华夏基金:市场下跌,但市场交易景气度逻辑未变,军工、新能源投资机会较好

今天市场下跌,上证综指下跌2.00%,创业板指下跌2.34%,行业普遍收绿,其中消费、医药、科技制造等主线板块纷纷深度回调,航空运输、基建表现稍强,北向资金净流入超11亿,两市成交1.3万亿。
 
下跌原因:
 
①基本面因素:7月份国内经济数据低于预期,社融略显疲软,短期基本面压力是今天市场调整的主要原因。全球疫情形势扩散加剧的情况下,疫情的反复持续成为短期影响基本面最大的不确定因素,市场避险情绪有所升温,对消费等行业情绪影响偏负面。
 
②流动性担忧:流动性方面,央行并未下调MLF利率。此外,市场预计美联储大概率仍将在8月或9月对收紧财政刺激(Taper)前瞻指引,年底或正式启动Taper。若工资增长持续超过潜在水平,不排除美联储在中期维度加快收紧货币政策的可能。
 
后市判断 :
 
经过前期反弹和修复后,预计指数将进入区间运行态势,近期市场受宏观因素影响出现了一些波动,但是,对于当前的市场环境,大势观点不必悲观,因为基本原理是景气周期向下有支撑,维持大势震荡的判断不变。我们预计,下半年宏观政策边际放松的概率较大,政策的支持力度和刺激方案有望加强。在政策对冲下,对于流动性不必过度悲观,同时企业盈利保持较快增长,市场并不存在大幅调整的空间。
 
投资机会: 
 
市场交易景气度的逻辑未变,我们继续看好周期加成长两大核心主线。高成长正在消化高估值,但成长是时间的朋友,每次调整未尝不是下一轮布局机遇,当前新能源车和军工的相对机会更好,可以利用回调逐步加仓;各个成长板块内部的细分行业,差异也很大,还要自下而上深度挖掘,才能发现更好的市场机会。部分周期股继续呈现盈利边际向好的趋势,风格占优有望维持。
 
数据来源:Wind,2021.8.17。本资料不作为任何法律文件,观点仅供参考,资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计 或税务的最终操作建议,我公司不就资料中的内容对最终操作建议做 出任何担保。市场有风险,投资需谨慎。

版权所属:家族办公室 - Family Office Times,如若转载,请注明出处:https://www.fott.top/archives/20881/

(0)
打赏 微信扫一扫 微信扫一扫
上一篇 2021年8月16日 下午8:20
下一篇 2021年8月17日 下午4:36

相关推荐

发表回复

登录后才能评论