信托公司上半年经营数据Top20来了，业绩不好的都去成立有限合伙企业了

截至7月16日，已有55家信托公司在银行间市场披露上半年未经审计的财务数据。相较往年，今年上半年行业经营情况与座次排位变化非常大。

信托公司上半年经营数据Top20

以净利润指标为例，平安信托、重庆信托及华能信托雄踞行业前三，五矿信托、光大信托分列第四第五位，“行业一哥”中信信托滑至第七位，老牌劲旅中融信托位列第16位。与此同时，昆仑信托、长安信托、陆家嘴信托、英大信托及中建投信托等增幅不俗，均跻身净利Top20榜单。

从2019年下半年，平安信托主动转型升级，强化投资能力，大幅压降通道业务，主动控制房地产规模，发展服务信托业务，构建从非标向标、从融资到投资的增长模式。今年上半年，投资类业务管理费收入提升75.3%，同时，以家族信托、保险金信托为代表的服务信托增幅明显，其中保险金信托设立单数同比增长470%。

“行业一哥”中信信托上半年10.7亿元的净利润位列行业第七，下滑原因与营业支出上升和加大减值与拨备有关。中信信托上半年营业总支出为19.12亿元，较去年同期增长9亿元之多，信用减值损失则由去年同期的4.22亿元增加至7.18亿元。中信信托净利收缩不是个案，中融信托等公司的利润均较去年同期都有所下滑。

银保监会近期一直引导银行业金融机构合理安排拨备、资本等经营要素，增强服务实体经济和抵御风险能力，在拨备计提方面，严格遵循审慎原则，因此部分信托公司有意调节增速。

在经济下行与史无前例的严监管氛围中，行业分化进一步加大。上半年四川信托、华信信托及华融信托等均出现亏损，三家公司净利润分别为-2.08亿元、-5.55亿元及-8.27亿元。还有个别信托公司业务基本陷入停滞状态，以华宸信托为例，该司上半年实现营业收入1427.83万元，净利润仅有可怜的2.30万元。

信托公司纷纷成立有限合伙企业

监管强制信托公司压缩融资信托规模之后，多家信托公司突击成立有限合伙企业。

数据显示，今年5月，8家信托公司累计投资了8家有限合伙企业，6月份，21家信托公司累计投资有限合伙企业26家。相较来看，信托公司投资传统企业的数量正在下降。5月份，16家信托公司累计投资传统企业21家；6月份，11家信托公司累计投资传统企业13家。

据了解，“信托+有限合伙”模式，即信托公司作为有限合伙人（LP），以信托计划募集资金与其他LP一起，和普通合伙人（GP）共同设立有限合伙型基金，并通过有限合伙型基金将资金提供给融资方的融资模式。

天眼查显示，2020年6月19日，建信信托与上海源迈实业有限公司（以下简称“上海源迈”）合作设立了一上海笙璟企业管理合伙企业（有限合伙），上海源迈为执行事务合伙人。上海源迈成立于2019年10月，注册资本100万元，实缴资本5万元，缴纳社保人数0，股东为两个自然人。

多位业内人士表示，投资有限合伙企业益处显而易见。如，具有明显税收优势，可以合理避税；可以突破投资者人数限制；有限合伙企业操作灵活，不受公司治理、公司章程、利润分配、表决权限等限制。

不过，业内人士亦提及，“信托+有限合伙”模式中，有限合伙游离在中国证券投资基金业协会视线之外，存在监管套利、抽屉协议、明股实债等风险。

文章内容综合自信托百老汇等