金融与科技助推大湾区“蝶变”,粤港澳跨境互通持续深化

2019年2月18日,《粤港澳大湾区发展规划纲要》出台。为了实现建设国际一流湾区的发展目标,三年多来,香港、澳门及内地充分发挥资本市场和金融服务功能,推出跨境理财通、自由贸易账户、ETF纳入互联互通等各项金融创新措施,促成区内的深度融合,推动区域经济协同发展。

文|海通国际

编者按

2019年2月18日,《粤港澳大湾区发展规划纲要》出台。为了实现建设国际一流湾区的发展目标,三年多来,香港、澳门及内地充分发挥资本市场和金融服务功能,推出跨境理财通、自由贸易账户、ETF纳入互联互通等各项金融创新措施,促成区内的深度融合,推动区域经济协同发展。

跨境理财通满足多元需求

以往内地个人投资者投资海外市场采取两种形式:

1.拥有离岸资产,通过海外金融机构投资;

2.将在岸资产通过合格境内机构投资者(Qualified Domestic Institutional Investor,QDII)渠道投资。

粤港澳大湾区跨境理财通于2021年9月推出,意味着离岸市场与在岸市场之间又增加了一条新的资金循环渠道,可以在更大程度上满足投资者跨境财富管理的需求。

其最大优势是进一步打通了针对个人投资者的离岸市场与在岸市场投资联通。现有的开放渠道包括沪港通、深港通、债券通、基金互认,这类渠道涵盖股债资产的直接投资以及少量基金品种的投向,更适合大型机构投资者。跨境理财通提供的产品种类更加广泛,提升了个人资本项目跨境交易的便利性。[1]

跨境理财通的运作及闭环式资金管道示意图

 

金融与科技助推大湾区“蝶变”,粤港澳跨境互通持续深化

资料来源:海通国际私人财富管理根据香港金融管理局资料绘制 [2]

FT账户释放政策红利

2019 年11月26日,自由贸易账户(Free Trade Account,FT)正式落地广东。作为一个本外币一体化、账户内可自由兑换的银行账户体系,它独立于传统账户体系,实行分账核算,有效地提升了本外币银行结算账户业务便利性。

金融与科技助推大湾区“蝶变”,粤港澳跨境互通持续深化

资料来源:国家外汇管理局[3]

开展跨境融资便利化试点

近年来,国家外汇管理局不断拓展企业跨境融资渠道,支持高新技术企业更好利用国内,国际两个市场和两种资源,允许中小微高新技术企业在一定额度内自主借用外债,助力科研创新,不受净资产规模较小的限制。日前,国家外汇管理局决定将此试点扩大到广东及深圳(粤港澳大湾区)等9个省(市)。试点政策有利于企业降低融资成本,增加研发投入和推动技术进步,从而促进试点地区高新技术企业的发展。[4] 

ETF纳入互联互通

2022年5月27日,中国证监会、香港证监会原则上同意香港与内地交易所将符合条件的交易型开放式基金(Exchange Traded Fund,ETF)纳入互联互通。ETF纳入互联互通后,内地和香港投资者可以通过当地证券公司或经纪商买卖规定范围内的对方交易所上市的股票和ETF基金份额。目前两地正在制定发布或调整完善相关业务规则,其意义如下:[5] 

1.有利于投资者更加有效地进行多元化资产配置和分散风险,以提升投资回报率。

2.能够增强两地市场对长期增量资金的吸引力,提升高水平对外开放程度及国际竞争力。

3.有助于提升ETF市场活跃度,扩大ETF资产管理规模。ETF需求提升也为两地的资产管理人、券商及交易所带来了新的机遇。

Notes:
[1]https://finance.eastmoney.com/a/202109102092586145.html
[2] https://www.hkma.gov.hk/chi/key-functions/international-financial-centre/wealth-management-connect/
[3] https://www.safe.gov.cn/guangdong/2021/0425/2021.html 
[4] http://www.gov.cn/xinwen/2022-06/01/content_5693347.htm 
[5]https://www.sohu.com/a/552827124_121016520

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