服务民企家族,与长期主义者并肩

中金环球家族办公室(简称中金GFO),依托中国最为全球化的投资银行——中金公司,已逐步为多个大型上市公司实控人家族提供包括投行、投资、咨询服务在内的综合家族服务。

在成立不到两年间,我们协助多家未上市企业融入境内外资本市场,配合多个上市公司股东实现了股权资产的盘活增值;为两百五十多个家族设立了家族信托,还为不少家族的继承者提供了订制化的培训。和我们的客户一起,顺利走过了每一个高波动的时段。

 

什么是优秀的家族办公室

从业二十多年,作为中国资本市场的资深参与者,我经常问自己:在当今中国市场,怎么才算优秀的家族办公室?

大家公认,中国的财富管理市场大有可为。一方面,超高净值人士的增速全球第一,未来,有望成为世界上最大的超高净值财富聚集地。但财富创造越是激动人心,其流失就更加惊心动魄——受宏观经济周期及各种风险因素影响,我国超高净值家族财富变化尤为剧烈。另一方面,随着国内民营企业家族的发展,第三代也走到了可以委以重任的年纪,无论是家族治理、财富传承还是接班人培养都成为当务之急。再加上产业持续集中导致的家族企业出售,产生了巨额可投资资本。以上都是家族办公室发展的巨大动力。

但由于尚在发展初期,许多家族办公室专业人才匮乏、工具单一。再加上目前并无牌照限制或法规政策监管,市场在活跃的同时,也鱼龙混杂。

而欧美各国一个半世纪的经验证明,用顶尖力量去服务顶级高手,才是家族办公室行业发展的真谛。改革开放40年来的实践更是证明,我国无疑拥有全世界最顶尖的民营企业家队伍,创造着足以影响世界格局的财富,如何迅速成长出顶级的家族办公室与之匹配,维护其珍贵的奋斗成果,帮助其在国际市场上乘风破浪,不仅是我国家族办公室行业发展的主要矛盾,更是民族经济腾飞的先决条件之一。

在这个意义上,中金GFO应运而生——“以极致专业为民营企业家赋能”,正是我们的使命。

 

中金如何做好家族办公室

所谓极致专业,首当其冲便是金融服务能力。中国的企业家大多还是一代,拥有自己的实体企业。其企业的战略规划和金融需求,恰恰就是中金作为中国领先投资银行的业务落脚点。

以中金GFO的股权退出服务为例,非金融人士可能不理解——不就是卖股票吗?这有何难?殊不知这是企业首次经历资本市场的真正洗礼。不同的处理模式不只会影响股权减持的价格与速度,更会波及税收成本、后市表现、公司治理结构、竞争态势甚至整体战略。

最近,一家新上市的医药类公司,在减持的同时需要维持敏感的控制权比例。在为其寻找优秀受让方的同时,我们将减持与家族信托和员工持股计划相结合。减完后,公司股价翻倍,家族总的税负成本也降低了一大半,且员工持股大幅增值。一番操作,不仅保障了企业控制权,更提升了企业凝聚力。随后,我们又助其推进了战略性海外并购,使其成功跻身细分领域的全球领先。

事实上,从中石油到中石化,从移动到联通,从工行到建行,从人保到太保、从中芯国际到农夫山泉……作为中国最早建立全球交易网络的投资银行,中金是无数世界级巨型交易的承销商,与全球几乎所有顶级的一级市场和二级市场机构投资人保持着密切往来,占据了大宗交易市场绝对的领先份额。好的交易网络带来更好的交易地位,久经商场的人更懂这一道理。

而这,也只是我们金融服务能力的冰山一角。在过去25年间,我们中金公司已经为120家位列世界500强的中国企业提供了完善的金融服务,帮助近200家民营企业融入了境内外资本市场。中金GFO不仅能为企业家在初创、成长、成熟和稳定的每个周期,以及每个周期拓展的关键点上,我们都能提供国际一流的“投融资、一二级、海内外”等全流程服务;更能将中金平台上数千位行业顶尖专家、复杂而先进的交易工具、经年开拓的全球市场和资源配置,统统引入民企发展圈层。

但有了专业的资本市场能力就一定能服务好家族客户吗?未必。不同的家族办公室对自身定位不同,有说账房、外脑,有说产品、团队。中金的定位是,“民营企业家族的战略顾问与世代管家”。

其实,当我们回望历史,就会发现,无论大家族们缘何兴旺,却总是因为治理架构的缺陷而走向衰败。随之而来的盲目决策、资产争夺或是遗产风波,都会使抽丝般的累积如山崩般倒塌。而中国财富家族,还面临着外汇管制、税制改革、政策转变等额外风险。其实,若将国际知名家族的治理比喻为现代化都市,国内家族还远未步入城市化进程——缺发规划、无力统筹,重财富累积、轻智慧传承是普遍现状。那么,在资本市场的金融服务能力之外,中金GFO还将覆盖中国民企家族从顶层设计至末端维护的全流程服务,帮助其达到进有坦途、退有后路的一流治理水平。

