投资 | 家族办公室该不该投创业公司?与风投合作或许是一个好选择

私募股权投资是家族办公室的一个重要投资选项,然而巨大的回报往往出现在所投的创业公司高速成长之后,选对投资标的至关重要。

为了分散投资,不少家族办公室关注新兴市场的另类投资机会,比如风险投资。很多家族办公室愿意投资技术类的公司,希望通过长期持有私募股权投资,取得更大的回报。

据瑞士银行发布的“2017年全球家族办公室报告”显示,股权(27%)和私募股权(20%)投资现在几乎占家族办公平均投资组合的一半。

这个份额看起来将进一步增长,因为大多数家族办公室计划将维持(60.6%)在或增长(21.3%)其在发展中市场股票中的投资,同时40.2%和49.3%的家族办公室则打算分别分配更多投资于私募股权基金和共同投资。

FO 投资创业公司需慎重

投资 | 家族办公室该不该投创业公司?与风投合作或许是一个好选择

大部分家族办公室对创业公司的了解和评估是有欠缺的,尤其是在新兴市场。新兴市场中创业公司的生态系统与传统商业环境截然不同。正是因为缺乏了解,家族办公室无法就创业公司的计划书作出真正成功的全面决策评估。

而且,家族办公室往往习惯性地把投资创业公司等同于投资一般小型公司,这导致与创始人的沟通磨合未必顺利。加之家族办公室行事低调,往往有自己的“朋友圈”,经常基于信任安排投资,只是投资自己社交圈里的公司,这反而可能丧失机会,有时候行业中最有潜力的公司未必在家族办公室从业者的“朋友圈”里。家族办公室一般规模不大,由几位专业人士担纲,很难有专人专注在投资创业公司这个领域。约78%的家族办公室仅有一到两位专业人士评估私募股权投资交易。由于人力资源所限,对创业公司的分析决策难以深入。

与风险投资公司合伙为优

投资 | 家族办公室该不该投创业公司?与风投合作或许是一个好选择

家族办公室固然拥有很大的资金,然而在达成交易时,风险投资公司的人脉网络和专业知识的作用却很大。用一笔小钱入股风险投资公司,可以帮助家族办公室在这一领域快速学习、掌握诀窍。这笔小小的策略性投资非常值得。当然,重要的是与你合伙的风险投资公司愿意分享行业知识和经验,而不是只想拿钱。

风险投资公司之所以能够作出更好的投资决策,在于其专注于少数擅长的专业领域。而且,这些公司运营多年,已经逐步摸索出了一套在新兴市场行之有效的方法,可以发现真正值得投资的创业企业。因此,家族办公室与风险投资公司的合作还可以带来另一项竞争优势—更早地把握更多新机会。风险投资公司拥有更为前沿的视野,可以协助家族办公室参与更多风投交易,分散投资,并且就合理的投资金额提出建议。

全球的经济政治环境当下正在经历巨变—全球化不曾停步、科技发展日益月异。市场上涌现出大量新的创业公司,原有的创业公司也希望找到投资者,迈向更高发展阶段。更多的家族办公室参与到创业公司这个生态系统中来,并且跨越国界,在全球范围内寻找投资机会。无疑,这将又是一场机会与财富的盛宴。

来源:原刊于《家族办公室》杂志第九期,原标题:家族办公室如何“投好”创业公司?编译:刘若穗。

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