【峰会回放】亚洲艺术品金融商学院蔡雨彤:艺术品财富管理与家族传承 |惠裕·分享

017年12月14晚,在惠裕全球家族智库「  复兴与责任——艺术慈善晚宴」上,来自亚洲艺术品金融商学院副院长蔡雨彤女士,为我们带来了《艺术品财富管理与家族传承》的主题分享。

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以下为「惠裕家族全球智库 」整理的蔡雨彤演讲实录:

 

蔡雨彤:各位尊敬的来宾,这次会议主办方,还有宁波的主场朋友们,还有我们的新朋老友,大家晚上好,非常荣幸代表亚洲艺术品金融商学院跟大家分享有关金融的一点点心得。今天来到宁波,看到主场的题目叫做复兴与责任,我们调整了一下我们的演讲题目,叫《艺术品财富管理与家族传承》。

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我的演讲题目分四各部分:第一个是要看一下美好生活的新时代,美好生活和家族传承;第二个看一下有关艺术品的财富管理,是不是想当然的艺术品财富管理;第三个要看一下艺术品财富管理在家族传承中的实践;第四是里面人才的培养和可持续发展。

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首先,为什么要谈美好生活与财富传承呢?

十九大之后,美好生活、新时代成为热词,我们可以通过国事访问看到家事传承,在两个大国见面的时候,没有首先谈经济,大家在故宫谈绘画、谈艺术、谈文化,谈两国之间的文化传承,通过这个我们看,十九大之后形成的热词,中国特色社会主义进入了新时代,这是我国发展新的历史方位,我国社会主要矛盾已经转变为人民日益增长的美好生活需求和不平衡不充分的发展之间的矛盾。

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这就意味着我们的社会结构发生了变化。第一就是精神财富在物质财富高速增长之后,有一个巨大的空间,第二个消费升级带来新的趋势和潮流,第三个就是高净值人群,家族办公室服务的目标人群,他们财富配置的刚需。

艺术品财富及管理的三个维度

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我们要看到,中国的财富传承,已经迫在眉睫,很多二代、三代已经成长起来,而第一代创富者,他们的传承还没有这样一个预案,到底要传什么,怎么传,传给谁,财富以及管理,是三个不同的方向。

首先作为艺术品,它是有不同的指向性的。

第一艺术性是作为一个艺术欣赏价值,它的社会阶层、趣味以及品类,是我们审美的一种偏好。

作为财富,它实际上是分成两大类的,第一,它作为资产的认识是文化向下,第二它作为资本向下,是具有不同的属性的。而我们通常讲的管理,我们在美术馆系统的管理,我们在博物馆系统的管理,以及在高净值家族财富办公室的管理,目标是不一致的,通常大家会把它混淆起来,作为资产的艺术品在会计学的统计上是有规定统一口径的。

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中国的艺术品已经形成巨大的规模,通过拍卖市场,我们在2016年的拍场上,中国艺术品已经重新站上了世界艺术品市场的第一位,超过了美国和英国,在全球艺术品市场都在下降的情况下,中国异军突起,第二次站上了这个高位。今年的此时此刻,秋拍正在火热进行,春拍已经获得了非常好的成绩。今年2017年的拍卖成绩也是非常优异的,值得期待。欢迎订阅《家族办公室》杂志

为什么艺术品财富管理成为金融人士关注的一个热点呢?

因为现在艺术的趋势正在成长,原来作为一个小众,实物交易是一个藏家和行家的游戏,但是艺术升级之后,艺术品嵌入到各个行业当中形成的股权交易、信托交易、艺术品资产的抵押,正在蓬勃发展,但是在这样的需求之前我们还没有形成有效的解决方案,就像世纪之交的时候我们谈电商,那时候阿里巴巴出来的时候大家觉得很混乱,但是它通过发明创造了支付宝,解决了这个瓶颈推动电商不断扩进。

艺术品的优势与价值

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艺术品市场的需求也是存在的,需要大家用智慧深度研究艺术与金融板块的两大融合,拿出切实的解决方案,这是艺术对金融领域提出的要求,而金融人士不断向艺术聚焦,要拿出方案,而不是以前的路径依赖。