例如家族信托的灵活运用,是技术更是一门艺术。不仅可以将企业经营风险、担保风险等与家族财产隔离,还是一种带有进攻性质的防守。经济形势不好,可休养生息;待市场重新繁荣,可立即分配资金痛快征战。要知道,好的风险管理一定是结构化的。对于概率上必然存在的每一种重大风险,家族信托都有一套完整的、建立在专门逻辑之上的法律结构来应对。事实上,家族信托与中金在股份减持、股权投资等领域的跨界合作,正逐渐成为新的趋势。

同时,中金GFO在全球范围内筛选顶级供应商,形成合力,为客户的任何需求提供全面的解决方案,包括但不限于法律和税收筹划、公益慈善、继承者计划、身份规划、医疗保险、珠宝艺术品配置等等。

因为我们服务的终极对象始终是人,而不是公司,甚至不是财富本身——人才是创造价值的根本。既然企业家的发展不可设限,中金GFO的服务也不会设限。还英雄一身轻松,才能让英雄快马加鞭。

 

行业应走向何处

对中国财富家族而言,民营企业家们大部分的财富积累源于实业,普遍不擅长金融投资。像中金GFO这种投行背景家族办公室的存在,可让他们将金融投资授权于专业人士,自己只享受有兴趣的部分。

事实上,在为中国许多著名家族搭建治理架构的过程中,我和客户一起探讨的更多是人生愿景和价值理念,当大家眼看着抽象的思考变成了清晰的、有法律保障的可执行条例,常常会沉浸在如释重负的满足感中,仿佛交付了自己对未来的世界的蓝图。因此,家族办公室还扮演了家族财富顶层设计的重要角色,除了帮助企业家从将资产从实业转向金融,更要让财富在增值的过程中逐步分散风险、优化结构。同时,还可以帮助其将部分金融资本转化为社会资本,从经济、社会多个层面保障家族和企业发展基业长青。

显然,对于庞大而复杂的财富家族来说,这是除了优秀的家族办公室以外,仅靠某类服务绝对达不到的成功。

其实,为企业家赋能是中金GFO使命的起点,却不是终点。为财谋财无异于缘木求鱼;具有真正的事业才会赢得财富和尊敬;而唯有那些持续推动世界进步的人和事,才能被他人和历史铭记。

请扪心自问,我能推动这个世界最美好的变化是什么?是仁慈吗?还是更公平和更有效率?还是更加多样化?是外向的宇宙探索,还是内向的智慧和解脱?无论你的答案是什么,这就是我们每一个人的价值观,是资本的影响力所在,是财富能实现的最美好蓝图。

这样,也就不难理解为了真正改变世界,全世界顶级富豪们为何纷纷承诺捐赠、投身社会事业。其实,当经济资本转化为社会资本,两者是可以互为杠杆实现联动的,只是杠杆太沉,只有坚定而富有的长期主义者,才能撬得起来。

 

长期主义者的远见

除了作为中金GFO的负责人,我也参与创办了一家名为真爱梦想的公益基金会。在这十几年横跨商业金融和公益慈善的历程中,在和无数投资人、捐赠人、志愿者的交流中,我深刻感知到慈善与财富的共振,认识到与创造财富相比,配置财富更能代表一个人的能力和品位。好的投资是慈善,好的慈善更是投资,在利国利民的根本目标前,二者殊途同归。这是长期主义者的远见。

我想这也是为什么中金公司把GFO业务提升到了前所未有的战略高度——通过赋能民营企业家来服务民族经济腾飞!事实上,我们已经为许多中国著名的家族搭建起了新的治理结构,从而在时代性、历史性的高度,在人类经济大竞合的背景下,间接、直接地推动了民营企业生存方式的改革升级,从而为民族经济发展注入了新的生机和活力。

也因此,每一位客户都是我们志同道合的盟友。对于他们,专业和视野固然重要,信任和忠诚更是至高无上。中金GFO不仅是专业的顾问,更是一个不断精进的分享者、荣辱与共的支持者和穿越周期的陪伴者——We are not only serving them, we are part of them。

总而言之,既专业又全面、有远见并忠诚,是当下中金GFO的立身之本,也是中金GFO的从业标准。

这让我想到在真爱梦想,有一门备受孩子喜爱的实践课程,叫《去远方》。其实,无论是懵懂孩童还是成功企业家,对于远方的追求,是人类本能的驱使、是强者灵魂的共鸣。

而中金家族办公室,希望能够做企业家手中的长篙,支撑他们的理想之船,抵达成功的彼岸。这一路,能与伟大的人们同行,我们不胜荣幸。

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