艺术品市场节节攀升,一大波「雅富」来袭——当艺术品遇上金融 |惠裕·观点

近年来,亚洲富豪越来越多显露出对艺术品收藏和艺术品投资的兴趣。欧洲艺术基金会 2017年版《 TEFAF艺术品市场报告 》里的数据显示,中国艺术品市场的成交规模和成交价值屡创新高,有逐渐支撑起全球艺术品市场的趋势。

来自巴黎的 Eglantinede Ganay 是法国加奈家族的第六代继承人,她和英国合伙人Arianne Levine Piper10年前一起创建Contemporary ArtAdvisory,致力于为家族办公室客户建立艺术收藏投资。

在10年前她的一位交易商朋友邀约她一起来中国,彼时正是亚洲艺术市场飞速变迁的时代,在以不透明而著称的艺术市场,新富藏家急需业内人士的指导。对亚洲文化一直感兴趣的 Eglantine 在这个新兴市场找到了自己的理想。她从父母那里借来了启动资金,成立了自己的公司,正式成为了一名当代艺术顾问。

以2017年9月佳士得纽约亚洲艺术周为例,领拍之作中国书画《罗汉》以1,068,500美元成交,逾五倍高出其低估价。同年四月的香港苏富比春拍也刷新了多项世界拍卖纪录,现当代艺术以安迪 · 沃荷1973年的杰作《毛主席》领衔,以9850万港元成交。这是亚洲买家高价投资艺术品的最新手笔。欢迎订阅《家族办公室》杂志

Eglantine 告诉《家族办公室》记者,她认为艺术品是最安全的投资,除了唯一性和排他性,还能为藏家带来很多作品之外的价值,包括审美乐趣和社会地位的提升。

在西方,艺术品是十分常见的资产管理方式,但对于大多数投资者而言,由于艺术品领域特有的专业属性和定价的不确定性,更需要专业的顾问和经销商。「 首先,你要买符合你身份和你周遭环境的艺术品,而从投资的角度看,即使是很有名气的艺术家,也不是每一件作品都有增值空间。」

当艺术品遇上金融

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随着艺术品市场的一路攀升,机构投资者在艺术品市场中也越发活跃。银行、基金、保险、信托等各类金融机构都基于艺术品开发和推出了不同类型的金融产品和服务。此外,艺术品基金也成为了艺术品金融化重要的形式。

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购买艺术品基金就像买「纸黄金」那样不可能拥有实物,但富人们依然趋之若鹜。CIAF中国国际艺术交流协会秘书长王春华女士是这样描述的:艺术给人的感觉永远是高高在上的,富起来的人们希望自己的文化能够和他的财富相匹配。

但是他们又不懂得如何去鉴赏这些艺术作品,更不用提去投资了。毕竟投资艺术品还是需要有很强的艺术知识背景作后盾,这个时候艺术品基金自然是他们最好的选择。他们出钱请专业的人士做投资,而他们也得到了名义上的艺术。欢迎订阅《家族办公室》杂志

「 艺术品基金的优势就在于它降低了人们进入艺术品市场的门槛。」在英国读艺术品鉴定专业出身的Lynn,本身也是资深藏家,她坦言自己并不会购买艺术品基金。「 欧洲的艺术家之间有较好的衔接,FineArt Fund对于艺术品的定价也有更严格的机制,中国的艺术品基金显然没有这么理性,高出市场价格购买某个作品,有时候是为了给基金其他作品提供价格增长空间。」

另外,目前国内的艺术品基金为了迎合投资者心理,投资周期多定为两到三年,注重短期利益。而熟悉艺术品市场规律的人士则担忧,这样的操作会给基金管理本身带来非常大的压力和风险。以国外知名的艺术品基金 BRPF ( BritishRail Pension Fund )为例,其对艺术品的投资一开始就锁定为20年左右的长线操作,投资的目的是希望通过艺术品交易来抵御通货膨胀,实现资产保值。

信托或可帮助艺术品传承

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有着十年PE从业经验的Lynn认为,艺术品不同于其他标准化的金融产品,需求和供给很难预测。「中国过去五十年艺术品的投资回报是2%,与股票4%相比,从投资角度看,艺术品并不是抗周期的产品,比股票的振幅更大。」

对于新闻上经常热炒的天价拍卖艺术品,Lynn 认为 「 如果是真心喜欢这件艺术品,不需要探讨太多回报的问题,但如果是抱着投资逐利的目的,则应该要谨慎,通常持有一件艺术品的周期在十年以上,短期内迅速翻倍的概率并不大。」

Lynn还认为,从购买价格来看,30万和300万之间的价格非常尴尬,中端价格的产品很难突破价格区间。

另一位资深藏家Elaine Wong也认为买到心头好最重要。在她看来,很多金融产品只是一堆数字,而艺术品,无论是瓷器还是书画,本身都是有实用价值的。Elaine的藏品大多是通过拍卖行和画廊购入,而出于安全和财富传承的考虑,她将艺术品纳入家族信托,用信托的形式来持有。

LukePeng 是新加坡 CBPQuilvest 的CEO,他的家族办公室也提供艺术咨询的服务。律师出身的Luke认为,通过家族信托来持有艺术品,是实现家族财富传承最好的方式。「艺术品的价格不断攀升,也日益成为家庭财富的一部分,但因此引发的家族为争夺艺术品打官司的事情却经常出现。」

信托机构可以协助设立与管理艺术基金会,为家族解决架构设计问题,为委托人提供专业管理服务,将艺术品与慈善捐赠、艺术赞助、企业社会责任、企业的社会形象和长远发展联系在一起。欢迎订阅《家族办公室》杂志

也有很多家族办公室的艺术顾问会通过参展来提升客户持有的艺术品价值和知名度,他们提供艺术品的保管、保险、变现等服务,还可以提供包括艺术品鉴定师、拍卖师、策展人和文物保护专家咨询等外包服务。

来源:原刊于《家族办公室》杂志第六期,原标题:浮华艺术品投资下的实用逻辑,作者:邹宇晴 。

原创文章,作者:陈文君,如若转载,请注明出处:https://www.fott.top/archives/2093/

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