他在操纵着比尔·盖茨的隐形财富帝国

如果说成功男人的背后离不开一个成功的女人,那么对于财富大鳄来说,恐怕不仅如此,他们的身后往往有很多鲜为人知默默奉献的财富管家,打理着其上亿资产。

比尔·盖茨曾在他为其财富管家迈克尔·拉森举办的 20 周年宴会上称,拜拉森所赐,他和梅琳达在过去 20 年中能够自由地追求提高全球健康和教育水平的梦想。这位全球首富说,因为有拉森,他才能安然入睡。

盖茨与拉森之间的安排很简单:拉森赚钱,盖茨花钱。现年56岁的拉森从1994年开始管理盖茨的投资帝国,主要是通过一家名为 Cascade Investment 的公司。

很少有人了解很多盖茨的资产或拉森的战略,而且这也是两人希望看到的情况。从麻省、剑桥的梦幻 Charles Hotel 酒店,到怀俄明州一个曾经为“水牛比尔”所有的490英亩大农场,房地产投资常常是用普通人的名字进行的,使其更难追溯到盖茨头上。

Cascade 总部位于西雅图柯克兰郊区的一座无标志建筑物内。据与拉森共事过的人说,拉森对他的老板保护有加,曾有一个“门卫”的绰号。知情人士透露,离职的员工通常要签保密协议,禁止谈论 Cascade。

自从聘用了曾为债券基金经理的拉森,并给予其买卖投资产品的自主权后,盖茨的资产值已从 50 亿美元跃升至 820 亿美元左右。除 Cascade 外,拉森还负责管理比尔及梅琳达·盖茨基金会的 410 亿美元捐款。盖茨个人财富的大部分都在 Cascade。

Cascade 不公开发布业绩,但知情人士称,该公司通常每年都会取得稳定的收益。另据知情人士说,得益于拉森相对保守的策略,2008 年全球金融危机时 Cascade 的损失要小于道琼斯工业股票平均价格指数当年全年 27% 的降幅。

在拉森的管理下,盖茨基金会及其两个前身 1995 年至 2014 年以来的复合年回报率为 11%,较标准普尔 500 指数涨幅高出 1 个百分点。

最熟悉的“陌生人”

拉森和盖茨都未就他们之间的关系发表评论。但知情人士称,两人之间已发展成为一种对盖茨的慈善事业至关重要的紧密联系的关系。拉森代表盖茨进行了许多获利颇丰的投资并出售了部分微软股票,这些交易使得盖茨及其家人对盖茨基金会的捐款规模不断扩大。

《华尔街日报》1993 年报道称,盖茨当时的基金经理过去曾因欺诈银行被定罪,后来盖茨决定雇用拉森。《华尔街日报》 称,盖茨是这名基金经理的密友,之后,盖茨开始寻找新的基金经理。

经过广泛的筛选后,猎头邀请拉森与盖茨会面。此前拉森曾在一家并购公司供职,还曾为Putnam Investments 打理债券基金,后来他决定自己创业。了解盖茨想法的人说,这两人一拍即合。盖茨非常欣赏拉森这种沉着自信又很低调的个性。

Elevation Partners 的共同创始人罗杰·麦克纳米说,在接下这一工作之后,拉森决定躲开公众视线。他说,拉森认为,在前任公共形象不佳的情况下,低调是进行此类高关注度投资的最好办法。

美盛集团旗下西方资产管理公司的前首席执行长沃尔什在谈到盖茨和拉森时说,他们俩肯定不是朋友。了解他们的人称,他们很少交往。

盖茨的投资版图

通过 20 多位熟悉 Cascade 情况人士的采访以及有关该公司部分持股细节的证券文件和不动产纪录,《华尔街日报》大致拼凑出了盖茨投资的简况。 Cascade 的投资动态鲜少对外公布。

位于怀俄明州的农场是 Cascade 押注房地产价格自金融危机后大幅反弹所作的投资之一。该公司在加利福尼亚、伊利 诺伊、爱荷华、路易斯安那等州拥有至少 10 万英亩农田,总面积比曼哈顿大七倍。

Cascade 在 Canadian National Railway Co.、Auto Nation Inc. 和 Republic Services Inc. 等公司拥有价值超过 240 亿美元的股份。该公司的持股情况反映出拉森重视价值、买入并持有的投资理念,这与比尔 . 盖茨的密友巴菲特形成了对比。过去五年 Canadian National 股价累计上涨 207%。

据知情人士称,尽管盖茨的钱大多投资于股票,但拉森还将较小的一部分资金投资于私募股权及其他类型的风险资产, 即所谓的另类资产。而该公司对债券市场的大规模押注近来有所减少。

也有一些不成功的投资案例。2007 年,Cascade 及其他投资方买入了 Planet Out Inc. 的 13% 股份,该公司是《Out》 杂志的发行商,并经营针对同性恋群体的邮轮业务。但该公司的股价随即跳水,其出售了部分资产,并于 2009 年被另外一家企业收购。

让人意外的是,盖茨在科技相关领域的投资并不多。截至 2014 年 6 月 30 日,盖茨持有微软 3.6% 的股份,按微软当天收盘价计算,这些股份价值约 139 亿美元。

盖茨每隔一个月听取所有其他投资的最新情况。 Auto Nation 董事长兼首席执行长迈克·杰克 逊说,所有决定最终都由拉森做出。拉森是这家汽车零售商的董事,杰克逊把拉森视作朋友。Cascade 持有 Auto Nation 14% 的股权,价值约 8.41 亿美元。

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