐日”的新能源发展再提速。稳增长是今年重要任务。在不确定性因素不断增加的国际国内环境下,厚积薄发的新能源成为经济高质量发展的重要抓手。真正有看头的还是新基建,当中又以新能源为重点,如光伏、风力、储能,所以这些板块毫无疑问还是会受到资金的追捧。

3消费领域

扩大内需的政策风向下,消费领域的投资当属下半年的热点。消费行业和我们的“衣食住行”高度相关。相比其他行业,人们对消费行业更熟悉,也能相对容易察觉到消费行业的变化。

消费行业的优势在于,它有比较好的业绩增长,虽然不是业绩增速最快的行业,但通过股价回调、业绩正增长,消化了前期一部分高估值的压力。同时,消费是历史上估值切换走得最好的行业之一,需求比较稳定,现阶段对于它的负面外界环境影响还没有完全消除,如果完全消除的话,预计未来业绩增速会表现得更好。

消费行业是一个能穿越经济周期的长牛行业。不管经济景气或不景气,对这类企业的影响都相对较小,因此它们的业绩波动相对较低,资本市场的表现相对较为稳定。

4数字经济

工信部最新数据显示我国数字经济快速发展,上半年,电子信息制造业、软件业、通信业和互联网的收入总规模突破10万亿元。下半年继续看好中国数字经济投资机遇。数字经济与产业发展以及资本市场的连接越来越紧密,很多投资者开始关注到这一板块。当前政策不断加码下,下半年通信技术、计算机基础技术行业、云计算、大数据、人工智能、物联网等权益、债券以及私募股权方面的投资相信迎来机遇。

投资布局方面,可沿着IT及信息化、区块链、AR/VR等处于景气区间的领域展开。原则上可采用抓核心、补短板、锻长板、布前沿的投资思路。

下半年资本市场面临的内外部环境总体趋于改善,深入对全球经济发展进行专业洞察、做出科学的资产配置策略是投资者行稳致远的重要依据,更是助力穿越诸多不确定性获得长期价值的重要指南。

版权所属:家族办公室 - Family Office Times,如若转载,请注明出处:https://www.fott.top/archives/25746/

(0)
打赏 微信扫一扫 微信扫一扫
上一篇 2022年8月3日 下午5:35

相关推荐

发表评论

登录后才能评论