(来源:21世纪商业评论,作者:韩璐,原文《陕西富商之女,接手250亿家业》)
前言:有“中国美敦力”之称的乐普医疗由蒲忠杰、张月娥夫妻于1999年共同创立,从心脏支架起步,成为心血管疾病领域的领军企业,坐拥数个“国产第一”。但集采常态化,正大幅压缩其利润空间。看“二代”蒲绯接手下的企业,如何创新求变,摆脱眼下的被动局面。
又一位创二代,走到了台前。
9月末,乐普医疗发布公告,公司总经理张志斌,因个人原因辞职,将不再担任公司任何职务。
总经理的接任者,是蒲绯。1989年出生的她,是乐普医疗创始人兼董事长蒲忠杰的女儿。
“事关能力,是不是父女关系,不是核心问题。”《21CBR》记者以投资人身份联系时,相关工作人员表示。
此次高管更替,颇受关注。受制于集采影响,总资产超250亿的乐普医疗,业绩承压,股价也陷入低谷。
“集采前,公司销售顺风顺水,现在政策变了,应该是更希望从内部管理上加强效率,并倡导年轻化。”一位乐普长期投资人回应说。
有海外背景,又是高级管理人员里最年轻的,蒲绯被委以重任。
新人上位
85后蒲绯,求学于多所名校,在金融与实业都有从业经验。
她拥有麻省理工学院(MIT)材料工程及管理金融双学位,以及哈佛大学应用物理硕士学位,目前在北京大学光华管理学院和香港大学,攻读工商管理博士学位。
职业生涯上,她曾担任瑞士信贷银行的实习分析师、3M美国明尼苏达矿务及制造业公司(3MUSA)的材料研发工程师、宁波未来动力教育有限公司合伙创始人等。
自2017年加入乐普医疗,蒲绯在多个职位历练,先后任公司国际贸易部经理、国际事业部总监以及董事等职。
公司称,其具备履行职责所需的条件。
蒲绯接手的乐普医疗,由其父母蒲忠杰、张月娥于1999年共同创立,从心脏支架起步,成为心血管疾病领域的领军企业。
乐普有“中国美敦力”之称,坐拥数个“国产第一”,大量高端医疗耗材可与进口品牌一较高下。然而,集采常态化,正大幅压缩其利润空间。
于蒲绯而言,她需要带团队不断迭代产品,用新产品的放量,抵掉成熟产品集采后的影响。
“集采前,可以在销售上抓好市场推广,现在转而抓研发、抓管理、抓内控,开源节流。”
一位医疗耗材从业者表示,新生力量上牌桌,或许在产品与经营管理上,更加灵活。
蒲绯去年的薪酬为87.41万元,并未持有公司股份。
其父亲蒲忠杰是圈内出名的“全球最低薪酬老板”,2008年的年薪为192.98万元,2010年降至6.6万元,之后几年维持在10万元左右。
2018年至今,他的年薪都是0元。
其直接、间接持有乐普医疗超过24%股份,以最新市值211亿元测算,价值超50亿元。
集采重压
“公司的销售受政策影响很大,我们就是做好内部管理,保证研发,确保产品的迭代跟得上。”
乐普相关负责人告诉记者,药品等业务在内,均在重新梳理渠道。
这些年,蒲氏父女的主要产品,如冠脉金属支架、冠脉药物球囊、阿托伐他汀钙片等,都被纳入集采范围,销售额大幅下滑。
以公司一款药物球囊为例,今年8月的集采中标价格为11497元,相比之前的18700元,下降近四成。
在冠脉支架领域,杀价更厉害。
此前,国产冠脉支架平均售价在7000元以上,进口冠脉支架的平均售价在2万元以上。
乐普医疗中标的一款支架系统,原价为8400元/个,毛利率约78.06%。集采后,价格直接降至645元/个,降级幅度近九成。
国信证券预计,降价后行业净利率低于10%,按照均价700元的中标价测算,单个支架的净利润空间压缩至70元以下。
乐普医疗此款产品,在集采首年的总收入,可能不足7625万元,净利润预计将减少1.1-1.3亿元。
“集采的对象,往往都是技术成熟、品牌繁多、有杀价空间的产品。”有从业者向记者透露。
今年上半年,其营收为33.84亿元,同比下滑两成,净利6.97亿元,同比下滑近三成。
蒲氏父女的主营业务,出现不同程度的下滑,核心的医疗器械板块,减少约一成;药品板块,则大降近三成。
截至9月末,乐普市值只有约210亿元,巅峰时则超过800亿,较之蒸发近3/4。
8月末,零薪酬的蒲忠杰,在业绩会两度向投资者道歉。他一度登顶创业板首富,同样身价大跌。
在2024年胡润全球富豪榜上,蒲忠杰、张月娥夫妇的身家为130亿元,一年蒸发了45亿元。
创新求变
蒲忠杰团队,也在加推新品,多点布局,以求摆脱眼下的被动局面。
上半年,乐谱有多款创新产品获批,除了冠脉和结构性心脏病领域,还在推进外周植介入、心脏节律管理、电生理等产品的研发工作。
期间,公司的冠脉植介入业务增长约一成,结构性心脏病业务,同比增长超五成。
新业务方面,蒲氏父女通过收购、自研等方式,涉足眼科、医美、口腔等消费医疗,拥有OK镜、水光针、齿科正畸等多款商业化或预计获批的产品。
“公司的高值耗材和药品,大部分是医保产品,会受集采影响,我们希望提高一些非医保产品的业绩占比。”
上述负责人向记者解释,公司做的跨行业投资,处于试水阶段,需要时间给出答案。
在眼科领域,乐普已有7款自研产品获准上市。如在5月,其隐形眼镜多功能护理液、除蛋白护理液获批。
OK镜产品,全年有望实现6000-7000万元收入。
齿科方面,蒲氏父女在2021年就收购了隐形正畸企业苏州博思美医疗科技68.43%的股权,并自主研发种植牙。
“大火”的医美与减重概念,蒲氏父女也没有错过,在2022年创立了护肤品牌乐普莱柏,其水光针、童颜针等产品正在临床阶段。
其GLP-1/GCG/GIP的多款候选药物已启动临床规划,司美格鲁肽计划在2024年开启海外临床。
蒲氏父女还尝试出海,在马来西亚生产医疗器械,辐射当地及东南亚周边市场。蒲绯长期管理国际业务,其履新后,可能加快乐普出海的节奏。
此前,蒲忠杰乐观预测,2024年将实现营收85亿元-90亿元,净利润20亿元-22.5亿元。半年为期,目标只达成了三分之一。
蒲绯作为新任总经理,必须努力兑现父亲的期许。
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