毕马威发布《2020年香港私人财富管理报告》

编者按:第五份《香港私人财富管理》年度报告提供了对当前形势的深度见解,并剖析了行业如何应对近期前所未有的严峻挑战。本报告亦探讨了围绕技术、监管和人才等重要领域的增长机遇和发展趋势。

香港私人财富管理行业
仍能保持灵活多变

本报告主要基于私人财富管理公会成员机构的在线调查结果——44家成员机构的其中35家作出了回应——和客户意见调查结果,以及对香港业内高管的访谈。两项调查的开展时间均为本年6月至7月期间。调查结果表明,即使经营环境充满挑战,香港的私人财富管理行业仍能保持灵活应变。由于在2019年录得正向资产回报率和资金净流入,资产管理规模出现大幅增加,而业界在新冠肺炎疫情期间亦能成功达到客户的预期。

与去年报告相同的是,中国大陆市场依然是香港私人财富管理行业最重要的增长机遇,其中粤港澳大湾区的持续发展成为了主要增长动力。当局宣布在粤港澳大湾区推出“跨境理财通”计划,为整个发展形势迈出了积极一步,业界目前正在等待当局发布进一步的实施指引,以评估该计划的全部影响和价值,以及与高净值人士的关联度。

过去一年的多项主要发展表明,吸引家族办公室仍然是工作重点。例如,香港金融发展局在7月发表了一份白皮书,就创建更有利于家族办公室的监管环境提出了一系列建议。此外,证券及期货事务监察委员会(“证监会”)在9月也就评估企业专业投资者(尤其是那些委聘投资专家管理其投资的家族信托或家族办公室拥有的投资公司)的企业架构及投资程序提供了进一步指引。证监会还于2020年1月和9月分别发布了关于家族办公室申领牌照责任的通函和常见问题解答。

争取年轻一代的客户仍然是行业发展的主要关注点,同时强调应针对他们提出独特的价值主张,优化数字渠道的能力,并选择适当的客户经理为他们提供服务。

调查结果显示,私人财富管理机构在满足客户的数字化预期方面取得了长足进步。新冠肺炎疫情的爆发促使许多公司加速了数字化进程,也导致客户在整个咨询过程中越来越倾向于选择采用数字渠道。然而,来自现有系统的障碍似乎不断加大,而机构也纷纷开始探讨通过新技术方案应对此类挑战。网络安全威胁和数据泄露风险也仍然是重点关注的问题。日益严苛的监管环境继续成为受访成员企业最为关注的领域,大量资源被投放到“了解你的客户”、“反洗钱”和“销售实践模式及适用性”方面。随着价格透明度越来越受到关注,机构纷纷寻求加强对一线员工的培训,增强对利差和佣金的系统控制,并修改信息披露内容。私人财富管理机构可借此机会实施监管科技方案等技术,以降低成本,提高效率,加强风险管理并增强监管合规。

在人才供应方面,尽管客户经理供应有所增加,但仍被视为最大的人才缺口。受访者指出,培养新客户经理可能是一个漫长的过程,而且随着私人银行不断加强与外部资产管理机构争夺资深客户经理的力度,资深客户经理的需求也在不断上升。薪酬和减轻行政工作负担被视为吸引客户经理的最重要因素。鉴于大部分私人财富管理机构将更多注意力放在加速数字化进程,因此,能提供支持能力更强的IT基础设施也被视为吸引客户经理的关键因素之一。

尽管宏观经济环境仍然困难重重,但香港的私人财富管理行业仍存在巨大的增长空间。与此同时,新冠肺炎疫情可能会彻底地改变私人财富管理机构的运作模式,以及客户的预期和投资策略。如果机构能够推动业务和运营模式的转型,调整产品服务方案,并为其员工配备适当的工具和科技,以便在新常态中有效地服务客户,则将能脱颖而出取得长远成功。向数字化转型的步伐正在不断加快,目前寻求在科技上进行更大投资的机构,有望在将来实现更高的成本和运营效益。

最后,我们想借此机会衷心感谢参与此次报告的所有调查对象和受访者。

资产管理规模出现大幅增加

11月10日,私人财富管理公会与毕马威中国公布最新《私人财富管理报告》,受访者预期行业未来5年的管理资产总值(AUM)复合年均增长率介乎5%至10%,增速与去年调查相同。

