香港新一代家族办公室如何抓住新经济红利,找到下一个拼多多?

编者按:这几年,互联网、高科技的风投赛道非常火热,很多家族办公室或者投资者都想进入这个赛道。但因为市场的竞争非常激烈,其实进入并不是很容易的一件事。那么传统的家族办公室该怎样调整自己的心态?家族办公室怎样选择项目?家族办公室怎样和优秀的头部基金达成合作?

“云课程”第五十二期,由e代理创始人何文迪对话eGarden家族办公室Alex Fang先生,谈谈香港新一代家族办公室如何抓住新经济的红利。

 

传统的家办投资互联网、
高科技时,如何做调整?

很多香港的传统家族办公室都有自己的主营业务,他们的投资模式是用占据管理权的方式去投资被投企业。传统的那些家办在过去的20几年内投资互联网比较少。

近些年随着BAT的发展和优异的资本市场表现,互联网赛道逐渐进入传统家办的视线,他们也开始一窝蜂地进入了这个领域。但有着诸多选择权的热门被投企业没有必要放弃自己的控股权获取资金。所以一些传统的家办在切入互联网、新科技赛道的时候,要学会适时放弃一些主控权。

如何说服
优秀企业接受自己的资金?

头部基金自身可以吸引到很多优秀的企业家,跟着头部基金做跟投会比较轻松,他们会选择出来一些很好的企业。其次,在这些头部基金和企业家之间做一个桥梁,调整他们之间的矛盾,是我们在其中的一个价值所在。

如何找到下一个拼多多?

在中国,互联网、高科技赛道里,有很多的新人去颠覆以前的巨头BAT,诸如拼多多、美团、头条之类的,再加上中美关系局势紧张,所以在这个领域机会是很多的。

一个公司能不能做好,其实最重要的还是看管理团队、创始人,无论这个行业多好。人的因素是很重要的,除此之外还需要运气,生态圈的介绍也很重要。

家办和母基金做LP直投的区别

家族办公室做基金,因为都是自己内部的资金,所以限制比较少,不一定要投有经验的GP。第一次创业出来做的基金的讨论度比较低,因为他们没有过往的历史,缺少权威。

但其实这些第一次成立的基金,是很好的投资机会,因为这些合伙人的经验、人脉都有了足够的积累。

中国VC基金接班人如何发展?

中国因为集权的体制,目前还难以像美国那样一代一代的往后发展,中国的风险投资行业真正赚到钱就是这十年的事,所以那些很优秀的合伙人,也大概就在50岁左右,处在人生的一个高峰处,后面的年轻人比较容易难有机会。这也是为什么很多有能力的人自己出来成立基金做项目的原因。

选择一个基金项目的背后逻辑

一个好的企业,融资是第一位的,他们会选择一些好的资金。原因有二,一是好的资金可以吸引到更多的人才,第二,有好的资金支持,后面做融资就会变得容易很多。所以说到底也是生态圈的问题。

其次,就是第一次出来创业做基金的合伙人,最好是选择在头部基金待过的这部分人,他们的经验和丰富。

香港老牌家办和
大陆新兴家办的区别

大陆的新兴的家族办公室更适合做高风险投资,因为这些新一代家办的操盘手是可以自己做决定的。而香港老牌的家族办公室操盘的人是无法自行做决定的,他们需要向家办的控制人进行汇报,这些控制人对于传统行业比较感兴趣,因此,传统的家办容易错过一些新兴行业的机会。

如何看待
近期二级市场的一些现象?

最近互联网股票涨得很厉害是因为存在资产从旧经济传到新经济的现象,这个趋势是可持续性的,因为受到疫情的影响,老一辈的购物习惯也发生了改变,这些习惯一旦改变,就比较难回到以前。

所以说,在互联网领域里,机会仍然很多,仍然会有很多新的企业进行模式创新去颠覆从前的龙头企业。即使说,现在互联网股票里可能会存在一些泡沫,但从中长期来看,仍然可以继续保持增长。

中概股方面,因为在香港有同股不同权的制度,吸引了很多互联网回归香港挂牌,加上A股的科创板都是很好的机会。但是美国因为资本市场发展得比较完善,他们对于高科技、互联网的商业模式理解得比较透彻,所以一些高估值的企业还是愿意去美国上市,所以也不排除以后还是会有中概股赴美上市。

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