投资|艺术品屡创天价背后的亚洲推手

从投资角度看，艺术品流动性差，换手周期长，适合真正有“大钱”和“老钱”的家族，而且投资价值只有长期持有才能体现出来。

除了曼哈顿豪宅和50英尺游艇，超高净值人士（UHNWI）对葡萄酒、宝石、名表、老爷车和艺术品的投资，同样一掷千金。去年，艺术品投资更是异军突起，国内外投资再度进入佳境。英国地产咨询公司莱坊（Knight Frank）发布的莱坊2018年财富报告显示，去年艺术品投资增长超过葡萄酒，成为最受富人追捧的奢侈品投资对象。

艺术品投资正当红

每年发布莱坊奢侈品投资指数（KFLII），是全球超高净值人士的奢侈品消费的风向标。KFLII追踪10大类奢侈品投资，包括投资级葡萄酒、钱币、宝石、艺术品、邮票、钻石、名表、老爷车，以及中国瓷器及家具等。最近公布的KFLII指数显示，2017年超高净值人士在艺术品上的投资增长超过了“投资级葡萄酒”，达21%。

奢侈品不仅能体现生活品质，也是一项另类投资品，有不同的市场表现和投资周期。

过去10年间，艺术品市场的波动性很大。2007年和2008年是艺术品投资大年，到2009年，在全球经济衰退的背景下，投资界相信“现金为王”，艺术品投资市场相当疲软。接下来的2010年，艺术品投资谷底反弹，一下子成为最受欢迎的资产，比2009年足足增长了25%。

从投资角度看，艺术品流动性差，换手周期长，适合真正有“大钱”和“老钱”的家族，而且投资价值只有长期持有才能体现出来。欢迎订阅《家族办公室》杂志

今年艺术品拍卖市场上最令人瞩目的是达芬奇作品《救世主》的拍卖。一位来自中东的神秘买家以4.5亿美元购得此画，打破了毕加索作品在2015年创下的1.79亿美元的拍卖纪录。有消息称，买家是代表沙特王储购买这幅作品，作品将被保存在阿布扎比卢浮宫。

另一位引人注目的艺术家是美国的Jean-Michel Basquiat，其作品《无题》以1.1亿美元的价格由日本收藏家前沢友作拍得，是美国艺术家作品拍出的最高价。此外，非洲艺术家也很受追捧。尼日利亚艺术家Ben Enwonwu在1974年创作的一幅关于尼日利亚公主Adetutu Ademiluyi的画作《图图》，以创纪录的120万英镑售出。

房地产繁荣是艺术品市场飙升的因素之一。豪宅与艺术品之间存在着密切的关系，卖家会利用在房屋中摆设艺术品来提升房产的整体价值，可见投资奢侈品也要讲究相关度研究。

亚洲买家推高奢侈品价格

近年来，中国富豪在顶级奢侈品市场上一直表现不俗。

以葡萄酒为例，尽管葡萄酒的渊源在西方，随着西风东渐，很多亚洲富豪家族对葡萄酒的研究和珍藏都不输欧美望族。他们往往出手豪阔，而且偏好来自勃艮第地区产量稀少的葡萄酒。

其他奢侈品更不在话下。2017年，香港珠宝商周大福以高达5.53亿港元的价格拍得一颗59.6克拉的粉色钻石——“粉红之星”。一件北宋汝窑天青釉洗也在香港拍出了2.95亿港元的高价——全球汝窑瓷器仅存不足百件，4件为私人藏品，此为其中之一。四张明清时期的黄花梨团龙纹交椅在伦敦以450万英镑落槌成交。无怪乎KFLII指数要专门设立一个类别“中国瓷器及家具”。这个类别在奢侈品大类中要算得上是“另类投资中的另类投资”，它需要深厚的相关知识，而其超额收益也非寻常投资品可比。

莱坊报告还研究了超高净值人士购买奢侈品的动因。有钱就任性，他们购买奢侈品最重要的动因是“收入囊中的快感”，其次才是更务实的考虑，如资本保值增值和投资组合多样化等。从另一个角度来看，超高净值人士的投资组合必定是多样化的，奢侈品在其中所占比例不会很高，实际上应该是介乎玩物与投资之间的角色，不管市场如何，只要遇上“心头好”就会收入囊中。

过去10年间，老爷车、红酒和钱币分别位列投资增速前三位，其中老爷车10年投资增速达334%，无疑是表现最好的资产。今年的拍卖纪录是一部1956年的阿斯顿马丁DBR1，拍出了2250万美元的高价。

名表投资则最好要有故事。演员保罗·纽曼(Paul Newman)佩戴的劳力士Daytona手表以100万美元起拍，拍得1780万美元的高价，不仅打破劳力士的拍卖纪录，还创下史上最贵手表的纪录。这块手表由保罗·纽曼的爱妻赠送，并镌以“小心驾驶”的赠言。欢迎订阅《家族办公室》杂志

数据来源：莱坊2018年财富报告

备注：Art investment increases more than red wine，作者：Sangeeta Singh-Kurtz   编译：刘若穗