调查提到,有71%受访者认为中国拥有最大的增长机遇,较去年的调查上升4个百分点,其中大湾区是主要推动力。目前平均有40%的AUM来自中国,并预期有关比例于2025年增至54%。除了中国市场,受访者预期家族办公室及较年轻一代都是AUM主要增长引擎。

调查显示,去年香港私人财富管理行业录得6810亿港元净流入,加上10%的资产回报,令行业的AUM由2018年的7.6万亿港元增至去年的9.1万亿港元。

私人财富管理公会行政委员会主席卢彩云表示,上述的AUM增速尚未反映跨境「理财通」一旦落实,所带来的潜在业务增长,中国市场对香港私人财富管理行业的重要性日益上升。相信第一阶段会先开放予零售投资者,以低风险产品为主,但当中涉及的资产规模估计已达200亿美元,公会建议在第二阶段进一步扩阔投资产品范围和投资者对象。

吸引家族办公室

“中国大陆市场”、“吸引家族办公室”以及“取年轻一代的客户”仍是香港私人财富管理行业的主要增长机会。中国大陆仍存在最为强劲的增长潜力,而大湾区也是关键的驱动因素。

2020年7月,香港金融发展局(“金发局”)发表了包含一系列建议的《齐家有道:以香港为家族办公室枢纽》一文,旨在为落户香港的家族办公室创造一个更为有利的监管环境。这些建议与私人财富管理公会和毕马威中国联合发布的《2018白皮书》中的建议不谋而合,主要聚焦四大关键领域:监管要求、税务考量、人才发展和跨领域协调。受访者普遍支持此类建议,更有行业高管表示香港具备改进的空间,尤其是在监管牌照要求和税收优惠方面。在这些领域的政策改革将有助于加强香港作为家族办公室中心的竞争优势。

新冠肺炎疫情
已对招聘流程造成影响

人才供应量的不断增加,未能弥补人才缺口。新冠肺炎疫情已对原有招聘流程造成影响。

虽然2019年挑战重重,但截至2019年年底,私人财富管理公会受访成员的私人财富管理从业者数量,已经从2018年年底的3,168名增加至3,227名,增幅1.9%。同样,客户经理数量也从2018年年底的2,229名增加至2019年年底的2,270名,增幅为1.8%。然而,受访者指出,新冠肺炎疫情对行业的人才招聘造成了严重影响,由于雇佣双方均较为谨慎,因此新增雇佣人数较少。

与去年一样,客户经理人才仍是主要关注点,89%的受访成员企业将其列为人才供应最为紧缺的“前三大”职位之一。有受访者指出,虽然客户经理数量可能有所上升,但人才队伍的经验和素质出现下降成为了主要问题,因为优秀的客户经理倾向于提早退休,因此造成的职位空缺难以填补。新晋客户经理通常需要一段较长的时间来成长为值得信赖的专业顾问。另有行业高管指出,随着私人银行与外部资产管理机构之间对资深客户经理争夺的加剧,资深客户经理的需求量也出现上升。

在客户眼中,金融产品和投资组合管理专业知识是客户经理必备的关键素质,但雇主对客户经理的技能要求不仅限于此。

受访客户将“金融产品专业知识”和“投资组合管理专业知识”列为客户经理最重要的两项素质。然而,访谈结果表明,要获得竞争力和成功,还需要付出其他多方面的努力,在当前形势下尤为如此。例如,私人财富管理机构正寻求更多才多艺的人才,包括语言能力、有助把握中国大陆增长机遇的个人人脉,熟悉ESG等新兴投资趋势、能够迎合年轻一代客户需求的数字化知识等。

展望投资市场前景,卢彩云则保持审慎乐观,受惠于各国央行量化宽松,市场流动性充裕将支撑市场表现。就她观察所见,高净值客户持有现金率仍高,正等待时机入市。不过,中美地缘政治风险继续存在,即使拜登顺利当选美国总统,也不预期中美冲突会完全消失,加上欧美疫情持续带来不确定性,建议客户以多元化配置,分散风险。

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