对冲基金6月悲催了!别慌,FO来了

据外媒报道,全球市场如今陷入了一种只看美联储是否倾向加息的恶性循环。有分析师警告称,6月可能是市场最差的月份。就连家族办公室投资偏爱的对冲基金的表现也差强人意。

英国对冲基金Martin Currie的基金经理Michael Browne称,过去10年里,8年中的6月市场表现都不佳,6月是过去10年中表现最糟的月份,而且糟糕程度十分明显。

今年的6月,对冲基金现承受着巨大压力,整体表现的乏善可陈直接导致其费用走低,诸如退休基金、保险公司、以及主权财富基金等客户也大量离去。而与此同时,单一家族办公室对于投资对冲基金的需求则在显著上升。

>>>> FO投资对冲基金,或有更高收益

据福布斯最近的一篇报道显示,在为高净值家族进行财富投资时,20%以上的单一家族办公室,能为其客户取得可观的收益。他们能在对冲基金投资领域取得成功是并非并不无原因的。

Rick Flynn是FFO商务管理家族办公室的合伙人,他认为过去几年中,单一家族办公室已经变得越发专业化和复杂化。很多家族办公室正雇佣并激励着高级投资人才。

“家族办公室能在对冲基金投资领域获得成功的一个主要原因是,单一家族办公室的高管们能够非常熟练在对冲基金经理及其他投资公司间的利益安排之中来回周旋。”

瑞银财富管理超高净值客户服务部及服务房地产亚太区主管Enrico Mattoli表示:截至去年,亚太区家族办公室在对冲基金的平均配置比例约5%,相比之下,欧洲、北美地区的家族办公室的配置比例则分别为8%、12%。新兴市场的家族办公室更加激进,相关配置比例达14%。

对冲基金的投资对于旨在从投资中获得高额回报的亚太区家族办公室来说,已经算得上一份“法宝”。

>>>> FO为何能从对冲基金中获益?

在单一家族办公室中,高管们的谈判能力往往决定了对冲基金不同的薪酬安排,而非传统的“2和20”模式(即收取资产规模2%的管理费以及20%的投资超额收益)。由于管理费用往往监管严密,作为补偿,超额收益部分的收益费用会逐步提高。

单一家族办公室的核心业务是撮合关系,尤其是将它们与投资经理的关系发挥到极致。内在优势在于拥有足够长的时间、能力及意愿,去撮合投资公司和它们有钱的同行们。同时,它们对投资经理的业务模式有着深刻的理解,包括其业务发展能力以及如何将收入变为利润的机制细节。

有时,为了让对冲基金更有意义,高功能单一家族办公室将确保一大部分资金投出并锁定。这样或许可通过引入更多投资者(通常是这些办公室所负责的高净值家族)来扩大对冲基金的资金池。

时至今日,单一家族办公室甄选对冲基金并与之合作的行为已被证明是多方获益的,假如对冲基金取得成效,那么家族办公室就能得到可观利润,而基金也获得出色的业绩。事实上,相比于传统的薪酬安排,对冲基金倾向于创造更多的费用收益。

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