财富传承两大陷阱:一没早立"储君"后继无序,二不信机构的稳健贪功冒进乱投资

在亚洲,大部分富豪家族都不会提前制定家族宪法及传承计划,而且很少亚洲超级富豪会把资产管理委托给专业机构,他们宁愿自己做。而这些行为,可能会让你的家族财富在第三代成年前就消耗殆尽。

  • 亚洲富人需要家族立法

富豪家族为了保障他们的财富被子孙后代继承,一种方法是:召集家族成员一起制定一些策略,以确保这些策略得以实现。

这些策略,有时被称为家族宪法,是一些涉及很广的文件档案。档案开始应该是描述一个家庭的“使命和愿景”,然后扩展为更详尽的指令,如每个家族成员的角色和责任,投资策略和方法,理想情况还包括当主要执行长官退休后的家族计划。这一切听起来很合理,但是亚洲的富豪家族才刚刚开始谈论起草这些文件。原因之一是在中国文化中,长子往往掌握家族企业的缰绳,轻松解决继任计划的问题。然而,现在这个风俗没了,所以每个家族都在寻找方法,以确保其生意的安全性和财富保障性。

为什么亚洲的许多家族还没有采取这一步?最合理的解释是:很多的财富积累还在“第一代”的手中。新富家族并没有打算制定出一份书面的家族策略,因为他们还没有准备好。Wealth-X指出,在中国拥有超高净值财富的个人平均年龄是53 岁,还有一个事实是,90%的中国富人都是第一代,并且仍忙于生意。Wealth-X 把超高财富标准定义为至少有3000 万美元的总资产。

缺乏一个能详细说明家族企业以及财富将如何传承的书面文件,这是整个亚洲的问题,即使在有着更富裕历史的地区,比如新加坡60% 的超级富豪是企业家,但普华永道去年调查显示,这个国家的家族企业中89% 没有一个“健全的记录”和继任计划。如果没有继任计划,你的家族企业可能在你的孙子上高中之前就没落了。

在家族成员之间沟通和信任的重要性被讨论过之后,纽约梅隆银行鼓励家族成员坐下来谈谈他们的价值观——弄清楚哪些是共有的价值观,并发掘那些没有被共享的,这是一个令人惊奇的交流。最难处理的是确保价值观(如正直)在几代人中传下来,使你的孙子和你的重孙子了解他们享受财富背后的价值观。最大的问题是,有时家族不关心这个。你可以把家人的价值观付诸行动,一个办法是携手合作慈善项目,基于共享原则分配家庭的财富。

  • 5% 亚洲富豪偏离投资本质

大多数超级富豪还喜欢投资房地产,虽然他们自己的喜好取决于他们住在哪里。亚洲投资者将通过买卖房地产公司的股票和债券获利,或者直接购买投资房地产。亚洲富豪在投资时有自己的特点:有很多亚洲客户,喜欢找专家推荐可以在第二天买进并获取快速回报的一只股票,这是由他们喜欢赌博的天性决定的;只有很少数的亚洲最富裕人群推崇多元化投资的理念。“在亚洲,一个典型的超高净值投资组合可能是70% 的股票和30% 的房地产。”西蒙说,“我们得出的另外一个结论是,很少亚洲超级富豪把资产管理委托给外人如瑞银来管理,他们宁愿自己做。”

瑞银不会透露已经接受了多少超富裕客户资产管理的委托,但西蒙说,尽管亚洲超高净值客户数量很多,但将资产管理权全权托付给私人银行管理的客户却很少。全行业中,只有约5% 的私人银行客户在亚洲,和欧洲30% 相比差距巨大,这些所谓的全权委托账户统计来自波士顿咨询集团2013 年的统计。

投资者来咨询,瑞银会通过大量的案例来解释为什么股票、债券、对冲基金的多元化投资组合更有意义。瑞银香港分部董事总经理肖恩·科克伦对现有和潜在的瑞银私人银行客户建议

创建全权委托投资组合。他比较了客户自己做投资的历史表现,发现他们均低于瑞银集团的多元化投资组合带来的回报。

私人银行在推荐全球资产配置时对投资中国保持中立,因为瑞银预计,今年中国只有6.8% 的GDP 增长,房地产行业将持续拖累其他投资的增长。但这些大面上的观点只是瑞银超常规投资思路的一部分,许多超富裕客户都在寻找不与市场方向相关的非传统的交易方法以实现正盈利。

例如,虽然银行的宏观看法是,在未来一年中,中国的人民币将贬值,有些客户可能希望采取相反的立场,并通过对离岸人民币的一系列期权交易来执行他们的想法。就像西蒙说的:“我们发现客户对逆势观点有兴趣,而一旦他们是对的,将有丰厚的回报。”

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