高净值人群有确切的现实需求:一是有荣耀的需求,第二是财富的传承,第三个是避税,第四是保值大于增值的功能。

我们看到艺术品和普通的财富不一样的地方,它是上一代人精神的一个载体,一个物化,它的传承不只是传承了某一项资产,也带来了这个家族价值观的递延,同时艺术品也是高雅的名片,无论是东方还是西方,我们可以看到法国沙龙,通过艺术品凝聚起来当时最具前瞻性的东西,包括文学、思想,包括物理学家在这个平台上不断激发出创造的火花。

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艺术品也具有安全性的投资性质,我们通常对艺术品有这样的认识,艺术品和其他大类资产是负相关的,第二点,它的周期是逆周期性的。欢迎订阅《家族办公室》杂志

那么在当代在当下是这样吗?不太是这样,很多的艺术基金它的存续期两年+1,三年+2,短期的进帐和推出,就选取了艺术品当中具有金融属性的那一部分在操作,而具有金融属性的艺术品意味着它有顺周期的现象,我们可以看到日本的拍卖,把印象派拍出了天价,随着泡沫崩落以后,艺术品也跌落了。在金融操作里当中,当你做投资的时候一定要考虑,除了你选择标地,还要考虑它的周期性。

第四就是非常重要的一点,我和我的一个好朋友,同性的一位负责人也聊过,做资产和遗产和慈善的安排,它具有这样的功能,但是这样的功能也不简单,尤其是CRS向下,我们怎么安排,第一它要合规,第二要能传承下去,第三能实现跨境的全球性流动,这个安排要非常审慎。

国际借鉴 VS 中国实践

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我们谈了一下具体的在家族实践中是怎么做的呢,我们看一下国际上的经验,西方国家普遍有这样的传统,我们在全球的游历当中,访问了艺术金融的发源地,他们的传承系统非常有序,所有的金融机构都在收艺术品,所有的银行,私人银行当中艺术品是必然会配置的一个资产,我们会看到,自己的学院在顶尖的家族,罗斯柴尔德家族,这个家族是非常显赫的。

还有一个家族叫古根海姆,你看过泰坦尼克号,古根海姆本来可以上岸的,但是把位置让给了一位女士,他永远地沉入了海底。

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他的这种精神,也体现在了艺术品上,这是一位非常有影响力的人,他推动了若干的艺术潮流,非常有意思,今天不用多讲,大家可以查一下佩蒂古根汉姆,这个具有世界影响力的古根海姆美术馆,这就像一个外星人创造的一样,我们会进入一个传统,但是一个家族传承之后,有机成,也有发扬的部分。这是一个经济和文化聚合的最重要的平台。欢迎订阅《家族办公室》杂志

 

我们可以看到,国际有几个启示,它和传统的艺术品有不一样的地方,但是我们要注意,它的文化资本向下和货币资本向下两种不同的属性,可以设立基金会,它是艺术的爱好和家族文化传承的一个载体,同时,当你的家族,你们下一代不具有这样的能力的时候,这个艺术品可以带来稳定的收入。

 

中国的实践,我们可以看到,很多的著名美术馆,很多的影视大佬,或者是金融界的人士,开了美术馆,通过自己的收藏,万达,宝龙,我们现在在做这个具体的实践的当中,我们不把艺术品当成一个强行推销的依据,但是它作为一个有效的资产配置,可以成为优化资产配置,获得安全边际效益的一个非常好的资产项目。

这里作为家族财富办公室,作为顶尖的家族,需要有一个甄选的过程,能够熟悉全球的市场,熟悉艺术与金融两个不同的跨界领域的人才是非常重要的,我们这个学校正好开设了这样的课程,希望有时间、有机会,可以跟大家更多的分享,在上海。

我的介绍就到这里,谢谢各位的聆听。

演讲者介绍:蔡雨彤,亚洲艺术品金融商学院副院长。

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