顶尖人才不足,下一代领衔家族办公室风险投资成功线路图

引言:掌管家族财富的下一代正在全球4180亿美元的风险投资领域抓住更多机会,推动家族办公室向早期投资领域扩张。

近日,Campden Wealth的最新研究“风险投资成功路线图”(A Roadmap To VC Success)考察了全球家族办公室的风险投资成熟度模型、投资结构和水平,以及风险交易的来源。

家族办公室VC参与度不断提高

这份风险投资成功路线图显示,家族办公室对风险投资的乐观情绪依然强烈,家族办公室对风险投资的参与度不断提高,初创企业越来越愿意接受家族办公室以及风险基金的直接投资。反过来,家族办公室正在投资战略资本,根据其运营业务和网络连接增加价值。

顶尖人才不足,下一代领衔家族办公室风险投资成功线路图

风险投资成功路线图发现,2021年家族办公室平均持有10只风险基金和17项直接风险投资,高于2020年的8只基金和10项直接投资。家族告诉Campden Wealth,他们预计在未来24个月内平均会进行18笔新投资,其中包括6只基金和12笔直接交易。家族办公室投资倾向于成长型投资,占风险投资组合的48%,其次是种子前期和种子投资的28%,以及A系列投资的24%。

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然而,亚太地区一家私人多家族办公室的董事长兼首席投资官告诉Campden Wealth,家族办公室很难建立优质的内部资源。最好的风险投资交易仍然很难获得,大多数家族办公室都依赖于现有的网络进行交易。路线图发现,67%的家族办公室依靠其现有的风险基金、创始人和其他家族办公室的普通合伙人网络进行交易。只有1%的人使用数字平台。

下一代推动FO风险投资

一家欧洲单一家族办公室的首席投资官在调研中说:“风险投资极其复杂,宇宙是巨大的。”

“无论一个家族采取何种方式,不管是投资基金或直接投资,他们都需要专注于这一资产类别的人。让下一代(他们可能对技术充满热情,并拥有良好的网络技能)及早参与并发展专业知识,最终引领潮流,这是有意义的。但这在很大程度上取决于他们的个性。“。

掌管家族财富的下一代正在全球4180亿美元的风险投资领域抓住更多机会,推动家族办公室向早期投资领域扩张。风险投资成功路线图(Roadmap To VC Success)显示,风险投资是下一代家庭成员参与程度最高的领域,占39%。去年,风投以33%的比例位居第二,但现在证明,风投在下一代人中更受欢迎,占37%,管理/高管职位占24%,ESG/Impact Investment占24%。

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2021年,典型的家族办公室员工由15名成员组成,其中包括两名风险投资专业人士。而2020年的首次研究发现,家族办公室员工平均包括一名风险投资专家,家族当时预计,在5年内,还会有一名风险投资专家加入他们的团队。

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对许多家族办公室来说,招募和留住风险投资方面的专业知识仍然是一项挑战。2021年,家族办公室再次重申顶尖风投人才供不应求。

如果他们想要建立直投的专业能力,家族办公室应该考虑一种类似风投的薪酬结构,包括Carry(超额收益)。另一种选择包括专注于共同投资,这使得家族间可以分享基础设施和专业知识。

顶尖人才不足,下一代领衔家族办公室风险投资成功线路图

“30万美元(约200万人民币)的资源对于规模较小的家族办公室来说是重担,尤其是那些参与一系列活动的家族办公室。这就是下一代希望参与风险投资的原因,也是家族倾向于共同投资的原因。

有家族办公室建议新进入市场的人专注于发展与中介机构的关系,并参加家族会客厅活动,在那里他们可以与其他有类似目标的家族结实合作。

家族办公室为风险投资搭架构

全球家族办公室领域风投日益成熟的同时,也伴随着成熟。家族办公室正在积累内部的风险投资专业知识,为风险投资准备的一系列结构。

投资单一家族办公室(SFO)的风险投资采用多种结构,包括年度拨款(相关参与者的29%)、特殊目的载体(SPV)以在机会出现时加以利用(28%),以及由管理团队和单一有限合伙人(即家族)组成的风险基金(21%)。

只有一个有限合伙人的基金在北美相对更受欢迎(31%,而世界其他地区为11%)。拥有专门资金池的SPV和子公司在世界其他地区相对更受欢迎(分别为32%和18%,而北美分别为24%和7%)。

多家族办公室(MFO)通常提供根据个人客户需求量身定做的结构(44%的相关参与者)。

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受访者建议,随着家族办公室风险投资分配的增长,家族应该考虑集中管理精力、更具税收效率的正式结构。

 

本文摘录编译自《Family Offices Investing in Venture Capital 2021-2022 Part One: A Roadmap to VC Success》,编译 :聆听

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