2021年资产配置展望:重点关注高科技新项目

编者按:2020年因疫情而显得格外不平凡,也因中美对抗的白热化及特朗普的疯狂而显得动荡。美国单边保护主义浪潮随着新任总统拜登的上台总算告一段落,但是,这并不意味着中美科技对抗的结束。幸运的是,由于高净值人群较普通人拥有更多的理财手段和另类投资标的选择,所以,即便当今局势暧昧,组合的投资收益也并不会因政治和经济的聚变而急转而下。

比特币的狂欢

曾经,比特币是所有另类投资中最“尴尬”的存在,许多投资者对此嗤之以鼻,认为不过是歪门邪道。而如今,顶级投资机构纷纷入局。越来越多的买方机构开始提供比特币咨询服务;包括红杉资本、贝莱德和黑石在内的许多风投机构或直接配置比特币,或投资相关平台,从而间接推高了比特币的价格。不少投资者都认为比特币将成为世界上最大的交易网络。而据Interaxis创始人,加密货币在组合投资里的平均占比上限高达3%-5%!

家族办公室来源:路透社 比特币今年2月第一次超过5万美金

或许正是因为获得了顶级投行的“通行证”,比特币价格从去年年初的7300美元一路飙升至如今的5万美元。华尔街的方舟投资(ARK Invest)女总裁菲特凯西·伍德更是因在2015年首家大量投资BTC的公募基金而一战成名。值得注意的是,2020年比特币交易量超6万亿美元;作为对比,同期Visa交易额也不过12万亿美元。
家族办公室比特币的价格上涨得益于其交易量的放大

据调研,每9名专业投资顾问中就有一位配置加密货币,配置原因是比特币与市场主流资产联动性较小且潜在回报率远远高于其它避险资产:这意味着哪怕2021年黑天鹅事件频发,比特币价格仍有大概率继续向上攀升。

家族办公室摩根大通认为投资者至少应配置1%的比特币

事实上,许多知名投资人早就在公开场合表达了对比特币未来价值的期待。比如,桥水基金创始者兼现任总裁雷·达里奥认为比特币可以类比黄金——“虽然具有许多不同之处,但比特币可以被认为是黄金的替代品,因为二者都是资产存储的分散器”。随着越来越多的投资组合将比特币作为大宗商品配置,花旗银行在最新报告中也认可了比特币作为国际贸易货币的投资价值。

家族办公室特斯拉联合创始人伊隆·马斯克直接推动了BTC和狗狗币的价格上涨

据统计,香港富豪李嘉诚目前持有约1亿价值的比特币,而欧洲上流社会的老钱持甚至早在十年前就开始陆续购进比特币。作为特斯拉汽车和PayPal的联合创始人,伊隆·马斯克也一直是比特币的忠实“粉丝”,从某种意义上来看,马斯克甚至带动了比特币的浪潮。比如,PayPal已经允许用户在平台买卖比特币;今年一月初,特斯拉汽车购买了约15亿美元的比特币,并表示将允许比特币作为支付工具使用。

疫情之下的股权投资

私募股权无疑是最为普遍配置的另类资产之一。2020年,全球私募管理规模增长并未因疫情停滞,全年投资规模高达44190亿美元,且预计在未来五年保持15%的高增速。

过去一年是大陆二级市场的大年,国内外许多上市公司股价再创新高。中国一向疲软的二级市场久违得展现出了活力,创业板指涨幅全球第一,甚至超过了纳斯达克指数:中国对外金融开放功不可没!仅2020年一年,海外投资者对中投资便高达1万亿人民币。而且,这一高增长的投资趋势预计将会延续:据汇丰证券,2021年预计将会有超六成的海外机构投资者增加对华投资,预计全年来自海外的投资总量将增长四分之一。

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得益于高增长的实体经济和愈发充沛的资金,据世界银行发布的《全球经济展望2021》,2021年中国经济年增长预计高达7.9%。

高增长的经济及信贷的宽松间接促进了一级市场的繁荣。2020年,中国投融总额较去年增长超40%,达到9876亿人民币。据新经济金融信息服务平台发布的研究报告,自2020年疫情爆发后,医疗健康成为2020年股权投资市场最热门的投资项目;而在IPO市场,制造业企业股票发行规模居首,较2019年增长近一倍,其中,智能制造无疑是创投资金的宠儿,过去一年总计获得2622亿资金,居新经济各领域之首。

家族办公室数据来源:鲸准 近5年中国股权投资市场投融资数据

展望2021,数字货币、电子钱包、深度学习、虚拟现实、数据中心、生物技术、自动驾驶、清洁能源以及自动驾驶无疑仍是炙手可热的投资标的,预计在2025年前能实现较大收益。今年还有许多与航空航天相关的高科技新项目也热度颇高,虽然时间线拉得更长,但相对收益也更大。

过去一年科技企业的投资潜力似乎已经成了百姓的谈资。不论股价涨跌,高科技企业的发展潜力毋庸置疑。而对于高净值投资者,完全可以专注于一级市场的高科技投资,不仅能避免了二级市场的市场波动,还能获取更高的收益。

英国房产投资

为应对疫情造成的经济衰退,以美国为首的全球主要经济体均开启了印钞机模式。这般短期大量透支将来的做法如预期得悄然掩盖了大量企业破产、上市企业业绩不如预期的事实。

然而,我们不可能对经济的不景气毫无察觉:纽约城了无生气、繁华不再,房租几乎腰斩;二级市场大涨大跌,多空双方的拉锯战自春节后便一直未有停歇;多地投资者就美元贬值的趋势达成共识……

全球经济复苏固然不错,却远远比不过货币超发所带来的通货膨胀速度。这或许是为什么,投资人不约而同得看好英国地产的投资潜力。

与纽约城的死气沉沉截然相反,英国伦敦住房市场空前繁荣。得益于印花税限时减免政策,去年十二月英国住房交易数量同比增加34%。商业地产市场也一样欣欣向荣,据莱坊公司调研,在未来一年,中国买家预计将在英国投资近130亿英镑用于购买商业地产,包括8.3亿英镑的Scalpel摩天大楼、3.8亿英镑的加拿大广场等,成为最大的潜在投资者。

投资英国房产的另一个逻辑在于英国经济反弹指日可待。一方面,英国各地已经大力推广疫苗接种;另一方面,英国于上周申请加入CPTPP(太平洋伙伴关系协定),可以预见,英国出口将逐渐复苏。

另外,随着疫情的结束,英国租房市场预计将重新活跃。据UCAS数据,英国留学丝毫不受疫情影响——过去一年,申请英国大学本科的大陆学生数再创新高,较2019年增长21%,十年增长近四倍!

家族办公室来源:UCAS 疫情后中国申请英国本科大学的留学生数量飙升

小结

2021年或许不如过去这一年坎坷,却一样充满了挑战。另类投资无疑能为充满不确定的2021年分散风险,并使财富稳健增长。投资有风险,本篇文章不构成任何投资建议。如果您对另类投资等项目感兴趣,欢迎咨询泰格瑞家族办公室。

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