澳洲经济衰退,还应该投资吗?

编者按:从资本大鳄的投资布局可以预见,中国消费品行业或将迎来爆发之年。2020年,全球经济在疫情席卷之下受到重创。而中国由于控制措施得当,实现了早期复工复产,经济基本面稳健复苏,消费品市场也呈现了韧性反弹的良好局面。瑞银认为,如果不出现疫情二次大规模暴发,下半年中国国内消费还将进一步改善。

 

当前还应该投资吗?

在经历了美股暴跌,澳大利亚统计局(ABS)宣布,今年二季度国民生产总值(GDP)下降了7%后,大家都能感受到了澳大利亚经济正式进入衰退期。

家族办公室对于个人来说,经济衰退意味着失业、减薪、延期还款,亦或者是节省支出。另外,经济衰退期间找工作可能会非常艰难。一方面是找工作的人可能越来越多,另一方面是许多企业在经济低迷时期都没有招人的计划。

据悉,联邦政府计划于10月发布的预算案中,将会启动个税减免、激励商业投资及劳资关系改革等措施,以刺激澳大利亚经济,尽快走出近三十年来的首次衰退。

那么在这样的经济条件下,还应该继续投资吗?

听听博志家族办公室的创始人强森怎么说吧:

澳洲经济衰退,还应该投资吗?

为什么家族办公室业务能应对连续性的挑战?

在瑞银与坎普登财富研究(Campden Wealth Research)联合发布《2019全球家族办公室报告》中,有55%的家族办公室表示预计到2020年底之前会出现经济下滑。尽管没有人能想到这种现象会以全球疫情的形式出现,事实证明它们是正确的。然而,这场危机的余波为这些公司的成长提供了一个平台。

由于网络技术的发达和内部投资团队的专业化发展,家族办公室在企业中寻找资源,并进行私募股权式投资,这是过去十年的主要趋势之一,我们也发现,现在及未来的5-10年,绝大部分家族办公室和高净值客户都决定增加他们对于私募股权的投资。

与杠杆收购公司相比,家族办公室具有显著优势,因为他们能够以长远的眼光看待问题,而不受制于退出压力。此外,尽管我们密切关注投资组合的业绩,但并不担心每个季度公司估值出现重大减记时,有限合伙人是什么反应。

尽管收购公司可能用于交易采购和运营改善的资源更多,但家族办公室投资团队的平均规模比以前更大,并且还在增长。同样,家族办公室管理的投资组合比一般的普通合伙人要小,但我们通常每年只关注大约两笔大额交易,并且在一定时间内没有资金配置的压力。这使我们可以选择投资时机,以便仅在正确的机会上投资。

同时,家族资本是永久性的,并且像私人资本的其他来源一样,不受公共市场敏感性的影响。而且可以看到越来越多具有创新性的家族办公室之间的相互合作和共同投资,这都能让家族资本在与私人股本堆积如山的资金竞争时拥有更大的影响力。

从资本大鳄的投资布局可以预见,中国消费品行业将迎来爆发之年

近日,星苒(上海)投资合伙企业(有限合伙)成立,经营范围含创业投资、投资管理等。而该创投公司背后的两大股东分别是星巴克和红杉中国。

家族办公室近年来消费领域一直是红衫中国布局的重点,而此次联合咖啡巨头星巴克布局消费赛道,正是看中了科技赋能下的中国消费市场。

红衫中国与星巴克的强强联手并非个例,这两年消费品巨头频频向投资机构抛出橄榄枝。2019年10月,全球和中国第一大美妆集团欧莱雅宣布完成对风险投资基金凯辉创新基金的投资;今年8月,天图投资宣布完成VC美元基金一期基金的首轮募集,基石投资者正是全球食品巨头雀巢集团。

从资本大鳄的投资布局可以预见,中国消费品行业或将迎来爆发之年。2020年,全球经济在疫情席卷之下受到重创。而中国由于控制措施得当,实现了早期复工复产,经济基本面稳健复苏,消费品市场也呈现了韧性反弹的良好局面。瑞银认为,如果不出现疫情二次大规模暴发,下半年中国国内消费还将进一步改善。

对于投资机构而言,鉴于消费投资已成为当下To C领域“仅有”的、全员追捧的赛道,如何在渠道、研发、供应链等多个维度赋能被投企业或将成为其争夺初创团队青睐、乃至决定最终交易价格的重要筹码。

当然,如果更进一步的话,具有消费品巨头背景的投资机构不排除以资方的角色直接参与运营。

在这样的背景下, 作为中国的消费品进口大国之一,澳大利亚的投资机构(包括我们)也一直关注这一机遇。在澳洲经济已正式宣告进入衰退但中国经济上升良好的当下,如何抓住中国国内消费市场复苏的机遇,将是澳大利亚消费品牌的一大课题。

家族讨论:授人以鱼不如授人以渔

古语云:打江山易,守江山难。那么大家族都是如何培养下一代守江山的才能呢?这个答案,或许就藏在中国人常说的“授人以鱼不如授人以渔”这句话中。例如石油大亨洛克菲勒就说过,他想传给儿子的是“赚钱的能力”,这才是“上帝赐给洛克菲勒家族的礼物”,而不是金钱本身。洛克菲勒甚至刻意向孩子隐瞒家族的实际财力,从而为孩子营造持续拼搏的动力。这一贯彻始终的理念,或许正是洛克菲勒家族的商业帝国传递六代而经久不衰的奥秘。

回到中国,香港富华国际集团董事局主席陈丽华也有类似的教育理念。她鼓励孩子们在外历练,在社会的打磨中变得青出于蓝,这样才能更好地传承家族的事业。她的孙女从16岁就开始在外求学,毕业后也并未直接进家族企业,而是先进入一家外企从普通白领做起。陈丽华说过,“有才不能光是有钱财,要有才能。”

对于重视传承的企业家们来说,财富的传承不是全部,培养下一代创业守业的能力和精神才是保障家族繁荣昌盛的根本。

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