FOTT中美峰会:上百家族同聚,撬动亿万资产共投全球项目

9月26日,“FOTT中美机构投资者及家族财富管理峰会”如期在纽约普林斯顿俱乐部召开,本次会议荣幸地邀请到了洛克菲勒,杜邦,皮特凯恩,韩国少女时代高氏家族,曼德拉家族基金会,Lazard,spring mountain春山资本,TIG,摩根斯坦利等100家美国知名家族及家族办公室出席。随团出席的中国金融机构代表有中国民生银行私人银行,易方达基金,南华期货,万达财富,磐晟资本,富汇财富,创金启富,指尖财富等。峰会期间,FOTT还安排了顶级家族机构的参访与交流。

FOTT中美峰会:上百家族同聚,撬动亿万资产共投全球项目

AFS亚洲金融协会百人会创始人邓兆祥,曼德拉基金会,洛克菲勒家族继承人,上海证券交易所,民生银行私人银行,分别分享了文化差异在跨国投资中的成败关键,家族基金会运作,家族对于继承人创业的支持,Qfii/Rqfii政策的关键解读,中国家族办公室现状与发展。在随后的两个讨论环节全球家族共投平台构想与中美跨境投资及全球资产配置引起了嘉宾们的兴趣,万达财富,南华期货,民生银行私行,磐晟资本代表中国金融机构阐述了中国家族及超高净值人群对于全球资产配置的实施与未来合作的机会及展望。圆桌会议主要以突出国际另类资本大咖们的投资趋势,高收益非流动性产品,体育投资基金,哈佛校友基金,基础资源投资,纽约竞争力商业里住宅项目等。洛克菲勒现任掌门人的儿子Ryan Rockefeller,分享了洛克菲勒家族对于家族继承者创业支持,他正在搭建网红平台得到了与会嘉宾的赞赏。

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  • QFII/RQFII投资股票比例提升引起境外家族资本兴趣

投资针对早前市场透露的信息,今后原则上不再对QFII和RQFII的资产配置比例做规定。FOTT峰会上对此作了热烈讨论,上交所QFII/RQFII专员王惠众重点解读了政策的实施和可行性,同时也回答了境外资金进入中国后能否自由出入的疑惑,他认为系统和技术上的手段将可保障资金进出安全性,很难因为中国监管政策的变化而变化。当场就有几家家族企业表达了申请QFII/RQFII额度的意愿。投资针对早前市场透露的信息,今后原则上不再对QFII和RQFII的资产配置比例做规定。

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  • 中美家族间资本缺乏更好的交流平台

杜邦家族继承人皮埃尔.杜邦特别提到,自从FOTT创办以来,他一直在关注,他相信,本次FOTT峰会一定能创造出很大价值,可以对于美国家族办公室和资产管理方面有深入理解。美国的家族办公室都在增加对私人投资来维持并增加他们的家族资产,中国家族办公室也在做同样事情。我们已经看到中国大陆客户很愿意学习,并寻求投资强而发展快速的交易,比如技术,通讯,传统主线生产的投资,以及服务行业公司。他们都在建立综合的家族办公室体系。对于中国家族办公室来说,最重要的事要对如何建立和管理家族办公室有完整的理解;包括投资的尽职调查,法律,税收,资产配置,慈善以及行政服务。中国大部分有创新精神的商业人士,将这些方面引入它们的家族办公室。

杜邦家族HTM的pierre非常nice,目前管理着90亿美金675个客户,也非常推崇家族共投概念,他认为彼此建立互信是关键的,他分享认为,只有将委托人赚钱的传统以及精神和价值观延续下来才是关键。即使杜邦家族很知名,也在不断调整内部家族的事物,将运营和FO事务分开。美国FO市场竞争比较充分,杜邦只收取管理费和咨询费,不收取客户的carry。

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  • 外包CIO业务已成为全球增长最快的业务类型

Lazard其实是标准的家族公司,170年历史,起家于棉花大宗期货交易,1960年成立了资管公司,主要为家族成员和合伙人打理,80年代拓展到到为养老金和主权基金服务。Lazard Global Family Office Advisory高级副总裁Steve 认为,在于美国其他公众大行相比,Lazard保持着相对独立性,没有capital在自营交易里,与客户无利益冲突,他们更强调为客户做配置建议和定制产品组合。lazard注意到,外包CIO业务已成为全球增长最快的业务类型,甚至洛克菲勒会外包资产管理业务给Lazard。Lazard目前管理着180亿SFO+MFO的资产,通常只与规模较大的家族办公室的顾问密切接触。同时,Lazard将申请QFII额度,帮助他们所服务的家族办公室寻找中国潜在投资机会。

