不疯魔不成活,家族二代挚爱投“新科”

已成功晋升为超级富豪的企业家们如今正在纠结如何管理自己庞大的财富,很多家族的二代都有接受海外教育的经历,这个群体正在学习如何成为投资人。

二代掌门人热衷成立家族资本
越来越多的超高净值家族和他们的孩子开始思考如何更有意义地配置财富。“二代”们要想获得成就和尊重,就需要努力让家族资本的投资更具效率。通过创建一个单一家族办公室(Single Family office,简称SFO),成立一家叫“某某资本”的公司,雇佣一个专业团队,在治理和投资目标的引领下,更容易规划出有效的投资和资产配置。

成立SFO进行投资帮这些富家子弟解决了一个问题:自己能干些什么。许多“富二代”不愿接手父母的生意,这些生意通常是房地产或重工业等缺乏吸引力的传统行业。投资为他们提供了一条管理家族财富的建设性渠道,他们需要学会如何对家族资金进行分散投资。

目前,不少单一家族办公室热衷于债务策略、房地产、股权投资,尤其是PE/VC。私募股权正在从“另类”资产变为“主流”资产。

双湖资本,作为国内比较著名的单一家族办公室,拥有二十余人的投资团队,在北京、香港和旧金山三地均设有办公室。其CEO 张燕告诉《家族办公室》,在投资领域上,双湖投资重心围绕TMT、先进技术、大消费、教育和医疗健康等重点领域,锁定了首批40家的GP名单,成为一批顶尖美元基金的第一家中国LP。过去6年,双湖投资了30多家创业公司,代表案例包括:宝宝树、英语流利说、亚信科技(参与私有化)、地平线机器人等等,其中前三家已于去年上市。张燕表示,双湖资本更愿意去做真正意义上的全球资产配置的家族办公室,坚持长期价值投资,并给别人带来价值,用投资凝聚创新与改变的力量。

全球最大的投资咨询公司美世(Mercer)家族办公室全球主管卡拉•威廉姆斯(Cara Williams)提醒:“家族投资是非常个性化的。虽然家族可以围绕一个核心来安排他们的投资,但当他们发现一些有趣的东西时,往往会把不成比例的资金锁定在一项资产上。很多私人投资都是基于故事的吸引力和直觉,但缺乏能够做出可靠投资的洞察力。我们建议SFO需要一个更全面的视角,以更好地理解存在于该领域之外的投资,使用投资组合,做好资产配置 。

SFO偏向于项目直投
家族希望利用家族办公室来控制局面,他们正在摆脱对单一银行的依赖,他们还希望更好地了解如何投资自己的资产。

惠裕全球家族智库战略咨询部的Angela日常负责跟单一家族办公室的沟通。她告诉记者,虽然绝大多数家族办公室的组织方式与投资方式不同,但她所接触的单一家族办公室普遍都比较偏向于项目直投,并且倾向于在投资项目中占股,拥有一定的控制权。

Angela给记者举了两个典型的例子:家族A从事的主业是医疗产业,家族的二代是80后,负责家族办公室的投资。这个SFO对赛道的选择非常精准,主要是围绕着家族企业医疗产业链的上下游进行直接投资,形成战略联盟,与企业的产品存在上下游关系的企业入股,形成产、供、销产业链,减少产业链 交易成本,实现产业闭环,增强家族企业竞争力,降低市场风险。

家族B是一家大型的房地产企业。由于B的家族产业是传统产业,所以其家族办公室的投资偏好集中在PE/VC等市场化项目,主要投资高科技、消费、TMT项目,希望借着这些投资可以延伸家族的触角,让家族在社会更替中立于不败之地。这个投资型家办非常专业,设有专门的投资委员会和风控委员会,从数以千计的项目中赛选优质项目。该家族办公室已经发行自己的人民币和美元、英镑基金,在全球范围内进行投资,在国内、澳大利亚、以色列、伦敦,纽约均有投资项目,主投是A轮、B轮阶段的项目,几乎每天都要看四到五个项目。

Angela 告诉《家族办公室》,家族热衷于直接投资。此外,鉴于家族背后的资源非常深厚,他们也喜欢联合投资的方式。比如家族C是科技新贵,一代互联网出身,才40多岁,上市股权套现,可投资资产可观。但由于二代还小,仍在美国留学,设立单一家族办公室的时机未到。家族C除了依靠三方财富机构、私人银行进行资产管理外,也作为LP参与母基金或者进行家族共投,将资金分配给不同的GP。

家族资本落子新兴行业

那些由二代们掌管的投资型SFO,明显倾向于做VC投资, 或者创立一家风投公司进行天使项目投资。和家族办公室稳健作风相反,天使投资被认为是风险最大的一种投资形式,投资机会经常依靠非正式的私人关系网。另一方面,而对于哪些渴望获得家族投资的创业者看来,SFO背后的企业家精神和资源更具吸引力。这是一项一拍即合的生意,过去5年风险投资领域呈爆炸式增长。

HT 资产管理作为一家专门打理家族资产的SFO,首席投资官 Victor Wan 在接受《家族办公室》采访的时候表示,他们更愿意投资新兴行业。比如一些创新型的项目,有新的想法甚至很疯狂的项目。在他们看来,这些新鲜的想法代表着未来发展方向,往往可能获得更高收益,而投那些已经被很多人看好的项目,实际上等到它们落地的时候已经是明日黄花。

也有喜欢创投的家族二代干脆成立了孵化器,把科创项目都收入囊中。比如星河控股短短几年已经在深圳、成都、珠海、重庆、南京、普宁等城市建立了孵化和加速平台——星河·领创天下,入驻项目包括今日头条、猎豹移动、未来工场等企业。

作为以股权投资为目的孵化器,星河·领创天下有自己的股权投资品牌——星河创投。星河创投已联合深创投、张江高科、电子科技大学等,打造了专业化的创业投资体系,并在美国硅谷和英国伦敦设有办事处。目前,星河创投自主或联合设立8支基金,总规模近50亿元,投资基金重点关注人工智能、商业航天、大健康、大消费等领域。此外,该机构还通过“服务换股权”、“租金换股权”等模式,持股孵化和服务200余家初创企业,项目总估值超160亿元。

业内人士表示,生物科技、旅游教育、人工智能、金融科技、企业服务等技术密集型产业发展潜力较大。全球的人工智能和机器人技术在过去几年吸引了大量家族投资,并取得快速发展。接下来,如何将其整合下沉到各个行业的商业化产品及服务中去,是未来几年家族资本的关注焦点。

版权所属:家族办公室 - Family Office Times,如若转载,请注明出处:https://www.fott.top/archives/2341/

(0)
打赏 微信扫一扫 微信扫一扫
上一篇 2019年8月27日 上午11:14
下一篇 2019年8月29日 上午11:18

相关推荐

发表回复

登录后才能评论