Family Office服务模块的重要填充:“OCIO”皮里阳秋知多少?

由于运营成本不断攀升,越来越多的家族办公室正在以外包CIO 的形式寻找外部合作伙伴,以帮助投资组合多样化或补充投资决策。外包服务对于金融机构来说是一种巨大的商机。

“我们相信CIO外包(OUTSOURCED CIO)的关系始于对每个客户的独特目标的全面了解。然后,我们将提供资本市场知识,战略和活跃的资产配置经验,投资组合建设和风险管理技能,提供定制解决方案和业界领先的投资阵容,旨在满足客户的独特需求。” OCIO服务商如是说。

国内CIO外包存在巨大商机

首席投资官(Chief Investment Officer,CIO)在投资型家族办公室中扮演着非常重要的角色。但是,并不是每个家族办公室都会设有CIO,这取决于家族办公室的规模和核心业务偏好。

在惠裕发布的《本土家族办公室竞争力报道》中发现大部分的本土家族办公室配置最多的功能并非是“投资管理”(配置比例为82%)。事实上,投资功能位居“代际传承财富管理”功能(配置比例为93%)、“税务统筹”功能(配置比例为93%)和“风险管理和保险”功能(配置比例为89%)之后。

投资功能往往不是这些机构的强项之外,市场上的很多其他渠道都提供投资相关的CIO外包服务。家族办公室作为一种新兴的财富管理模式并不一定具备这方面的特殊优势,也不需要在这方面体现其特殊强项也是其中的原因。

沃顿商学院的调研显示,家族办公室聘用的CIO的职业背景中,23%来自资产管理行业,14%来自投资银行,14%来自私人银行,其他职业背景包括其他金融机构,企业管理层,会计师事务所、经济学家和咨询公司等。

吴飞教授认为,通常,单一机构很难将家族客户所需要的各种各样/各行各业服务的专业技能都齐聚在门下。很多家族办公室不介意选择“外包”或“自有和外包”共存的方式提供一些非核心的服务。

不同于多家族办公室,汇集多个家族的资源以增加规模和最大限度地提高投资敏锐度,外部CIO只管理资金,把税收,法律和行政职责留给客户的员工自己去处理。为应对富裕家族的需求,多元化的竞争对手纷纷在CIO外包领域布局。

《家族办公室》记者从家族办公室联盟了解到,越来越多的财富管理机构开始提供新CIO外包的服务。例如现在很多财富管理公司纷纷转型到家族财富管理领域,提供CIO外包服务,比如财务规划顾问、资产管理等也提供尽职调查服务,尽管线条看起来有些模糊。

现在很多信托公司增加了家族信托的服务,可以担任房地产计划等的受托人,实际上也是一种CIO外包的服务。家族办公室联盟的LEO解释说,信托公司进入CIO外包服务这个领域是水到渠成的事情。

米兰家族办公室的Cherry告诉记者,米兰FO侧重于法律服务,财富传承及架构设立,投资类的产品并非他们的主要业务和方向,没有专设CIO这个职位,但是我们跟盈科家族信托中心是紧密合作关系,从某种程度上说,盈科就是我们的OCIO。

CIO外包服务对于金融机构来说将是一种巨大的潜在的商机,越来越多的中国金融机构也设立了家族财富管理部门,可以考虑提供类似服务。这可能也将成为中国财富管理机构在市场提升竞争力的有效方式之一。

OCIO在国际FO领域盛行

事实上,国际家族办公室行业OCIO同样日益成为一种不可避免的趋势。

由于维持内部投资团队的成本不断攀升,同时全球市场变得更加复杂和波动,家族办公室对CIO外包服务很认可,因此,越来越多的家族办公室正在以外包CIO(OUTSOURCED CIO)的形式寻找外部合作伙伴,以帮助投资组合多样化或补充投资决策。

“我们正在探寻OCIO服务模式的融合。”家族财富联盟研究主任罗伯特·凯西(Robert Casey)说,他是一家专注于家族办公室的研究小组成员。罗伯特指出:机构投资顾问、多家族办公室、对冲基金、经理研究公司和资产管理公司都正在进入外部CIO领域,罗伯特强调:“他们每个人都有自己的两把刷子。”去年,他的组织调查了53个美国外包的CIO提供合并资产超过9,500亿美元的服务。估计明年的资产管理规模将上涨15%。

Cambridge Associates旗下资产管理资产规模1390亿美元,是与多家机构市场相关的公司之一,已成为家族办公室外部CIO领域的领导者。为全球众多公司、机构和政府等客户提供咨询和资产管理服务。其向客户提供的咨询服务包括合并、收购、防御咨询、财务重组、私人融资和养老金等问题;提供的资产管理服务包括对冲基金战略、私人投资(包括房地产)和外包的CIO解决方案。

总部设在波士顿公司的自主管理部门CA资本管理公司联合主管R. Bruce Myers说:“今天,私人投资者占我们管理资产的约30%。“这也是我们业务增长最快的部分之一。”迈尔斯说,近几十年前所未有的美国财富创造了家族办公室市场的巨大机会,这个市场依旧分散,需求多样。“我们知道我们需要灵活,”他说,“有些家族需要更多的控制,所以我们与个人家族的财富创造者合作,做出投资决定,而不是纯粹以自由裁量的方式进行管理。”

家族财富联盟的罗伯特介绍,由于家族办公室一直在设法减少开支,所以提供CIO外包服务的公司应该压缩预期费用。很多为多家族办公室服务的CIO供应商已经转向了固定收费或者保留模式,而不是基于资产规模的收费。他说,虽然基金的收费不会受到影响,但是我认为,随着竞争的日益计划,超级富豪的单一家族办公室的顶级投资管理费用也会这样安排,这是不可避免的。

来源:刊于《家族办公室》杂志第三期,原标题 “你会成为CIO外包的利润制造者吗?”

原创文章,作者:赵建勋,如若转载,请注明出处:https://www.fott.top/archives/5662/

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