炸药桶上的海湾国家,辣么多大家族咋传承?

政治不稳定和民族国家主权受到关注。这些因素促使中东地区的超高净值家族开始审视该在何处以及如何架构他们的资产以保护他们资产的安全。

近日,阿拉伯国家跟卡塔尔断交的各种新闻又重新把我们的目光聚焦在中东这片神秘的土地上。同时,也让我们再次意识到,在这些富得流油的海湾国家里,风险无时无刻不在,而且都是炸药桶级别的风险。

以往媒体对欧美的家族企业和家族办公室的报道比较多,今天,我们就一起来看看中东和中东的家族企业,看看他们是怎样应对风险的呢?

家族企业在海湾国家占主导地位

尽管家族企业在海湾国家的家族企业中并没有统治经济,但在国家经济中却发挥了至关重要的作用。自发现石油以来,过去几十年这些公司随着国家的发展,他们的财富也在增长。许多在最著名的家族,如本·拉登和哈里里斯,都与建筑或石油行业有关。

在沙特阿拉伯,根据一些帐户信息,家族企业仅占该国经济活动的25%,不到海湾国家平均水平的一半。但是,政府合同允许与统治沙特家族密切联系的家族增长,全国近一半的百强企业都是家族拥有的,中东最大的家族企业中有四成是沙特阿拉伯。德黑兰国王法赫德石油和矿物大学经济与金融专业的副教授穆罕默德·拉米迪(Mohamed Ramady)博士说:“与海湾地区的其他国家相比,家族企业占主导地位。

中东地区和地区其他地方一样,家族企业的继任计划经常被证明是困难的,透明度往往较低,并购相对较少。然而,在全球经济放缓之前,家族企业首次公开募股,随后又开始活动。这是国家政府热切期待的一个观点,认为这样的上市将有助于这些企业最大限度地发挥其对国家经济的积极影响。

 

国际私人定制架构需求增长 

中东的家族企业财富很容易受油价波动的影响。卡塔尔王妃莫扎曾说过:“石油和天然气总有一天会采完,我们现在应该以石油换美元,以美元去换投资和增值,当有一天,我们的投资遍布世界各地时,不仅能保证人民长久的福利,还能打破国土狭小的桎梏!” 于是莫扎亲自担任家族事务主席,成立了王室首个私人投资集团(相当于家族办公室),负责管理王室的财务和投资。

家族资产结构和重组的动机受到许多因素的驱动,尤其是在阿拉伯之春和叙利亚、伊拉克和利比亚持续动荡之后,政治不稳定和民族国家主权受到关注。这些因素促使该地区的超高净值家族开始审视该在何处以及如何架构他们的资产以保护他们资产的安全。

很多家族企业或者家族办公室都很有意识地到远离中东的地域搭建家族的顶层架构。Ogier Jersey私人客户和信托团队的合伙人詹姆斯·坎贝尔(James Campbell)为超级富裕的家庭办公室客户提供了咨询,他说,“这些客户正在考虑国际私人客户空间的趋势,例如日益增长的定制架构化需求。”

伦敦作为中东家族的家园或作为安全避难所或作为投资地点的持续增长仍然是另一个因素。1997年,英国方兴未艾的房地产市场,来了一个极为慷慨的客户,从伦敦北到伦敦南,吞下了大批的楼房和土地,当年的伦敦奥运村,被他花9亿美元收购。这个名义上是个私人投资机构,幕后老板就是以莫扎为代表的卡塔尔政府。

“而在泽西岛和根西岛,我们近期看到来自中东的超高净值人士和向他们提供意见的人士的指示明显增加。我们已经看到在最近的几次在超高净值个人从中东和那些向他们说明明显增加。”James Campbell 说。

“此外,我们继续看到来自远东的超高净值人士有所增加。事实上,推动中东客户结构化的许多因素同样适用于远东客户。”

中东家族私人定制架构的特点 

因为文化、宗教和法律的不同,中东的家族或者FO在定制私人架构的时候,往往跟欧美或者亚洲的家族企业的架构有所不同。

James Campbell 认为,资产继承和投资通常是两个关键领域,需要仔细考虑中东家族资产的结构。与伊斯兰教法相适应的私人财富结构是一个日益增长的领域——研究预测,伊斯兰金融产品不仅在中东地区将增长,而且在寻求伊斯兰资本市场准入的公司层面上也会增长。

那么,中东家族顶层架构选择的趋势是什么?

在James Campbell看来,中东和远东客户对于以预留权力起草的信托工具的需求不断增加。可以理解的是,这些司法管辖区的定居者希望控制(不同程度)信托的关键方面,而且在中东和远东许多司法管辖区缺乏复杂的反避税立法意味着从财政角度来看,不需要完全脱离信任的关键方面。但是,受托人应该仔细考虑使用保留权力,并根据具体情况采用一种适合所有使用方法的方式。

我们也看到私人信托公司(PTC)的使用有所增加 – 而不是将资产转移给服务提供商的受托人,有些客户可能更喜欢建立自己的受托人,而PTC则担任一家或多家家族信托的受托人。创始人越来越想要更多的控制和家族成语参与。

另一个显着的趋势是,我们的法律指示范围越来越广泛,越来越多地涉及 – 越来越多的家族办公室地向家族提供长期战略资讯,以维护和增强家族财富,确保财富从一代到下一代有序转移。

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