下一个十年谁主沉浮,新的全球经济周期下,投什么才能主导未来?|惠裕·观察

是日冬至,2017年收官已仅剩下一周的时间。美国税改通过加息预期,中央经济会议结束,对于明年的市场行情,应该做一个怎样的判断,该主要布局哪些产业?请大家跟着《家族办公室》记者看看业内人士如何分析。

美股市场进入资本支持新周期

下一个十年谁主沉浮,新的全球经济周期下,投什么才能主导未来?|惠裕·观察

从第四季度自十月份开始震荡上行,一路触及到3450点,随后市场开始回调。风格方面,市场从前三季度的集中大盘逐渐向中盘转移,但大小盘风格切换尚未完成。行业方面,大金融、传媒、电子轮番发力,表现抢眼,周期、纺织服装、商贸等行业表现落后。

对此,博时基金魏凤春告诉《家族办公室》记者,A股的调整现在看来很正常,近阶段调整比较大的股票是前期涨幅较大的大蓝筹。从长期做市的经验看,临近年底,自然有一个回调的过程,除了股票自身获利的需求外,债券的调整也会引起资本市场的波动,流动性趋紧,投资情绪会更加紧张,这种情况下也会引发股市的进一步调整。从战略角度来讲,随着十九大报告出台,大家现在充分学习,分析中国的未来或成为新主线,市场试图做一些风格切换。欢迎订阅《家族办公室》杂志

下一个十年谁主沉浮,新的全球经济周期下,投什么才能主导未来?|惠裕·观察

从国际资本市场看,今年美国、欧洲股市走得和中国结构不太一样,美股科技股涨幅最大,欧洲股市也一样,中国涨幅较好的科技股有,但数量很少,更多的是一些大家很熟悉的大蓝筹股。这意味着,美国已经进入一个新的资本支持的周期,而A股有些个股虽涨得不错,但是大方向来看,大家更希望像美国一样,能依靠新的一波产能周期、技术进步周期。

明年通胀和通缩不足虑

下一个十年谁主沉浮,新的全球经济周期下,投什么才能主导未来?|惠裕·观察

中央经济会议指出出,我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段,创新是引领发展的第一动力,是建设现代化经济体系的战略支撑。随着经济新周期的开启,这种情况下通缩的概率或不存在。

通胀为什么形成不了?因为整个需求在供给侧改革的过程中,很多传统产能的需求没有扩张,从三季度经济指标可以看出,中国大部分企业资本支出增长并不快。从大量分析师预测看,CPI预测到2.5%以上的声音并不多,可以看出大家并不担心,所以明年通货膨胀和通货紧缩我认为不会作为主要的宏观变量考虑,结构性的物价上升和某些原材料产品物价上升,不会变成宏观变量或者宏观风险来看问题。欢迎订阅《家族办公室》杂志

魏凤春表示:“金融危机之后快十年了,那些过分的通胀、通缩投资者不必过于考虑,美国要防通胀,经济起来了,要加息。对中国而言,我认为明年通胀和通缩不足虑,中国企业有些恢复得还不错,企业的利润是和物价连在一块的,企业还有利润的时候形成通缩概率很低,但是不排除企业要破产。”

新兴成长板块或迎来修复机会

下一个十年谁主沉浮,新的全球经济周期下,投什么才能主导未来?|惠裕·观察

2018年悄然而至,在经历「传统白马龙头」的洗礼之后,新兴成长股估值消化与盈利增长正逐渐走向平衡,再加上2017年新兴产业规划发布,预计2018年新兴成长板块或许会迎来修复机会。

博时基金桂征辉认为,从经济基本面来看,预计2018年一季度我国经济增速平稳略回落,全球经济大概率延续温和复苏。通胀方面,预测CPI 略有提高,经济进入温和通胀,有助于企业盈利修复;货币政策方面,全面宽松可能性很低,货币政策保持紧平衡概率较大。

下一个十年谁主沉浮,新的全球经济周期下,投什么才能主导未来?|惠裕·观察

展望2018年一季度,A股市场预计会出现风格上的切换,17年消费与大盘行情步入尾声,经济转型带来的成长估值修复有望出现;另外,创新是建立现代化经济体系的战略支撑,高技术产业将面临难得的历史发展机遇。行业方面,重点关注高端装备制造、现代服务、电子、计算机以及通信等行业,注意捕捉市场的结构性行情。欢迎订阅《家族办公室》杂志

深圳市榕树投资总经理翟敬勇向《家族办公室》记者透露:“我们重点在家电、白酒、乳制品、保险、煤炭、医药等领域;2018年估计还会配置部分5G、智能手机、智能汽车等领域的企业。2018年收益目标30%。“

关注新十年的主导产业投资机会

下一个十年谁主沉浮,新的全球经济周期下,投什么才能主导未来?|惠裕·观察

“今年以来,我强调一个观点就是中国未来要出现主导产业,从1980年到现在为止,中国基本上每十年一个非常清晰的朱格拉周期,就是每一个时间一个主导产业。1980年我们以必须消费品为代表的产业以纺织、食品为代表的,1990年代以长虹为代表的可选消费品,家电这类,2000年以后以房地产、钢铁、有色、煤炭具有资本属性的消费品拉动的,到现在为止中国未来进入一个多元消费的时代。以十九大报告提的以满足人民美好生活为主要目标的消费升级带来的。”

博时基金魏凤春表示,投资者应该布局能代表中国未来的板块,十九大报告写的以制造业为核心的科技,还有满足中产阶级消费及一部分满足广大人民群众所需要的公共品投资的东西。

“我认为投资逻辑非常清晰,就是主导产业。”对应到具体的行业发展空间,到2020年,战略性新兴产业发展要成为经济社会发展的新动力。战略性新兴产业增加值占GDP比重达到15%,形成新一代信息技术、高端制造、生物、绿色低碳、数字创意等5个产值10万亿元级的新支柱。

版权所属:家族办公室 - Family Office Times,如若转载,请注明出处:https://www.fott.top/archives/2096/

(0)
打赏 微信扫一扫 微信扫一扫
上一篇 2017年12月21日 下午4:05
下一篇 2017年12月25日 下午4:15

相关推荐

发表评论

登录后才能评论