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  • 强调独立性平台思维的家族办公室大管家服务

参访团有幸在TIG见到克林顿时期的助理国务卿Robert,曾随基辛格访华,在这家擅长证券化产品的对冲基金公司彼此交谈愉快,他对川普攻击美联储感到惊讶,他认为如此一来,不仅会对债券市场造成很大波动,因其贸易保护主义倾向势必会破坏中美跨国公司之间的贸易和谐。他的感觉是,家族办公室需要做到三点,保持跟客户的良好关系,帮助客户管理好资产的风险,并尽力寻找好的投资机会,除此外,并无捷径。Tiedemann是其另一个家族服务板块,作为MFO在美国同行间已经相当出色,资产规模约130亿美金,管理着250个家族客户和基金会,已进入了美国Top10。据透露,初期创立时,主要打理自己家族的资产,税务,做全盘规划。与其他资管大行的区别是他们主要为客户做全盘规划,资产,税务,遗产规划。Tiedemann目前的家族客户特征,大多数是企业卖掉之后需要做全盘家族规划的客户,对于中国客户并没有多少涉及,在投资层面除去美国市场外,在投资区域上覆盖欧洲,亚洲市场,也会投一些中国的FOF基金。

另一家非常有特点的另类投资公司春山资本,非常擅长用投行思维去挖掘在别人眼中看不见的“投资变量”及投机性机会,无论一二级市场,专注在在医疗,早期科技,网络安全管理领域。对于好的项目,家族自己往往领投。

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  • 最成功的家族企业是家族成员对投资的分散管理能力

有60年历史从SFO到MFO的pitcairn皮特凯恩家族,管理着42亿美金的家族资产,fo服务非常全面,税务,财务,行政,薪酬,保险以及风险服务,对于家族客户的挑选尊崇三个”铁纪”:  相互尊重,信任,气场相合,pitcairn目前更强调自己扮演的战略咨询角色。即将加入pitcairn的康宁家族的第五代传承人认为,家族的成功体现在财务管理和家族成员本身的成功。必须找到最优秀的管理人来管理家族企业,同时必须花大量的时间选择、培养家族接班人。要成为接班人候选人,先得自己在最大的竞争对手那里混满5年再说。对于FO的管理,Trust运用+家族成员的教育+资产管理是最为关键的要素。财务上着重强调遗产税与Trust安排/不同国家差别性投资/上市后的股权管理;家族的成功其实就是家族核心成员的分散投资能力。

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  • 家族共投”模式的趋势与挑战

此行比较有趣的分享是,美国的知名家族都比较倾向于“家族共投”模式,曾经这种顶级家族间共投对美国产业经济的起到了影响作用,FOTT惠裕家族智库此行,也着重分享了环球家族共投平台建设的可行性。FOTT认为,中国的资本管制限制了全球资产配置。中国家族很难从经济周期和汇率波动中对冲风险。大多数高净值家族没有足够的经验和能力来进行海外直接投资。高成本和不透明使得这些家族不想投资复杂的金融产品。对中国家族来说,现有的 QDII 和 FOF产品差异较小。投资者无法完全分散其投资。对全球家族,与中国的经济体量相比,可选择的中国资产投资种类太少。 因此,FOTT全球家族办公室共投平台的理念是将全球高净值家族、单一家族办公室、多家族办公室、资产管理公司汇聚一起;分享投资机会;寻找资源;募集资金;共同管理投资;高端社交关系。

FOTT观点得到了万达财富家族办公室,美国家族基金以及随行机构的充分认可。同时,对于中国金融机构及家族基金来讲分两个层面,一是家族间对于项目的平行直投;另一方面,以平行FOF基金运作的形式来达到共投目的。有机构表达,其中最关键的因素在于,国内金融机构是以管理资产规模来进行业绩考核,而往往帮助客户配置到海外的资产,很难在业绩上做处理,这也是有些机构除去外汇管制因素外,不愿意推动海外配置的原因。不过,pitcairn给出的建议是,已经有些国际上可参考的运行模式,比如将推荐至海外资产配置的规模作为考核指标。FOTT中美峰会:上百家族同聚,撬动亿万资产共投全球项目

  • 曼德拉公益基金会注重年轻艺术家的培养

曼德拉家族是SFO,曼德拉的长女是照片中曼德拉外孙的母亲,她是CEO,第三代中的兄妹三人分别在家族中担任不同角色,姐姐打理曼德拉家族的品誉管理,哥哥负责家族酒庄和资产,他是家族基金会pioneerworks项目发起人和非洲形象大使,现在正专注于一些公益事业。他作为发起人之一,将这个原先很大的厂房改成艺术工作室,免费提供给一些艺术家,出了不少不错的艺术品。

版权所属:家族办公室 - Family Office Times,如若转载,请注明出处:https://www.fott.top/archives/5920/

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